财联社记者 周亦成

8月22日下午，小米集团发布2018年第二季度报，这是小米上市以来第一份业绩报告，因而广受市场关注。财报披露，2018年第二季度总营收452.36亿元，同比增长68.3%；调整后净利润21.17亿元，同比增长25.1%。上半年小米收入796.48亿元，同比增长75.4%；经调整利润38.16亿元，同比增长62.2%。

小米集团主要包括智能手机、IoT与生活消费产品和互联网服务三大板块。2018Q2小米推出新款旗舰手机小米8，首月销量即超过110万部，受此影响第二季度手机收入达到305亿人民币，同比增长58.7%，环比第一季度的232亿增长31.5%。IoT与生活消费产品分部的收入于2018年第二季度同比增长104.3%至人民币104亿元。互联网服务业务收入于2018年第二季度同比增长63.6%至人民币40亿元。

小米8首月销量破百万

过去几年，智能手机的用户群不断扩大；但是随着市场渗透深度不断加深，未来智能手机市场的增长将有所放缓，市场逐步回归温和增长。根据IDC统计，智能手机设备总数量由2015年的28.7亿部增至2017年的36亿部，复合年增长率为13.0%。2018年至2022年智能手机市场的复合年增长率将降至5.5%。

2018年第二季度，国产手机新产品的竞争激烈。oppo和vivo分别推出自己的新款旗舰级，Find X 和 Nex。Find X主打曲面全景屏与双轨潜望结构摄像头；vivo nex主打前置隐藏式摄像头和全屏幕发声技术。两者对小米新款旗舰机型小米8的“留海屏”构成直接冲击。而二季度报告中，小米披露小米8，首月销量超过110万部，打消了市场对于小米8的顾虑。

受小米8销售量的提振，2018年第二季度智能手机分部的收入约人民币305亿元，同比增长58.7%。第二季度季度智能手机销量高达3200万部，同比增长43.9%。根据IDC的资料，小米已成为全球前五大手机公司中增长最快的公司。

IoT业务同比增长104%

此次半年报三个业务分部中，最亮眼的是IoT业务（Internet of Things）。IoT市场潜力巨大，小米集团在上市聆讯资料中预测，未来全球消费级物联网市场将持续倍增。二季度报显示，小米集团的IoT与生活消费产品分部收入，由2017年第二季度的人民币51亿元增加104.3%至2018年第二季度的人民币104亿元，环比一季度的76.9亿增长35%。IoT产品的强劲销售增长，主要由于智能电视及笔记本计算机销售的火爆。

小米公司对IoT业务的布局包括自主研发和生态链公司合作两个方向，其中电视、电脑、音箱和路由器由小米自主研发。而生态链公司的数量也在不断拓展。截止2018年一季度，小米生态链公司有210家，超过90家公司从事智能硬件和生活消费品研发，链接超过1亿台设备（不含智能手机和笔记本电脑）。小米集团为生态链企业提供：少数股权投资、早期起孵化、产品设计与研发支持、供应链管理支持、品牌、市场营销及零售支持。

根据艾瑞咨询基于2017年及2018年第一季度出货量的统计显示，全球第一的移动电源、空气净化器和电动滑板车公司及中国大陆第一的智能穿戴设备公司均来自于小米投资的公司。小米在招股书中透露，公司将继续在IoT及移动互联网服务领域，投资培育更多具有潜力的公司。目前小米的IoT产品涵盖手机周边、智能可穿戴设备、传统白电的智能化、极客酷玩类产品以及生活配件等等。

中金公司指出，小米已拥有200个品类小米IOT产品，大部分都可接入米家APP进行控制，达到万物互联。随着小米线上线下新零售平台带来的丰富流量资源，叠加消费升级的趋势，IoT生态链已经初具规模，同时拥有5 个以上小米IoT 用户的人数已超过140 万人。多样的产品之间也会互相促进相互之间的销量。这个优势是公司强大的“护城河”，抢先占领了IoT行业的领先地位，

但是IoT领域的竞争也更加激烈。小米及其生态链企业在IoT领域的攻城略地，也让其竞争对手眼红不已。传统家电制造商和手机厂商都对这个领域跃跃欲试。2018年7月4日，手机厂商vivo、OPPO，电器厂商美的、TCL，以及大华乐橙、科沃斯、阳光照明和极米科技等多家硬件厂商，宣布成立了IoT开放生态联盟，并公布了IoT产品方案。相信随着更多软硬件厂商的加入，IoT产品将更加平民化，消费者也能享受到更多的实惠。

互联网服务业务平稳发展

小米的互联网服务业务涵盖广告业务和互联网增值业务（网络游戏运营收入、付费订阅的游戏内容等）。2015年、2016年、2017年以及2018年上半年互联网服务业务分别贡献了营业收入的4.9%、9.6%、8.6%和8.8%。2017年，小米的互联网服务业务总营收虽然仅百亿，但盈利能力较高，毛利超过60%，该项目下2017年毛利润为59.6亿，预估净利润达到51.2亿，贡献毛利达4成。

二季报披露，小米集团互联网服务分部收入在2018年第二季度同比增长63.6%至人民币40亿元。广告收入不断增长，广告收入同比增长69.6%至人民币25亿元。同时，互联网增值服务的收入同比增长54.1%至人民币15亿元。互联网增值服务中，游戏收入达人民币704万元，同比增长25.5%

小米的互联网服务业务主要依托MIUI系统，2015年到2017年MIUI系统的用户分别为1.12亿、1.35亿和1.71亿。招股书中披露，截至2018年3月，MIUI用户平均使用时长达4.5小时/天。活跃的用户规模和流量入口的把握使得小米的互联网服务业务具有较高的价值。

海外市场营收占比达到36.3%

海外市场开拓情况值得关注。在2017年总计1146.25亿的营收中，来自中国大陆的约为72%，海外市场贡献的为28%；而到了2018年第二季度，小米来自国际市场的收入同比增长151.7%，达到人民币164亿元，占小米总收入的36.3%。

根据Canalys的数据，截至2018年第二季度，小米在25个国家及地区的智能手机市场排名前五。小米智能手机在印度市场继续快速增长，按出货量计市场份额名列第一。同时在印度尼西亚市场也取得显著增长，智能手机出货量计排名第二。2018年5月，小米的西欧市场扩展至法国及意大利。2018年第二季度，于西欧的智能手机出货量同比增长超过2700%。

目前小米在印度共有超过400万名米粉。印度具有巨大的潜在市场，国盛证券分析，通过对印度市场的占领和沉淀，小米未来有望把持智能手机这一重要的移动互联网入口，获取可观的流量红利。