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五粮液上半年净利达71亿 高盛一度下调目标价

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五粮液上半年净利达71亿 高盛一度下调目标价

五粮液全年达到营收目标为大概率事件。

图片来源:视觉中国

五粮液(000858.SZ)8月27日晚间发布2018年半年报,期内营收214.21亿元,较上年同期增长37.13%,归属于上市公司股东净利润为71.1亿元,较上年同期增长43.02%。经营活动产生的现金流量净额为5.97亿元,较上年同期下滑81.15%。8月27日五粮液股价上涨3.73%,报65.31元/股。

2017年股东大会上,五粮液董事长李曙光表示,2018年上市公司营收目标为380亿元,力争营业收入突破400亿元。2018年上半年214.21亿元的营收已实现全年目标的56.37%,结合白酒行业下半年为历年旺季的规律,五粮液全年达到营收目标为大概率事件。

期内五粮液应收账款为1.787亿元,占总资产比例0.22%,较上年同期微涨0.03%;被看作白酒企业蓄水池的预收账款为44.189亿元,较期初余额的46.46亿元有所下降。

2018年一季度,五粮液实现营收138.98亿元,归属于上市公司净利润为49.71亿元,结合半年报数据,2018年第二季度,五粮液实现营收75.23亿元,归属于上市公司净利润为21.39亿元,净利润虽然仅为一季度的一半不到,但中金公司仍认为,五粮液二季度的业绩打破了市场普遍因为零售价格和控价带来的悲观预期。

此前,高盛宣布下调五粮液目标价及每股收益,每股收益预测下调1%,目标价从100.7元人民币下调至99.65元。高盛认为,尽管2018年上半年,五粮液利润基本符合预期,但营收和管理费用高于高盛预期,而净利润低于预估。

根据五粮液2018年半年报,公司管理费用2018年上半年达11.816亿元,较上年同期上涨9.80%。此外,销售费用达21.5568亿元,较上年同期下滑0.85%。

今年6月23日,五粮液宣布暂缓接受500ml装52度新品五粮液酒订单,具体恢复接受订单时间待定,此前有消息称截至今年上半年新品五粮液客户订单已超过全年计划量,但在白酒行业均在控量的背景下,五粮液暂缓接受新订单,是供不应求还是控量保价,一直饱受市场关注。目前,五粮液一批价格保持在800元/瓶上下,价格并未有太大波动。

东兴证券研报表示:2018年新品五粮液合同需求远超供给量7月30日华东营销中心工作会议确认了52度新品五粮液的客户订单超过全年计划量市场可供量不多。一批价方面2018年5-6月五粮液批价约810元-820元6月23日暂停接受新五粮液订单6月下旬-7月部分地区批价上升至约820元-830元,东兴证券认为市场信心已得到强化。

近期,五粮液人事变动频繁:7月任命党委副书记邹涛为五粮液集团副董事长,分管销售工作等,并对其他4名高管进行了工作调整。8月24日,据四川省纪委、四川省监察委员会消息,四川省宜宾五粮液集团有限公司党委委员、工会主席、监事会主席余铭书涉嫌严重违纪违法,目前正接受纪律审查和监察调查,消息传出后,8月24日五粮液股价下滑1.86%。

未经正式授权严禁转载本文,侵权必究。

五粮液

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五粮液全年达到营收目标为大概率事件。

图片来源:视觉中国

五粮液(000858.SZ)8月27日晚间发布2018年半年报,期内营收214.21亿元,较上年同期增长37.13%,归属于上市公司股东净利润为71.1亿元,较上年同期增长43.02%。经营活动产生的现金流量净额为5.97亿元,较上年同期下滑81.15%。8月27日五粮液股价上涨3.73%,报65.31元/股。

2017年股东大会上,五粮液董事长李曙光表示,2018年上市公司营收目标为380亿元,力争营业收入突破400亿元。2018年上半年214.21亿元的营收已实现全年目标的56.37%,结合白酒行业下半年为历年旺季的规律,五粮液全年达到营收目标为大概率事件。

期内五粮液应收账款为1.787亿元,占总资产比例0.22%,较上年同期微涨0.03%;被看作白酒企业蓄水池的预收账款为44.189亿元,较期初余额的46.46亿元有所下降。

2018年一季度,五粮液实现营收138.98亿元,归属于上市公司净利润为49.71亿元,结合半年报数据,2018年第二季度,五粮液实现营收75.23亿元,归属于上市公司净利润为21.39亿元,净利润虽然仅为一季度的一半不到,但中金公司仍认为,五粮液二季度的业绩打破了市场普遍因为零售价格和控价带来的悲观预期。

此前,高盛宣布下调五粮液目标价及每股收益,每股收益预测下调1%,目标价从100.7元人民币下调至99.65元。高盛认为,尽管2018年上半年,五粮液利润基本符合预期,但营收和管理费用高于高盛预期,而净利润低于预估。

根据五粮液2018年半年报,公司管理费用2018年上半年达11.816亿元,较上年同期上涨9.80%。此外,销售费用达21.5568亿元,较上年同期下滑0.85%。

今年6月23日,五粮液宣布暂缓接受500ml装52度新品五粮液酒订单,具体恢复接受订单时间待定,此前有消息称截至今年上半年新品五粮液客户订单已超过全年计划量,但在白酒行业均在控量的背景下,五粮液暂缓接受新订单,是供不应求还是控量保价,一直饱受市场关注。目前,五粮液一批价格保持在800元/瓶上下,价格并未有太大波动。

东兴证券研报表示:2018年新品五粮液合同需求远超供给量7月30日华东营销中心工作会议确认了52度新品五粮液的客户订单超过全年计划量市场可供量不多。一批价方面2018年5-6月五粮液批价约810元-820元6月23日暂停接受新五粮液订单6月下旬-7月部分地区批价上升至约820元-830元,东兴证券认为市场信心已得到强化。

近期,五粮液人事变动频繁:7月任命党委副书记邹涛为五粮液集团副董事长,分管销售工作等,并对其他4名高管进行了工作调整。8月24日,据四川省纪委、四川省监察委员会消息,四川省宜宾五粮液集团有限公司党委委员、工会主席、监事会主席余铭书涉嫌严重违纪违法,目前正接受纪律审查和监察调查,消息传出后,8月24日五粮液股价下滑1.86%。

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