你可能已经听到过太多关于美元升值影响美国经济的故事，但它们未必是真实的。

由于美联储加息预期升温及美国经济复苏，大量资金流入美国并推高美元。截至2015年2月26日，美元指数报94.51，相对2014年6月1日上涨超过17.5%。

这似乎让一些美国企业措手不及，首当其冲的是美国大型跨国企业。由于美国企业的商品和服务在海外变得更加昂贵，1月底，微软（Microsoft）、宝洁（Procter&Gamble）、辉瑞制药（Pfizer）等大型企业纷纷下调利润增长预期。

彭博社援引资深指数分析师霍华德▪西尔弗布拉特（Howard Silverblatt）的评论称，道琼斯工业平均指数中的30家代表公司，海外销售收入占总收入的约50％。

然而他同时指出，事实上，大多数美国企业并没有过分依赖国外市场。对于标普中型股400指数（S&P Midcap 400 Index）的企业，国外销售收入仅占总收入的23％。而对于标普小型股600指数（S&P Smallcap 600 Index），这一数字则只有16％。

对于庞大的美国经济而言，汇率带来的影响似乎“微不足道“。根据美国银行的测算，如果美元升值10％，对美国经济增长的影响只有0.25个百分点左右。事实上，根据彭博1月调查的预估中值，美国经济增长今年很可能将从2014年的2.4％加速到3.2％。

由于美元升值，海外买家购买力减弱，美国贸易逆差或许会进一步扩大。而进口价格走低也会刺激进口量增长，汇丰美国首席经济学家凯文•洛根（Kevin Logan）表示，虽然这将使部分需求从国内生产商转移到外国生产商，但另一方面，进口产品的价格下降，将抑制通货膨胀，进而提升美国人的购买力。这将是更为重要的影响，因为消费者支出几乎占到国内生产总值（GDP）的 70％，而出口收入仅占13％。

布朗兄弟哈里曼公司（Brown Brothers Harriman）的货币策略全球业务负责人马克·钱德勒（Marc Chandler）表示，对于美国企业，他们的海外布局战略大多更倾向于通过直接投资，而不是出口。通过海外工厂提供海外需求的美国企业，他们并不指望美元走软，而是期待全球经济增长对消费的刺激。

即使美国企业自身，它们也有各种途径对冲汇率风险。

一种方式是把工厂落在目标市场国。“在过去20年里，大部分公司已经将供应链实现区域化并充分完善，与他们的客户分布相匹配。”Sanford C. Bernstein公司的分析师史蒂芬（Steven Winoker）表示。

这意味着，虽然美元走强减少了总收入，但成本（包括劳动力和原材料等支出）也会按照相应比例减少。

此外，当美元变得更加昂贵，跨国企业会把他们的收入留在国外，并在同一个海外市场进行再投资，以避开美国高企的税率。美国总统奥巴马曾经表示，约有2万亿美元美国公司的收入被留在了境外。

雷蒙德公司（Raymond James & Associates Inc）首席经济学家斯科特•布朗（Scott Brown）表示，美国的经济前景依旧乐观，因为“美元升值对整个美国经济的有利影响会持续存在，而且完全可以覆盖对企业利润的冲击。

“我们已经听到了各种警告，”布朗说，“但当你回头看看美国经济，可以发现需求依旧旺盛，我们可以度过这个艰难的时期。”