好市多（Costco）要跟美国运通（American Express）分手了！就在上个月，好市多终止了和美国运通长达16年的合作协议，并从明年4月起正式改用花旗银行发行的Visa信用卡。

本周二麦格理（Macquarie）的一份研报调低了这家信用卡公司的评级，由原先的“中性”调整为“减持”。

以下是麦格理分析师Vincent Caintic对美国运通的评论：“即便没有Costco这个客户，在消费和商业如此迅猛增长的大环境下，美国运通还是能维持发展势头。然而，信用卡市场激烈的竞争环境会让美国运通失去部分市场份额。”

麦格理还预计，因失去好市多这个客户，美国运通2016年的业绩增长将保持平缓。分析师预估，运通卡的刷卡消费额对好市多每年的业绩贡献在800亿美元。

“美国运通的业绩增速传奇要划上句号了。”Vincent Caintic表示，“美国运通有可能会更像发现卡（Discover）银行，在交易手续费竞争激烈的市场环境下，更多依赖消费卡信贷业务的增长。”

美国运通股价由年初至今已经下跌了12%。除了好市多宣布中止合作外，美国运通还失去了捷蓝航空（JetBlue）的合同，并在一起反垄断的诉讼中败诉。

Vincent Caintic表示，美国运通的股价要回到这些利空消息放出前的水平，其业绩需同比增长8%，而目前预估的增速仅为3%，每股净收益需达到15%。

Vincent Caintic同时提醒投资者，3月25日美国运通将召开投资者见面会，以当前股价判断，美国运通股价上行的空间有7%，而下跌空间“巨大”，达到了21%。

以下为美国运通过去三个月的股价走势：