银行欲补充资本，银监放行了，但证监给否了，这样的“倒霉蛋”都有谁？
“愉见财经”做这个选题的由头，是最近南京银行（601009.SH）就遇上了这档子事儿。根据该行日前的公告，其非公开发行股票募集140亿元（补充其核心资本）的方案，于2017年11月3日已经被中国银监会江苏监管局核准通过，但到了证监会那里还是被否决，因此最后未能实施。
有一句说一句，其实南京银行本身质地很不错的，盈利能力好、资产质量稳、拨备覆盖也厚实。就是这资本充足率一直上不去：一级资本充足率一直低于市场平均水平（见下图），现在非公开发行又被否，资本充足指标有羁绊，就有可能限制业务扩张节奏了。
数据来源：wind资讯
PART 1：方法论
就事论事。我们来说银行们的资本补充。
一、大环境。看我们“愉见财经”的很多都是业内朋友，我就不赘述了，简而言之，随着：
- 监管趋严，通道业务和多层嵌套打压，层层穿透，部分表外资产回表；
- 近年来商业银行资产质量整体是下降的，同时利差收窄；
- 在发展业务方面，资本要求对商业银行业务拓展约束力不断上升（以MPA 考核为例，资本充足率水平直接决定广义信贷增速上限）；
-资本充足率指标对于绝大多数银行而言都形成压力。
光大证券7月底的一份研究报告里计算出了下图数据：各种资本充足指标减去监管下线。读图便知，当前商业银行的资本充足率与监管最低值之间的“安全垫”正在缩小且已处于较低的水平。
二、方法论。商业银行有哪些办法补充资本？
目前商业银行可以通过在境内外市场首次公开发行普通股（所以你们看到那么多银行挤破头排队求上市）、增发普通股、发行优先股、可转债和二级资本债等多种途径夯实资本。
我们的“愉见财经”研究员韩福悦同学给大家做了下表，一目了然。
三、流程论。一般来讲，增发普通股、优先股、可转债等涉及到股权的增发都需要经过4个流程——公司董事会决议、股东会决议、中国银保监会核准、中国证监会核准；而如果发行二级资本债则在需要在股东大会决议之后先后通过中国银保监会和中国人民银行审核。
一个简化记忆的方法是：内部股东大会决议，银保监过审。之后，涉及股权的要证监同意，涉及债权的要央行同意。
PART 2：大盘点
回到原命题：银行欲补充资本，银监放行了，但证监给否了，这样的案例还有谁吗？（备注：因下表事件发生时银、保监会尚未合并，因此统一写作“银监”。）
为了解决这个问题，我们的“愉见财经”研究员韩福悦为大家进行了监管机构批准文件的梳理统计。我们选取样本有两个标准：
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2016年初至今公布过增资计划且被中国银监会核准通过；
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在中国A股市场上市的商业银行。
通过以上标准，我们筛选出23家商业银行，分别是4家大型商业银行，8家全国性股份制商业银行和12家城市商业银行和农村商业银行。这些商业银行增资计划获批情况如下所示，其中空白的地方为该机构暂未开始审核，红色字体表示增资计划被监管机构否决：
数据来源：公司公告 （点击查看大图）
根据以上的表格“愉见财经”做出如下的总结：
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从2016年至今为止，扩充资本计划被银监会审核通过的23家商业银行中共有5家银行非公开发行普通股；10家公开发行A股可转换公司债券；12家非公开发行优先股；10家发行二级资本债券；
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从2016年至今为止，仅仅只有南京银行的非公开发行普通股在被银监会通过后被证监会发行委员会否决，其余银行的增资计划暂未出现此种情况；
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从审核的时间来看，当银监会通过审核后，发行二级资本债券从银监会到中国人民银行的平均审核时间为132天，其中平安银行历时最长，达到525天；非公开发行普通股从银监会到证监会发行审核委员会平均审核时间为118天，其中南京银行历时最长，达到270天；非公开发行优先股从银监会到证监会发行审核委员会平均审核时间为154天，其中民生银行历时目前已经超过两年；公开发行A股可转换公司债券从银监会到证监会发行审核委员会平均审核时间为116天，其中中信银行历时已超过一年，还未得到证监会审核通过。
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就总体的扩充资本的方案而言，考虑银监会通过审核后到证监会发行委员会或者中国人民银行审核通过的时长，“愉见财经”发现，4家大型商业银行的用时最短，平均时间是66天，8家全国性股份制商业银行平均时间是127天，12家城市商业银行和农村商业银行平均时间是155天。
同时“愉见财经”从统计的数据也可以看到，随着2018年底过渡期结束，尽管一些大银行在资本充足方面不需要太过于担忧，但是对于一些体量相对较小的商业银行，无论从本身的资本充足程度来讲还是监管审核时长来讲，有关资本充足的问题仍然是一个不小的考验。
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