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德同资本:不是消费降级,是新消费

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德同资本:不是消费降级,是新消费

在消费变得更为理性的背景下,在消费与TMT投资领域,德同资本重点布局四大升级,即品牌升级、入口升级、场景升级和供应链升级。

消费到底是在升级还是降级,这是近期从产业到资本都在热议的话题。

德同资本合伙人陆宏宇在接受界面新闻记者采访时表示,所谓的消费升级或降级,应该表述为“新消费”更合理。一些消费行为表面看来是消费降级,其实是因为渠道在下沉,对于部分身处偏远城市和乡村的用户来说,使用“拼多多”进行网购,实际上算是一次消费升级。

德同资本投资经理杨博亚认为,种种现象表明,国内消费者正变得更为理性。“在过去,主流消费者的消费欲望与消费能力出现了错配,包括消费贷在内的各大平台的金融工具的出现,令消费者可以购买超出自己消费能力的商品,但这是不可持续的。现在所谓的‘消费降级’,是从这种不理性的状态回归到更为理性的状态。”

陆宏宇表示,在这样的大背景下,德同资本在消费与TMT投资领域将重点布局四大升级,即品牌升级、入口升级、场景升级和供应链升级。

品牌升级是指随着国内支付、物流、渠道等基础设施成熟,打造新品牌会更为容易,本土品牌将迎来黄金时代。

在入口升级方面,德同会关注社交电商、内容电商及红人电商等新型电商平台。例如德同资本投资的社交电商产品微拍堂,是基于微信体系的专为古玩爱好者提供的交易工具产品。目前该平台交易金额达到百亿级以上体量,是中国最大的在线文玩交易平台,也是微信体系里交易量最大的产品之一。这款产品类似于拼多多,依靠社交关系实现非常快速的裂变。

另外,在供应链升级方面,德同关注跨境供应链整合、柔性供应链等新商业形态催生出的新供应链方式。

陆宏宇认为,在消费升级和理性消费同时出现的时候,现在的创业者需要新的打法,可以归结为“海陆空”三大战略。首先,要将中国移动互联网的模式出海,并将海外资源引入。其次,要将线上线下融合全面打通。最后,关注人工智能、大数据、云服务、区块链等新技术与现有商业模式的结合。

在消费与TMT领域,德同资本每年投资30个案子左右。在轮次分布上,呈哑铃型结构,即向两边走——投B轮、C轮较少,投A轮以前、D轮之后的pre-IPO项目较多。而在此前,投资案例则更多呈橄榄球形状分布,主要集中在A、B、C轮。

做出这样的调整与创投市场近年来的发展状况相关。陆宏宇解释说,因为近年来创投行业火爆,再加上包括BAT等产业资本也在加大投资力度,市场发生一定程度的价值扭曲,导致很多B、C轮项目,估值非常高但往往风险也并不小于A轮之前的项目。因此,德同资本选择向两边走,pre-IPO的项目可以保证一定回报,投A轮之前的项目博高收益。

近期A股持续下跌,创业板跌破1400点,上证也跌至2600点左右。在陆宏宇看来,二级市场的冬天反而是一级市场的春天。因二级市场比较冷淡时,一级市场的估值也会低下来,正是一级投资的好时机。

德同资本目前管理基金规模约100亿人民币,主要LP包括省市政府引导基金、专业金融机构和母基金,并与多家上市公司成立产业并购基金。德同资本重点关注消费升级与TMT、医疗健康、高端制造与环保三个领域的投资机会。

未经正式授权严禁转载本文,侵权必究。

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德同资本:不是消费降级,是新消费

在消费变得更为理性的背景下,在消费与TMT投资领域,德同资本重点布局四大升级,即品牌升级、入口升级、场景升级和供应链升级。

消费到底是在升级还是降级,这是近期从产业到资本都在热议的话题。

德同资本合伙人陆宏宇在接受界面新闻记者采访时表示,所谓的消费升级或降级,应该表述为“新消费”更合理。一些消费行为表面看来是消费降级,其实是因为渠道在下沉,对于部分身处偏远城市和乡村的用户来说,使用“拼多多”进行网购,实际上算是一次消费升级。

德同资本投资经理杨博亚认为,种种现象表明,国内消费者正变得更为理性。“在过去,主流消费者的消费欲望与消费能力出现了错配,包括消费贷在内的各大平台的金融工具的出现,令消费者可以购买超出自己消费能力的商品,但这是不可持续的。现在所谓的‘消费降级’,是从这种不理性的状态回归到更为理性的状态。”

陆宏宇表示,在这样的大背景下,德同资本在消费与TMT投资领域将重点布局四大升级,即品牌升级、入口升级、场景升级和供应链升级。

品牌升级是指随着国内支付、物流、渠道等基础设施成熟,打造新品牌会更为容易,本土品牌将迎来黄金时代。

在入口升级方面,德同会关注社交电商、内容电商及红人电商等新型电商平台。例如德同资本投资的社交电商产品微拍堂,是基于微信体系的专为古玩爱好者提供的交易工具产品。目前该平台交易金额达到百亿级以上体量,是中国最大的在线文玩交易平台,也是微信体系里交易量最大的产品之一。这款产品类似于拼多多,依靠社交关系实现非常快速的裂变。

另外,在供应链升级方面,德同关注跨境供应链整合、柔性供应链等新商业形态催生出的新供应链方式。

陆宏宇认为,在消费升级和理性消费同时出现的时候,现在的创业者需要新的打法,可以归结为“海陆空”三大战略。首先,要将中国移动互联网的模式出海,并将海外资源引入。其次,要将线上线下融合全面打通。最后,关注人工智能、大数据、云服务、区块链等新技术与现有商业模式的结合。

在消费与TMT领域,德同资本每年投资30个案子左右。在轮次分布上,呈哑铃型结构,即向两边走——投B轮、C轮较少,投A轮以前、D轮之后的pre-IPO项目较多。而在此前,投资案例则更多呈橄榄球形状分布,主要集中在A、B、C轮。

做出这样的调整与创投市场近年来的发展状况相关。陆宏宇解释说,因为近年来创投行业火爆,再加上包括BAT等产业资本也在加大投资力度,市场发生一定程度的价值扭曲,导致很多B、C轮项目,估值非常高但往往风险也并不小于A轮之前的项目。因此,德同资本选择向两边走,pre-IPO的项目可以保证一定回报,投A轮之前的项目博高收益。

近期A股持续下跌,创业板跌破1400点,上证也跌至2600点左右。在陆宏宇看来,二级市场的冬天反而是一级市场的春天。因二级市场比较冷淡时,一级市场的估值也会低下来,正是一级投资的好时机。

德同资本目前管理基金规模约100亿人民币,主要LP包括省市政府引导基金、专业金融机构和母基金,并与多家上市公司成立产业并购基金。德同资本重点关注消费升级与TMT、医疗健康、高端制造与环保三个领域的投资机会。

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