上周六印度财政部长 Arun Jaitley公布印度下一财年预算计划时，表示印度黄金进口税将维持10%不变，这让市场大失所望。同时印度还宣布将采用系列措施以利用印度大量的贮藏黄金，减少实物黄金的进口。

据世界黄金协会的报告，印度2014年已超过中国成为世界第一大黄金消费国，其黄金需求占世界总需求的1/4以上。因此，印度的一举一动牵动着全球黄金市场的神经。

据华尔街日报称，在周六以前，一些零售商预计政府将降低黄金进口税，推迟了黄金的购买，从而导致印度黄金进口在此前几周有所下降。2012年，印度政府将黄金进口税从2%提高至10%，这为珠宝行业带来了巨大的压力，该行业在2013财年占印度出口的12%左右。

不过如今关于黄金进口税的不确定性消失了，在短期内，可以预计黄金进口将有所增加。但由于进口税打击了投资者的热情，今年印度黄金进口可能仍将有所下降。

路透社表示，印度宣布保持黄金进口税不变后，将导致印度黄金价格上涨，本周每盎司价格将涨至比世界市场高5美元的水平。因为接下来的4月到6月将是黄金市场的旺季，这是印度结婚率最高的季节。根据印度传统，印度新娘被给予黄金珠宝作为她们的储蓄，另外在接下来的一些节日里黄金也会作为礼物被交换。

巴克莱资本的分析师也称，由于之前的购买被推迟，“接下来的几周里，随着季节性需求的产生，购买的势头有望稳固上升。但要实现需求持续的增长，不仅关税的削减是必要的，削减幅度还需要大到能够抵消走私的成本。”

除了维持进口税不变，据福布斯报道，Jaitley在演讲中还提出了有关黄金的三大措施，包括鼓励黄金拥有者将黄金储存于有固定利率的黄金债券（gold bond）金融账户里、政府建立主权黄金债券以替代实物黄金的购买以及创建印度金币从而降低消费者进口其他银行铸造金币的需求。这些措施有助于充分利用印度的闲置储备，降低赤字。Jaitley表示，据估计，印度有2万吨的黄金未被用来交易也未货币化。 

如果这些措施能成功降低印度黄金进口量，这将对世界市场带来巨大影响。据CNBC报道，印度每年进口约800到1000吨的纯金，今年1月，该数据同比增长了55%，价值达到15亿美元。“ 印度黄金进口哪怕有20%的下降都会为全球黄金需求带来负面影响，”澳新银行大宗商品策略家Victor Thianpiriya表示。

但他同时表示，这些措施要开始发生效用还需要非常长的时间。 瑞士联合银行（UBS）分析师也表示：“要对这些措施对印度黄金需求的影响下结论，现在还为时过早。这些措施的实施时间表，还未设立。”

另外，印度的文化也是政府这些措施发挥效用的一个障碍。UBS分析师表示，“大部分印度黄金持有人是否会高兴地交出那些可能具有情感价值的珠宝盒装饰物？”新计划要成功，这些都是必须要考虑的因素。

Capital Economics大宗商品研究负责人Julian  Jessop表示，目前，政府发行的一张纸的吸引力远比不过宝贵的黄金实物，“而作为结婚礼物，它的吸引力就更低了” 。

但从全球来看，印度的上述措施以及美元升值、美联储加息预期、欧元区量化宽松政策导致黄金作为安全资产的吸引力削弱等因素都制约了目前全球对黄金的需求。据华尔街日报报道，1月22日黄金价格达到五个月的高点——1300美元每盎司，但在当天欧洲宣布将实施量化宽松政策之后，截至目前黄金价格已经下滑了7.1%。