继e租宝事件后，近日，网贷行业频发“爆雷潮”，让P2P网贷再次成为全社会关注的焦点。江北嘴财经注意到，据网贷之家不完全统计，截止今年8月，正常运营的互金平台下降至1600多家。2018年6月1日至8月9日，P2P网贷行业停业及问题平台数累计有385家。互联网金融合规和风控问题再度引起社会的广泛关注。受负面信息影响，外界也纷纷对互联网金融戴上有色眼镜，全社会“谈P2P色变”。

P2P与消费金融泾渭分明

江北嘴财经观察到，作为互联网金融中的一个分支，现在许多P2P网贷平台正频繁参与到消费金融市场中，这导致外界普遍混淆了P2P网贷与消费金融的概念，其实这两者之间存在着本质差异。

首先，二者性质不同。P2P是网络借贷信息中介平台，它是为借款人和出借人（投资者）提供信息撮合服务的中介平台，平台不放贷。而消费金融则侧重贷款端，在大多数场景下，消费金融甚至是个人贷款的代名词。

其次，二者的资金来源不同。P2P平台的资金主要来自公众资金。消费金融公司的资金来源，除了自有资金，还有银行借款、同业拆借、联合贷款和ABS等，资金来源更为稳定，且成本更低。

此外，二者的借款用途不同。P2P平台的借款用户主要是有资金需求的中小微企业、个体工商户，借款目的可能是用于厂房扩建、企业运营等。而消费金融公司侧重面向个人消费者提供消费类的小额贷款。需要注意的是，消费金融这类持牌机构，可以接入央行征信，借款人如果不还钱，将会影响其信用。

消费金融引多方抢滩，巨头争相涉足

2009年，原银监会颁布了《消费金融公司试点管理办法》并批准了4家试点消费金融公司，此后2013年、2015两次扩大试点，将消费金融公司试点扩大到全国，将审批权下放到省级监管部门，遵循成熟一家、批准一家的原则。截至2018年5月份，获批持牌的消费金融公司仅有26家。

江北嘴财经了解到，虽然消费金融公司牌照如今在审批权限上有所放宽，但目前仍然一牌难求，消费金融牌照的申请门槛依然很高。根据2013年修订后的《消费金融公司试点管理办法》，非金融企业作为消费金融公司主要出资人，应当具备下列条件：最近1年营业收入不低于300亿元人民币；最近1年年末净资产不低于资产总额的30%；最近2个会计年度连续盈利；承诺5年内不得转让所持有的消费金融公司股权等。

目前来看，大多数企业并不具有这一资质标准，加上消费金融公司的设立基本遵照“一省一家”的原则，所以，虽然巨头们都在抢滩这个“大金矿”， 但目前京东、阿里、腾讯、百度四大互联网企业还没有一家巨头搞定这张牌照。

随着金融监管力度全面加强，金融框架日趋明晰，消费金融行业正迎来内部洗牌整合阶段：无资质的机构难以开展业务，不合规的业务开展方式难以为继，行业集中度明显提升。同时，消费金融市场竞争也愈演愈烈。目前，除了持牌的消费金融公司外，P2P平台、电商平台、社交媒体（微博、微信、QQ、抖音、今日头条等）、互联网小贷、传统商业银行等机构，都以各种形式开展消费金融业务。

目前看来，头部持牌消费金融公司凭借其资金优势以及良好的风控水平，已在行业内处于领先位置，消金市场两极分化趋势正在逐步加大。此外，随着监管趋严，金融市场环境不断改善，消费金融正步入合规发展道路。

马上消费金融CEO赵国庆回忆称，当时，他没有受监管套利思潮影响，恰恰相反，他选择了走持牌创业的道路。“去年以来，从银监会到人民银行，国家强监管时代下，各种各样的政策出台后，应该说对金融行业、对于有合规能力的公司，反而是利好。所以目前来看，对我们这样具备合规能力的公司，是上这条赛道起码的准入条件，因为这个赛道有‘警察’，所以合规能力建设是我们很重要的一个收获。”