中国排名第三的保险集团公司中国太保（601601.SH/2601.HK）发布的2018年半年报显示，截至2018年上半年，集团实现营业收入2046.94亿元，首次突破2000亿大关，同比增长17.6%；集团净利润为82.54亿元，同比增长26.8%，再次实现两位数的高速增长。

寿险业务方面，2018年上半年，仍然受原保监会公布的“134号文”（即《中国保监会关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》）影响，几乎整个人身保险行业都经历了新单保费收入“断崖式下跌”，中国太保也不例外。

财报显示，受监管因素造成的产品切换、市场利率变化以及去年高基数等因素影响，个险新保增长承压，上半年实现新业务价值162.89亿元，同比减少17.5%。在一季度负增长的不利局面下，太保表示已经采取强化保障型产品训练、加强业务节奏管控等多项举措，二季度以来明显改善。中国太保的新业务价值从单季增速由一季度的负增长32.5%转为二季度的正增长35.2%，这样意味着，新规对人身保险产品销售的影响逐渐见底，安信证券预计，今年下半年，公司全年新业务价值同比增速将持续改善。

整体来看，2018年上半年太保寿险实现保险业务收入1310亿元，同比增长18%。寿险一年新业务价值162亿元，同比下滑17%（中国平安维持0.2%同比微增，中国太保和中国人寿同比均为负增速）；新业务价值率41.4%，同比提升0.8个百分点。

财险业务方面，2018年上半年太保产险实现保险业务收入606.85亿元，同比增长15.6%；综合成本率98.7%，与去年同期持平；实现净利润15.87亿元，同比下降22.5%。

从投资端来看，2018年上半年总投资收益率4.5%（中国平安4%、中国人寿3.7%），中国太保的投资收益率表现优于同业。

中国太保董事长孔庆伟在致股东的信中也指出了太保上半年面临的主要问题：“寿险业务长期以来形成的季度发展不均衡矛盾越来越突出，尤其是今年上半年个险新保增长承压，新业务价值出现负增长；产险非车险业务再次出现承保亏损，说明我们的非车险业务承保盈利基础仍然薄弱；资管新政背景下，对保险资产负债管理提出了更高的要求。”

在前十大流通股股东方面，值得一提的是，证金公司、汇金公司进出大市值蓝筹的情况，一直为市场各方所关注。太保半年报披露，2018年上半年，证金公司增持了太保约7744万股。增持之后，证金公司持有太保的股权比例，从2017年年末的2.83%增至2018年上半年的3.68%。

此外，今年3月，中国太保将国联安基金管理有限公司正式收入囊中，通过上海联合产权交易所举牌受让的方式收购国泰君安所持有的国联安基金51%的股权，交易价格是10.45亿元。太保在财报中明确表示每年将投资500亿元，帮助国联安基金实现业务规模正常增长，通过该基金将太保服务个人客户的产品线，并将触角探至公募基金管理中，提升公司的主动投资管理能力。截至2018年上半年，国联安基金总资产为7.62亿元，上半年净利润为2900万，这意味着，虽然上半年太保已经与国联安基金正式进行并表，但太保集团与国联安基金的关联业务还未正式开展。