SMM8月28日讯：沪铝临近收盘，价格突然上涨远离全天低位横盘区域，尾盘的逆袭也迎合近期铝价反弹的趋势氛围。铝价的这波上涨与SMM月报的预测不谋而合，铝价重心不断上移是建立在氧化铝等成本端不断上涨的驱动条件下。

氧化铝、预焙阳极成本端抬升

截止8月28日SMM统计的四地氧化铝均价为3275元/吨，较8月17日上涨129元/吨。澳大利亚氧化铝FOB价格今日上涨至610美元/吨，较8月17日上涨78美元/吨。

氧化铝的上涨主要来自出口的推动，国内外氧化铝短缺将导致氧化铝出口的持续，而山西、河南矿石的紧张程度因巡查而没有松散，再者，因重点区域的扩大今年供暖季产能扩大的担忧成为市场炒作的一个点，目前对此还无法证伪，故而SMM预计氧化铝仍将继续上涨。

与此同时据SMM最新了解，8月27日位于澳大利亚西部美铝与Worsley两家氧化铝厂的氧化铝装船发货已经延迟。其中，美铝工厂和工会没谈妥，本周工会投票，决定下周是否结束罢工。South32旗下位于西澳的Worsley氧化铝厂因为进行检修，产量受影响近20万吨。上述情况继续加剧国外氧化铝供应紧张局面。

作为占电解铝成本端逾10%的预焙阳极，近期也是涨势迅猛。

预焙阳极近期的上涨归结于三点，其一是成本端石油焦、沥青的上涨推动了预焙阳极现金成本；其二是目前是供暖季限产备库预焙阳极的时间，正是需求上直接的增加带动了预焙阳极价格；其三作为预焙阳极价格风向标的魏桥，近期预焙阳极付款大大好转，部分大型碳素企业反馈已基本付清此前拖欠贷款，目前付款速度已基本恢复至去年同期水平，可见魏桥已开始了今年的预焙阳极冬季备货动作。最近两天的9月预焙阳极定价上，仍还处于商议中。此前魏桥提出的上涨220元/吨的涨幅被众碳素企业一致拒绝，业内人士普遍认为涨幅将达到300元/吨以上。

今日作为预焙阳极国内唯一的上市公司索通发展盘中一度涨停，收盘上涨9.05%。

铝锭库存较少 消费虽颓势但强于供给 　

铝锭社会库存少，近期铝锭社会库存保持低位，且维持去库存的节奏，截止上周四铝锭库存为173.8万吨，较前一周较少了2.3万吨。铝锭保持去库存节奏，而铝锭消费并未明显降低，表明市场上铝锭供应端存在缩窄的情况。据SMM了解，近期下游总体保持按需采购姿态，每逢铝价下降较多时也会出现逢低备货的情况；此外，部分贸易商存在长单敞口，需要不断买货以填补，这部分贸易增添铝锭交易的活跃度。

SMM认为，成本持续抬升仍然是多铝的主要逻辑，在取暖季限产预期和即将到来的9月消费旺季共同作用下，维持中期谨慎看好观点。