新金融头条 司可

1998年，中国人民银行、中国银监会出台《汽车贷款管理办法》，正式掀开了我国汽车金融发展的大幕。如今正好20年，我国汽车金融市场从0到1，已发生了翻天覆地的变化。

罗兰贝格发布的《汽车金融报告》显示，我国汽车金融市场发展快速。2001-2014年，国内汽车信贷市场规模由436亿元增长13倍至6596亿元；渗透率方面也稳健增长，从2014年的20%升至2016年的38.6%。德勤方面预测，预计2020年中国汽车金融的渗透率将达50%，市场规模达到2万亿元。

万亿市场点燃了资本热情，而随着2003年《汽车金融公司管理办法》出台，汽车金融市场打破了由商业银行垄断的格局，越来越多的玩家涌入其中。

厂商自有汽车金融露锋芒

2004年8月，《汽车金融公司管理办法》正式实施。随后，银监会批复同意上汽通用汽车金融公司开业，这是银监会核准开业的第一家汽车厂商自有汽车金融公司（以下简称“汽车金融公司”）。

此后，中国汽车金融行业逐渐打破了商业银行一家独大的格局，越来越多的汽车金融公司参与其中。2017年年底，经银保监会批准持牌经营的汽车金融公司共25家。与此同时，互联网金融公司以及融资租赁公司也纷纷涌入，出现了如易鑫、优信等有力竞争者。

相较其他竞争者，汽车金融公司拥有整车厂的独特优势和渠道优势，再加上汽车厂商贴息等优惠政策，因此十分具有竞争力。具体而言，汽车金融公司与厂商存在密切联系，能第一时间获取优惠、贴息信息。另一方面，汽车金融公司普遍审批效率快，借款人从提交申请到公司核准发放贷款，整个流程时间上普遍优于银行。

从渗透率上来看，汽车金融公司已经显露锋芒。罗兰贝格发布的《汽车金融报告》显示，2016年，中国汽车金融的渗透率约为38.6%，其中，汽车金融公司以23.2%的渗透率遥遥领先，银行、融资租赁公司位列其后，渗透率分别为12.7%和2.7%。

9家汽车金融公司资产总额近5000亿

高渗透率下，汽车金融公司业务持续增长。据新金融头条不完全统计，9家披露2017年财报的持牌汽车金融公司资产总额合计近5000亿元，贷款余额超过4000亿元，超过90天的逾期贷款合计约3亿元。

资产总额方面，截至2017年12月31日，9家汽车金融公司合计资产总额达4734.3亿元，共3家超过500亿元。其中，上汽通用汽车金融公司以1064亿元位列第一；宝马汽车金融公司资产总额达873.6亿元，排在第二；大众汽车金融公司位居第三，资产总额为585.2亿元。

新金融头条统计发现，9家汽车金融公司合计贷款余额达4168.6亿元。上汽通用汽车金融、宝马汽车金融、大众汽车金融分列前三，贷款余额分别为902亿元、807.6亿元与516.8亿元。

据了解，汽车金融公司贷款余额主要包括零售贷款业务以及库存融资业务贷款余额。其中，零售贷款业务为公司主要业务，贷款余额具体又分为3种：个人贷款余额、机构零售贷款以及经销商零售贷款余额。

数据显示，9家平台合计M3+（逾期超过90天的贷款）逾期金额达3亿元。截至2017年年底，广汽汇理汽车金融、大众汽车金融、上汽通用汽车金融超过90天的逾期贷款分别为6021.7万元、5994.4万元与5822.7万元。

不过，作为银监会批准设立的非银性金融机构，监管部门对于汽车金融公司的风险控制提出了明确规定。如资本充足率不低于8%，核心资本充足率不低于4%；对单一借款人的授信余额不得超过资本净额的15%；对单一集团客户的授信余额不得超过资本净额的50%等。

2017年净赚100亿

盈利是最好的兴奋剂。数据显示，9家披露财报的汽车金融公司在2017年、2016年都实现了盈利，两年的合计净利润分别为102.8亿元与81亿元，几乎全部的公司都实现了净利润正增长。

2017年，上汽通用汽车金融以全年26亿元净利润排在第一位，与2016年同期的22亿元相比，涨幅达18.2%；宝马汽车金融净利润为20.8亿元，较2016年同期暴涨84.1%；东风日产汽车金融净利润12亿元，与上一年同期的9.5亿元提高了26.3%。9家公司中，仅大众汽车金融净利润出现负增长，2017年数字为8.7亿元，比2016年的净利润减少4000万元。

营收方面，9家公司2017、2016两年的营收全部在十亿元以上。营收涨幅最大的是宝马汽车金融，涨幅达到了37.3%；福特汽车金融营收涨幅达21.5%；东风日产汽车金融营收涨幅为14.7%。金额方面，上汽通用汽车金融、宝马汽车金融、大众汽车金融分列前三，2017年营收分别为61.7亿元、35.7亿元与25.4亿元。

蛋糕如此之大，与含着金汤匙的持牌玩家相比，越来越多的非持牌玩家在摩拳擦掌，等待着一较高下。