很多人不知道，浙江丽水的青田县，其实是一个名副其实的侨乡。该县华侨遍布五大洲46个国家，现在出国打工也是很多青田年轻人的选择。

目前深陷P2P旋涡的张培峰便是浙江青田人，头顶西班牙华侨光环的他在网络上有一份光鲜履历：从小移民西班牙并获硕士学位、投资欧洲股市赚了30倍、回国后数亿元投资实业。这其中，最知名的应该是他靠“三个月收益224.81%”成了私募大黑马。

这份简历里，张培峰俨然一位海外归来的青年才俊，实业家和资本家双收。但在刚刚过去的一个月内，他被“监视居住”、“涉嫌操纵证券市场”、入主的上市公司凯瑞德（002072.SZ）股价暴跌80%、入股的P2P平台爱钱帮清算。

越来越多的事实和证据显示，张培峰精心构造了二级市场的操作计划以牟利，P2P平台很可能是其资金来源，寄生在爱钱帮上的资产端或明或暗地成为张培峰输血的通道。

资金在股市和P2P平台之间的流动，最终以爆雷结束。

一、左手上市公司，右手P2P

左手：接盘凯瑞德

凯瑞德前身为国企山东德棉集团控股的德棉股份，于2006年上市，上市后第二年便开始亏损沦为壳公司，第三年便谋划“卖壳”，来自上海的房企爱家控股曾借壳失败，直到2011年，来自浙江的第五季实业通过协议收购成为ST德棉的实控人，背后是自然人吴联模，后改名为“凯瑞德”。

2017年3月，张培峰经前任董事长吴联模提携进入凯瑞德董事会，16天后成为这家上市公司的董事长。彼时，张培峰并未持有凯瑞德任何股份，只有吴联模一份模糊的委托表决协议。

事后证明，或许正是在这次接盘中吴联模和张培峰达成了某种共识，合作了此后一系列的运作。

2017年6月开始，张培峰耗资2.4亿元在5个交易日内快速增持至5%，达到举牌线，同时推动股价上涨超30%，在目前的A股市场举牌极易引来散户跟风炒作。

2017年7月11日，张培峰再度宣布增持0.19%至5.19%，一位律师向界面新闻记者表示，这一变动比例本无须公告。这时的张培峰急于向投资者表达自己的实力。

彼时的凯瑞德总资产只有7亿元，总市值50亿元，员工不足百人，负债高企，唯一的价值是壳，IPO上市的艰难使壳公司具备了存在的意义。

张培峰要想当第一大股东，但手里并不阔绰：以凯瑞德2017年的平均市值推算，接盘吴联模11.61%的股权至少需要5亿元，于是这份受托投票协议便没有了下文，改为以一致行动人获取控制权。

2017年7月，张培峰与同时进入的任飞、王腾、黄进益、郭文芳结成一致行动人，合计持有12.32%的股权，略超吴联模，成为凯瑞德的实控人。

就这样，张培峰有了一个壳，开始了他的资本运作。

2017年9月，张培峰放出利好消息，宣布将继续增持不低于10%的股份，但至今并未行动。紧接着10月，却突然将股份全部质押。

一边承诺增持，一边却质押套现，表明张培峰控制凯瑞德背后是一个财富幻想：通过成功的资本运作实现暴富。

右手爱钱帮

凯瑞德只是张培峰资本版图的一角。

成为凯瑞德实控人的同时，2017年7月18日，张培峰高调宣布，以5亿元出资入股P2P平台“爱钱帮”，并掌握了控制权。在张培峰大权在握一年后，这家P2P平台清盘了。

7月23日，界面新闻记者来到爱钱帮位于北京的南新仓商务大厦办公地，现场大门紧闭，大门上张贴的告示显示，遭受损失的投资者需要到东城区公安分局经侦大队报案。

来自爱钱帮官网的运营数据显示，自张培峰入主之后，爱钱帮的融资余额呈现上升趋势。从2017年5月份的14亿元逐步增加至2018年6月末的16.48亿元。

有投资者告诉界面新闻，是看到了张培峰5个亿的投资才更信任这个平台。不过直至今天，投资者也不清楚这5个亿资金是否出资到位。

投资者的另一个疑问是，爱钱帮平台上的钱到底流向了哪里？

在爱钱帮的平台上，房贷、车贷和消费贷被称为“散标”，剩余的是“自动投标”，并没有具体贷款项目信息，名为“i计划”。

爱钱帮最新的资金借贷余额是16.48亿元，但根据界面新闻记者亲自统计，车贷和房贷只有2.3亿元上下，更多的资金流向了消费贷和说不清楚的“i计划”。

事实上，所谓的“i计划”并无特定标的，看上去更像个资金池。界面新闻在采访中发现，多位投资者都不知道“i计划”投向了哪里。

百度原副总裁陆复斌曾担任了爱钱帮半个月的大股东，他在7月3日以3亿元获得爱钱帮42%的股份，其妻李青妮担任爱钱帮的法人代表，但他在半个月后7月19日匆匆宣布退出，次日爱钱帮便宣布清盘。

在投资者交流会上，资金流向成为最为忌讳的话题，也有投资者质疑张培峰5亿元出资是否入账，陆复斌并没有给出答案。

此外，陆复斌还“甩锅”给资产端：“平台的运营和各位的还款其实是两件相关但又是独立的事情，还款主要是由各个资产端负责，比如元源潽慧的曹总，只要资产端有了一个清晰靠谱的还款计划，其实就算平台不运行，我们也有办法帮助各位把款还了。”

而“曹总”，即爱钱帮其中一个资产端的负责人曹志伟则称：“只有爱钱帮平台继续运转，标的正常还款，投资人才可以有效地、有保障地拿到回款，若平台继续运营，本人会全力支持后续工作进行。”

很明显，双方在互相“扯皮”。陆复斌甚至称，“我也是被欺骗投资的，何况加入爱钱帮之后我就发现问题，违反了当初的投资条款，所以投资也是作废的。”

二．资金流向之谜

从陆复斌点出的“资产端”（即资金出口）入手，界面新闻记者在爱钱帮平台上发现，元源普慧信息服务（北京）有限公司（下称元源普慧）、深圳优速物流信息科技有限公司（下称深圳优速）和深圳深圳优卡南方能源有限公司（下称深圳优卡）是爱钱帮的三大资产端。

爱钱帮的资金在出借人（投资者）和资产端之间流动，爱钱帮居间收取平台费。

从2016年开始，爱钱帮就被爆出疑似“发假标”行为：不同的车贷项目用同样的车型和图片、同一栋房子重复质押、多个借款企业信息雷同等。

发假标，即平台为了吸引投资者制造虚假标的，将资金给关联公司使用、或者借给更高收益的借款人赚取利益差，涉嫌非法集资。

一系列迹象表明，元源普慧和深圳优速、深圳优卡均指向了张培峰和吴联模，与爱钱帮实为关联方。

工商变更记录显示，2017年7月与张培峰一起进入爱钱帮的新董事是程娜娜与石晗，两人都指向了一个关键人物：谢贝妮。

公开信息显示，谢贝妮与另一谢姓人物谢曙共同控制北京华夏百信科技有限公司，这家曾在2014年被凯瑞德收购10%的股份。随后，谢曙进入凯瑞德成为总经理，并与吴联模同时离任。此外，谢贝妮还与吴联模有着复杂的股权联系：

在与吴联模牵连不清的情况下，谢贝妮还投资了元源普慧。

元源普慧的负责人曹志伟曾公开承认，元源普慧为爱钱帮放贷4.56亿元。不过投资者并不知情，这4.56亿的资产是否都是公开的车贷、房贷或者消费贷。

元源普慧正是爱钱帮的资产出口之一，据此推理，格林汇通也可能为爱钱帮的资金出口。

另一个新进入的董事是石晗，他与谢贝妮是“要好”的合作伙伴：

经过梳理发现，上述人士之间关系错综复杂，一边是张培峰及其控制的爱钱帮，负责提供资金；另外一边是吴联模等，提供资金流向。谢贝妮是两端的连接点：

第二个资产端是深圳优卡，也是另一资产端深圳优速的控股股东。界面新闻记者翻阅爱钱帮上的散标项目发现，从第11页开始，便是清一色的一万或两万的消费贷项目，利率10%，期限为12个月。

上述消费贷项目来自深圳优卡旗下的“优卡白条”，即为车主垫付油费。该白条放在爱钱帮上募资，意即车主的油费来自爱钱帮，深圳优卡负责支付固定收益和回收款项。

初看起来是一个清晰的消费金融项目，但值得注意的是，深圳优卡要向爱钱帮的投资者支付10%利率，对车主还推出88折加油优惠。所以不排除其为覆盖上述成本，利用爱钱帮形成“资金池”，将资金投向利率更高的地方。

除了元源普慧和深圳优卡，根据爱钱帮官网，这家P2P平台的资金还有一个非常重要的资金流向：深圳优速物流，这甚至可能是爱钱帮最大的资金黑洞。

深圳优速是一家物流企业，与消费信贷并无关联，但其穿透后与张培峰、吴联模存在密切联系。

股东之一是深圳市森然大实业有限公司（下称森然大实业），原出资人便是张培峰，已有多家媒体报道他依然实际控制这家公司。

股东之二是深圳顶诚信息资讯有限公司（下称深圳顶诚），注册地址位于深圳市前海深港合作区前湾一路A栋201室。界面新闻记者实地探访发现，注册在这个地址的公司有数十家，表明实际是个壳公司，其唯一股东是中国金融租赁集团（香港）有限公司。

界面新闻记者查询香港工商信息发现，该公司背后是香港上市的中国金融租赁（2312.HK）。巧合的是，吴联模曾在2017年4月份短暂成为该公司大股东，后在9月退出。

同时，资本市场也巧合地出现了异动，与张培峰和吴联模行动的时间节点相符。

刚好在张培峰入主凯瑞德和爱钱帮的时机，吴联模快速退出了中国金融租赁。接着，中国金融租赁在2017年8月底9月初出现了20%以上的涨幅，成交量急剧放大，显示有资金开始介入。

早在2017年10月，张培峰曾把所持凯瑞德股份全部质押，按照60%的质押率来算可套现1.7亿元，他自称是自己公司融资需要。但刚好在同一时间点，中国金融租赁再现成交异常。

值得注意的是，中国金融租赁已经连续多年亏损，又是仙股（价格低于1港元），通常少有投资者问津。但这只股票去年8月到现在，从低点0.15港元涨到了最高0.81港元，走势完全脱离于业绩表现，有炒作之嫌。张培峰，以及他所控制的爱钱帮、吴联模等是否参与尚不清楚。

唯一清楚的是，张培峰的资金通道断裂了。

三、楼是怎么塌的？

最近一个月是张培峰的“至暗时刻”：因涉嫌操纵证券市场案被监视居住，凯瑞德股价暴跌，所持股票浮亏近80%，一致行动人相继被强制平仓。7月20日，爱钱帮宣布清盘，投资者蜂拥而至。一旦“操纵证券市场”罪名成立，等待他的还有牢狱之灾。

在一位A股专业投资者看来，凯瑞德在去年12月停牌前的股价K线走势明显是庄股所为。长长的上影线，代表上拉无力，股价又总是从低位及时拉起，留下长长的尾巴，带有托市的嫌疑。事后来看，可能是担心大跌遭遇爆仓。

多位市场人士猜测，张培峰可能使用爱钱帮的资金增持凯瑞德。界面新闻并未证实这一猜测，但亦有迹象表明并非没有可能。

界面新闻记者得到的爱钱帮资金到期数据显示，自从去年7月张培峰进入爱钱帮以后，资金到期期限逐步拉长：1个月到期的资产下降、3个月和6个月到期的资产快速攀升。

上述数据清晰反映，张培峰入主后爱钱帮资产的流动性越来越差，可能的原因有二：一是资产质量出现了严重问题，不能及时回收；二是，爱钱帮投资了一些流动性并不好的资产，导致回收困难。

鉴于上述变化，投资者有理由提出疑问：如张培峰的5亿出资属实，为何随后的还款期限会延长？平台上的短期借款是否挪用于关联方的长期投资？资金是否流向了上市公司？张培峰涉案与爱钱帮的爆仓是否为因果关系？

事实上，在入主凯瑞德之后，张培峰意欲为“壳公司”主导资产重组。

值得一提的是，2011年时吴联模以4.6亿元获得上市公司ST德棉25%的股权。2015年凯瑞德以2.5亿元购买北京屹立由数据有限公司 100%股权，增值率高达1068.24%，该公司与第五季实业正是关联关系。这意味着一部分资金又回到了吴联模的腰包中。

联想张培峰控股爱钱帮的事实，可推断其欲将爱钱帮装入上市公司。

如果冒险成功，将是凯瑞德重组完成，张培峰获取暴利。但进展并不顺利，随着并购重组监管政策的收紧，特别是金融去杠杆背景下互联网金融行业的收紧，一些上市公司开始抛售互金资产，张培峰的资产置入难以实现。

不过，去年12月开始，凯瑞德还是停牌重组了，当时公司账上只有1200万元流动资金。今年4月，凯瑞德宣布收购标的为北京乐盟互动科技51%的股权，张培峰表示可以借款支持，并公布了旗下深圳市丹尔斯顿实业有限公司的财务实力，其账面有3个亿的流动资金。

界面新闻记者发现，北京乐盟互动成立于2014年，且没有太多业务。张培峰在爱钱帮资产注入难以成功的背景下，很可能仓促寻找了一个标的“搪塞”投资者，该重组依然以失败告终。

这一失败带来了连锁反应，张培峰的资金链开始出现问题：其曾承诺提供借款用以收购，加上之前质押套取的1.7亿现金未归还。这种情况下，宣布重组后仅一个月，今年5月张培峰就将丹尔斯顿这家已成立8年的公司转让出手。

投资者显然不买账，叠加A股市场下挫，凯瑞德复牌后连续7日跌停，跌幅超50%。

股价暴跌导致股东爆仓，张培峰、王飞等五人一致行动协议解体，持股最多的吴联模选择沉默。乱象之下，凯瑞德呈现出无实控人的状态。

界面新闻记者调查还发现，与张培峰和吴联模等人有关的P2P平台不止爱钱帮一个：凯瑞德原总经理谢曙目前投资了投友圈、凯瑞德曾通过孙公司入股的信融财富、张培峰曾通过森然大实业收购原熊猫金控旗下的融信通。爱钱帮爆雷了，还会有下一个吗？