SMM7月25日讯：受中国政策利好，有色黑色全线延续夜盘走势，全线飘红。

中国：

财政部：1－6月，国有企业营业总收入277588.6亿元，同比增长10.2%；利润总额17176.3亿元，同比增长21.1%。6月末，国有企业资产总额1710727.6亿元，同比增长9.4%；负债总额1110946.8亿元，同比增长8.8%。

经济参考报：从本周末起，外资进入银行、证券、汽车制造、电网建设、铁路干线路网建设、连锁加油站建设等领域一系列限制将放宽甚至完全取消。同时，国企改革关键领域对外资开放也在加速推进。专家表示，外资开放脚步和国企改革推进已经“合拍”，外资入股国企有望驶入“快车道”。

证券日报：在第三批共31家混改试点企业中，目前10家中央企业下属企业已有9家报送试点方案，正在研究批复；21家地方国有企业试点企业中，已有10家试点方案得到省（区）政府批复，其余11家企业正在履行报批程序。

央行：周二不开展公开市场操作，当日有700亿元逆回购到期。 市场人士预计，月底前央行将减少资金投放，但资金面有望保持平稳偏松态势。

证券日报：房地产行业正进入快速洗牌期，规模成为企业生存发展的关键诉求。投资拿地，已经成为房企面向未来的战略性能力。截至7月23日，仅从“招拍挂”市场的权益拿地金额看，50家房企合计拿地金额高达10940亿元。

央行营业管理部等五部门：联合印发了《关于明确北京市共有产权住房购房人使用个人住房贷款有关事项的通知》，明确适用首套房贷政策的共有产权住房贷款最低首付比例按照政策性住房执行，不低于30%。

美国：

有外媒报道称，欧盟正在寻求特朗普暂停关税，以便双方达成贸易协定。欧盟官员称，关税加大了协商贸易协定的难度。但就在欧盟委员会主席容克访美之际，特朗普在社交媒体上称关税是“最伟大的”，表示要么谈判达成“公平的协议”，要么遭受关税打击。另外，美国农业部公布了价值120亿美元的短期援助计划，以帮助受到贸易关税影响的农民。

周二美元指数小幅下跌，运行在95关口下方，有小幅盘整迹象。截至收盘，美指跌0.05%，报94.578。IMF昨日表示，与中期基本面暗示的水平相比，美元估值过高，去年估值约高出8%至16%。

欧洲：

欧盟委员会主席容克定于25日访问美国，会见美国总统特朗普。在美国政府挑起对欧贸易争端的背景下，容克此行能否缓和局势，防止对峙升级，成为国际舆论关注焦点。面对公开把欧盟称为“敌人”的特朗普，容克这次也是有备而来，一方面坚持强硬立场和做好反制准备，另一方面表示愿意通过谈判解决争端。但欧盟“软硬兼施”的策略能否奏效，仍存变数。昨日，特朗普在社交媒体上称关税是“最伟大的”，表示要么谈判达成“公平的协议”，要么遭受关税打击。若最终双方谈崩了恐使得美元再度走强。

原油市场：

今晚22:30将公布美国至7月20日当周EIA原油库存，市场预期将减少316.7万桶，前值为增加583.6万桶。油价经历里上周的大跌之后，正在盘整当中。目前市场上普遍预期此次EIA原油库存将下降。分析师预测指出，考虑到上周原油供应量减少，以及汽油等产品库存减少和需求强劲，预计上周原油库存总体上减少。今日凌晨公布的美国至7月20日当周API原油库存录得减少316万桶，略微低于预期的316.7万桶，但汽油库存降幅大于预期，油价短线上扬。

近期影响油价的主要因素是美国和伊朗的局势。市场试图评估伊朗石油供应可能存在多大风险，美国总统特朗普与伊朗总统鲁哈尼的口水战加剧了油价的波动。盛宝银行商品策略主管欧尔·汉森（Ole Hansen）表示，市场希望了解伊朗的实际产量，当然这将受到重新制裁的影响。关于美伊紧张局势，无论美国实施制裁，还是伊朗采取反制措施，油价都可能受益。

技术分析：

铜：中国近期接连释放出的政策信号令市场信心有所修复，股市连续三天强势反弹，宏观情绪短期有所企稳，叠加Escondida罢工传闻的催化作用，吸引多头进场，但从仓位变化来看，以短多资金为主，可见当前担忧仍未散去，在保持底部反升思路的同时，应警惕中国经济数据继续走软带来的打击。预计伦铜上方挑战20日均线，区间6270-6330美元/吨，沪铜49900-51300元/吨.现货预计贴30-升20。

铝：LME库存持续增加，在消息情绪发酵后，回归理性基本面上来看，2100美元/吨将是一个较大的上方阻力关口，料日内运行2065~2100美元/吨。料沪铝主力日内运行14350~14500元/吨。现货贴水100~60元/吨。

铅：伦铅尚未改低位盘整格局，上方五日线压力较大，预计日内或延续盘整走势。预计区间2130～2180美元/吨。沪铅6连阳走高，上行趋势初形成，但此次并不是独立行情，更多是有色集体反升，后期上行高度取决于反弹的空间和时间。预计日内或运行于18550～18850元/吨，上海地区现货成交价19300～19600元/吨。

锌：今晨伦锌开于2603.5美元/吨附近。隔日伦锌较为强劲，一举冲破2600美元/吨后再度冲高，而原油与基本金属普涨也显示市场情绪正逐渐转向，日内伦锌或运行于2580-2630美元/吨附近。夜盘沪锌重心上移，上影线刺穿20日均线，下方短线上翘，凸显上行趋势，日内或尝试站稳20日线，运行于21400-21900元/吨。料0#普通现锌、双燕对8月分别升水160-220，180-220。

镍：隔夜德国数据良好，提振欧元走强，美指承压，运行95关口下方。基本金属受美元走低提振，普遍录得上涨，其中期镍、沪镍均收涨逾1%。短期内美元或将小幅盘整，今日预计伦镍继续围绕13500美元/吨关口区间震荡，沪镍主力合约1809运行区间110000~111000元/吨，现货价格109500~111000元/吨。

锡：隔夜LME基本金属全线上涨，伦铜上涨收报6262，盘中最高涨超6300整数关口，涨幅2.19%，铝、镍、锌、锡、铅几个品种也基本表现出“触底反弹”态势，短期表现止住了连续多日的下跌趋势，但是否会就此反弹仍需关注。近期预计期锡主力合约震荡区间在144000-146000元/吨。现货市场依旧不温不火，总体消费表现低迷，预测今日的现货价在144000-145500元/吨。