提要：回想起自己从小贷公司转到创办 P2P 网贷平台壹宝贷时的初衷，陈雄辉依然记得自己思维的转变以及余额宝的狂飙突进带给自己的那种巨大的震撼。

陈雄辉：壹宝贷创始人，壹宝贷2014年上线。

和P2P这个行业里的很多人一样，他也是八零后，客家人。从2008 年开始陈雄辉一直都在做小额信贷，虽然 2011 年就已经开始关注P2P 行业，但出于金融行业对风控的敏感，他对 P2P 保持着审慎的态度。

那时候，他的一个好朋友做了一家现在已经是广州成立时间最长之一的 P2P 平台，当时好朋友很兴奋地跟他说了具体的情况，被他一通笑话，“‘谁会在网络上借钱，谁会相信你？’当时我觉得这是一件很可笑的事情，朋友的平台开始也没赚到钱，所以搞得他从来不敢在我面前谈 P2P”。

2013 年年底，当与另一家小贷公司的老板闲聊时，谈起了各自的规划，那位已经快 60 岁的前银行行长说准备做 P2P，直到这时，陈雄辉才意识到是自己的思维太落后。

“人家年纪那么大还能接受新事物，我为什么一直持怀疑态度？”而更重要的因素是，彼时余额宝刚出现不久，其摧枯拉朽一般，迅速掀起了一场互联网理财运动，其挂钩的货币基金天弘基金公司本连续多年亏损，是名不见经传的行业小角色，却一战成名，迅速做大，更成为国内第一大，世界第四大的基金。

这深深触动了陈雄辉。“余额宝并不是说为老百姓赚了多少钱，它最重要的是启发了一代人，让越来越多的人接受互联网金融的概念。让人们对互联网金融的感觉从虚到实。”陈雄辉将互联网金融看做是一种使用了互联网的工具而运作的金融产业 ,“它的核心和生命还是其产品的风险控制”。

平台增信

P2P 从被引入到国内开始，这个行业就饱受争议，负面新闻不断，对此陈雄辉觉得这是一个心态和经营的模式问题，“当平台的管理者本身并不具备做金融产品的风险控制能力或者直接是自融方式来运作的话，那所谓安全保障只是一个说辞”。他希望壹宝贷以稳健、长远的“正规军”思路去发展。“这个市场很大，现在风投、银行、国企等都纷纷进入 P2P行业，就是因为这一行业是以后金融行业的趋势，也是未来普通民众投资理财的重要渠道。”

“筹建我们花了很长时间，其实网站的系统很容易构建，时间主要都花在了与银行对接，进行第三方资金托管上。”陈雄辉说，目前 P2P 行业还没有实质性的监管政策出台，虽然有了四条红线，但是行业所期待的牌照的模式还不太可能实现，因为其涉及到国家信用背书的问题。

壹宝贷从一开始就远离了自融、自保、资金池等违规行为，专心做自己的信息中介平台业务。但是在激烈的市场竞争下，一个平台如果不能打消投资者的顾虑，实现各种形式的信用背书，是不可能发展起来的，陈雄辉采用了多种方式来增信，并且将目光瞄准了差异化的细分市场。

作为一个纯渠道方，壹宝贷的增信方法中，第三方资金托管是其重要的一环，但也只是其中之一。此外，和大多数线下发展而来的 P2P 平台一样，壹宝贷也有自己一套完整的风险体系，并与多家小额贷款公司、担保公司等建立了良好的合作。不同的是，壹宝贷将合作方的范围进一步扩大。“投资公司、财务公司、金融信息咨询公司、典当行等民间金融机构其实数量很多，由于公信力弱于各大金融和类金融机构，他们没有能力自己去做平台，我们正好可以通过网络平台与其对接其线下的业务。”陈雄辉说，与投资公司等民间金融机构合作，将成为未来壹宝贷的合作发展主线，而与小贷公司、担保公司的合作也会发展，“但与小贷公司合作，我们的议价能力并不强。小贷公司有野心的自己就可以上平台，像我们一样。但是整体而言，我们平台有自己的优势，相信第三方合作空间还是相当大的。”

壹宝贷与第三方机构的合作，并没有采取反担保的形式，而是直接要求代偿与债权回购，一个是因为担保的资格问题，但更重要的则是风险的把控问题。“担保与债权回购是两个法律概念，担保是有先后追偿顺序，先是借款人，然后才是担保方，而代偿与债权回购则是当借款人出现问题时，先由合作方代借款人偿还债务，直接将此债权回收，然后由合作方在线下启动追偿程序。其实对我们内部来说，这些合作机构方其实是作为借款项目的共同借款主体存在的。”陈雄辉认为这样的模式，可信度更高，风险更可控，对投资人而言，追偿程序更简单。

除此之外，壹宝贷会给予合作机构授信额度。“比如一个合作方是一千万的授信额度，那么他的单笔业务就不能超过授信额度的 20%，也就是 200 万。”通过这样的项目分散投资，壹宝贷借以分散风险。而且每一个项目，壹宝贷都会通过自己的风控团队进行二次审核。

“我们在行业内第一家引入了第三方资产评估。”陈雄辉说，壹宝贷已与广东正诚资产评估公司签署了合作协议，每一个贷款项目抵押物的价值都是由其帮助评估。不过，壹宝贷所需要的仅是一个初评报告，而不是正式的评估报告。“这点区别于银行，因为他们要备案，我们只需要关心价值是否有出入，风险能否覆盖。”

“闷头自己做的话，成不了事”

虽然将自己定位于金融信息中介平台，但是，陈雄辉认为目前还不适合做纯线上的模式。“我对风险的偏好还是比较保守。”陈雄辉说，在国内的征信体系还没有建立起来的情况下，以纯线上的交易模式，通过大数据的方式来进行互联网审核，也许数据很漂亮，但是相对来说风险还是比较大的。“很容易出现一个抵押物或者一个借款人到多个平台完成借款等因信息不对称导致风险的情况”。

陈雄辉认为，相较于拍拍贷这样的纯线上同行，自己的优势更在于线下多年的积累和一套完整的风控体系，因此并不打算去走一条自己并不擅长的道路。“每一个平台都要找到适合自己的模式，现在我们平台线下的业务暂时只开通了广州和深圳两个一线城市 ，就是因为这是我们擅长的区域。”

作为一个 P2P 平台中的后起之秀，除了风控之外，陈雄辉思考最多的是如何将自己的平台推广出去，并形成自己的品牌，做出一定的公信力，吸引到更多投资人与借款人。

在经营小贷公司时，陈雄辉并不是常跟媒体接触，也没有这个需要，而将业务稍微往前延伸，做起 P2P 平台时，陈雄辉发现自己不得不与媒体打交道了。“P2P 虽然草根，但恰恰是一个需要站到前台的行业，需要自己的品牌知名度，影响力。闷头自己做的话，成不了事。” 陈雄辉希望壹宝贷能借助更多的渠道，把 P2P 的模式推广出去，不仅要靠朋友和现有会员口耳相传，还要通过媒体、网络等渠道联合推广。

从最初的犹疑者到如今坚定的互联网金融拥趸，陈雄辉希望行业能更健康地发展。他认为自己是一个有追求的平台管理者，是真正想为行业、为社会做实事的人。对于当前行业的鱼龙混杂，他觉得是一个必经阶段。

“行业是新兴的，肯定会出现各种问题，这也正常，毕竟有一个优胜劣汰的过程，但是我不希望持续太久。”

“P2P 本身就是一个高风险，高收益的行业。对普通的投资人而言，是多了一个投资渠道，你可以选择高收益，但是同时也需要清晰 P2P 平台资金的流向最终是归往高风险的民间借贷市场。”陈雄辉说，“投资有风险，如何选择优质的平台，就一定要慎之又慎。”