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三力士业绩不及预期 这家橡胶V带生产商今年以来股价跌幅逾三成

短期之内,三力士难以出现新的盈利点。

图片来源:视觉中国

相隔不到一个月,三力士股份有限公司(下称三力士,002224.SZ)正式公布的半年度净利润与此前业绩快报披露的数据出现了差异——业绩快报显示,三力士今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为0.68亿元,较去年同期下滑19.90%;而半年报显示,该公司经审计的归属于上市公司股东的净利润为0.66亿元,较去年同期下滑21.86%。

事实上,该公司业绩快报披露的净利润数据已经与一季报中预计的数据存在较大差异:三力士在一季报中预计今年上半年实现归属上市公司股东的净利润为0.85亿元至1.02亿元。而该公司给出的导致差异的原因是“处置橡胶期货而引起的非经常性损益估计不足所致”。

“橡胶期货引起的非经常性损益”似乎是一个定时炸弹,可能会对三力士的净利润带来负面冲击,这又直接促使该公司对前三季度的净利润预计金额出现不确定性。三力士在半年报中表示,其前三季度预计归属于上市公司股东的净利润变动区间为1.00亿元至1.50亿元,变动幅度为-20%至20%。

作为以生产和销售橡胶V带起家的家族企业,三力士在国内拥有着不错的市场份额。但长久以来,营收占比一直高居九成上下的橡胶V带使得该公司陷入单一主营模式之中,致使其业绩难言稳定。

最近两年一期的财务数据表明,三力士的橡胶V带经营状况起伏不定。在营收方面,该公司橡胶V带营收增速波动明显,今年上半年,这项业务实现营业收入3.64亿元,同比下滑7.98%;毛利率方面,该业务今年上半年的毛利率为34.23%,较去年底再度减少2.68个百分点。

半年报显示,三力士的橡胶V带今年上半年的销量不佳。根据半年报,报告期内,该公司橡胶V带销量同比减少约5.92%。销售出现一定的滞缓,这就使得库存上升,报告期内的库存量同比增长19.70%。

过多依赖橡胶V带不仅使得三力士公司整体业绩出现波动,同样也会让该公司整体经营缺少发展前景。由此传导至二级市场上,该公司的股价便缺乏想象空间。

今年以来,三力士的股价已经跌逾30%。近期,该公司盘中股价触及5.24元/股,刷新近四年来的新低。

实际上,三力士一直在转型,试图拓展新的盈利点。尤其早前高调入局量子通信领域,成为该公司拓展新业务的一种尝试。

2016年初,三力士宣布成立士量子科技产业基金,基金募集规模达10亿元,该公司自有投入资金最高达5亿元。然而,过去两年多以来,三力士在量子通信领域依旧停留在初期探索研发阶段。该公司在今年6月也宣布短期内不会向量子通信产业投入大规模的人力和资金。且该公司相关子公司,目前处于无生产经营活动状态。

有关该公司量子通信业务最新进展的信息是,三力士于8月17日在互动平台回复投资者提问时称,其在量子通信方面发展良好,已在申请量子通信专利方面进行了布局。

但显而易见,量子通信产业短期内难以商业化,这使得三力士转型遇挫。于是,在今年上半年,该公司又瞄准了智能化无人潜水器产业,试图进军高端制造领域。

为此,三力士发行可转债,募集约6.20亿元,用于新建年产150台智能化无人潜水器等项目的投入。根据项目进展,该公布公司智能化无人潜水器项目最早也需等到2019年12月底才能完工。

那么,这也意味着短期之内,三力士难以出现新的盈利点。

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