长生生物（002680.SZ）因百白破疫苗质量问题被处罚后，狂犬疫苗造假事件尚未有定论。最新进展显示，国家药监局已查明造假情况，并已对企业立案调查，国务院也将派出调查组。

受“造假门”和“质量门”事件影响，长生生物股价已经连续5个交易日跌停。而在前述事件发生前，公司股价一度出现暴涨。

今年上半年医药行情向好和疫苗板块回暖，医药股受到市场青睐，长生生物更是成为“宠儿”。从今年2月中旬后，长生生物股价急速蹿升，上涨速度明显高于智飞生物（300122.SZ）、康泰生物（300601.SZ）等同行企业。

这波势头持续到5月11日长生生物股价在盘中创下29.99元/股的历史峰值而结束。以今年2月初时的11.82元的股价计算，该股三个月的时间涨幅达153.72%，在行业中表现突出。随后市场整体出现波动，医药行情也面临高位调整，长生生物开始回调，并随着“造假案”曝光而开启狂跌模式。

值得注意的是，长生生物在去年11月就被爆出百白破疫苗质量不合格的情况，不到一年发生两次产品生产质量问题，但资本市场对这两次事件的反应却并不尽相同。

原国家食药监总局在去年11月3日对长生生物的百白破疫苗效价指标不符合标准规定的处置情况进行了通报，提出对企业开展调查，三日后长生生物也发布了有关公告。公司当时称，除百白破疫苗外，其他疫苗产品产销正常；同时表示，百白破疫苗在公司收入中占比较小，前述事项对公司目前生产经营无重大影响。

这一事件在当时并未受到太多关注，资本市场也表现得几乎无动于衷，长生生物股价如同以往继续在低位徘徊，而不见跌停身影。这很可能与公司信披不完整有关，公司在上述公告中并未披露药监部门派出调查组对企业开展调查这一信息，而公司最新的回复则称，未曾收到吉林省食药监局出具的立案调查通知书。

值得注意的是，长生生物在此期间却受到多家公募机构的青睐。据2017年年报，共有17家公司旗下的25只基金持有长生生物，包括招商基金、易方达基金、汇添富基金、南方基金、华夏基金等多家知名公募，其中招商基金通过旗下3只基金持仓最多，总计达48.33万股，占公司流通股的0.15%。而去年三季度，仅有金信基金、长信基金两家机构配有长生生物。

进入今年后，长生生物的股价微微走低，但自2月中旬开始，股价开始显著上涨，尤其是进入3月后该股成交量相较此前翻倍增长并保持千万量级，显示该股交易活跃，受到市场资金青睐。

去年第四季度潜伏的基金机构选择见好就收。据一季度数据，持仓基金数量从去年末的25只下降至11只，涉及公司数量也减少至9家，其中坚持持有的仅有富国基金、中金基金、长信基金、天弘基金等四家机构，其中富国基金持股达862.01万股，占公司流通股的2.15%。今年上半年，仅有易方达基金和东方基金还配有长生生物，这意味着前述9家公司基金在二季度全部“出逃”。

在大宗交易方面，长生生物亦是机构的“宠儿”。自今年6月至7月初，有约20家机构作为买入方密集出现在该股的大宗交易中，甚至在“造假案”即将爆发的7月9日都还有机构买入。初步统计，这些机构合计买入1500多万股，投入资金超3亿元。

机构的接力买入在一定程度上助推了长生生物股价走高，但也有卖方在频繁抛出。在大宗交易中，表现最为突出的是平安证券北京知春路营业部席位，其从4月19日到7月9日，通过26次累计卖出1723万股，套现金额近3.43亿元，可以说比较完美地避开了“造假案”曝光埋下的雷。

掐准这一时间点的还有长生生物的第五大股东。根据长生生物公告，持股6.77%的股东曲水卓瑞创业投资合伙企业（有限合伙）（下称曲水卓瑞）也在4月19日至7月9日期间，通过大宗交易先后9次减持公司股份1723万股，同样套现近3.43亿元。

上述两者还有一个共同点在于每一笔成交价都低于减持期当天收盘价2到3元左右，显示抛售出逃意图明显。

此次减持后，曲水卓瑞持股比例已不足5%，意味着后续减持无须再进行披露。该股东表示，不排除在未来12个月内继续减持长生生物股票的可能，但其还有4.06%的股票处于质押状态，减持空间将会受限，若长生生物未来股价继续下跌，则有可能出现被动减持的情况。

曲水卓瑞和平安证券北京知春路营业部席位此番抛售截至时间与长生生物开始受到监管部门关注的时间可以说基本吻合。根据国家药监局通报，7月5日，该部门根据举报提供的线索对长春长生进行飞行检查，据长生生物公告，此次检查持续到7月8日。

7月15日，调查组进驻企业全面开展调查，该日国家药监局还发布相关通告，随后市场舆论发酵，再加上期间公司因百白破疫苗质量问题而被处罚引发更加强烈的社会反响，公司回调的股价也一头堕入深渊。

据Wind数据，截至今年7月10日，长生生物有2.48万户股东，比去年末增加0.36万户。受此次事件影响，诸多投资者恐将会抛弃长生生物，而机构已坐不住了。

长生生物7月16日至7月20日的龙虎榜显示，在卖出的前15个席位中有8家机构集中出逃，合计卖出达0.19亿元。但也有机构、营业部和深股通选择买入，市场资金仍存博弈。

7月23日，深交所披露，长生生物拟披露重大事项，当日开始起临时停牌。