手机ODM龙头闻泰科技举债50亿进军半导体业务或每年负担利息3.68亿元|界面新闻

停牌期满5个月这天，闻泰科技（600745.SH）披露了其向上游进军的详细方案。

9月16日晚间，闻泰科技公告称，拟通过子公司向合肥中闻金泰半导体投资有限公司（下称合肥中闻金泰）增资58.525亿元，从而间接持有安世集团股权，进军半导体业务。

公告披露，本次交易的交易对方为合肥芯屏产业投资基金（下称合肥芯屏），标的资产为合肥芯屏持有的合肥广芯49.3665亿元财产份额。该份额转让价款共计114.35亿元，增值率高达131.64%。

合肥广芯目前无实际经营业务，主要资产为其持有的合肥裕芯42.94%股权。后者持有裕成控股78.39%的股份，裕成控股持有安世集团100%的股份，安世集团持有安世半导体100%的股份。换句话说，闻泰科技的此番运作，主要是为收购安世半导体。

此次增资是闻泰科技支付的第二笔转让价款。其中，50亿元为现金出资，8.525亿元为债权出资。若此本次增资完成，则合肥中闻金泰将成为闻泰科技控股子公司。

今年上半年，闻泰科技全资子公司上海中闻金泰、云南省城投、西藏风格、西藏富恒、鹏欣智澎共同以28.825亿元现金出资、28.825亿元借款，共计57.65亿元设立了合肥中闻金泰。其中57.175亿元作为第一笔转让价款，已由合肥中闻金泰向合肥芯屏支付。

值得一提的是，本次参与交易的云南省城投持有闻泰科技5%以上股份，是公司关联方。此外，闻泰科技实控人张学政在合肥裕芯担任董事，构成关联交易。

安世集团为半导体标准器件供应商，主营逻辑、分立器件和MOSFE，处于闻泰科技产业链的上游。其由裕成控股2016年底在在荷兰埃因霍温成立。

2017年2月7日，安世集团以现金27.6亿美元收购了恩智浦所持有的安世半导体100%的权益。交易草案显示，安世集团经审计的模拟净利润2016年、2017年分别为8.0296亿元、8.1889亿元。

值得注意的是，本次交易全部以现金完成，这无疑将给闻泰科技带来压力。

闻泰科技是全球手机出货量最大的ODM龙头公司，市场占有率超过10%。其主要经营移动终端、智能硬件等产品研发和制造业务，下游客户包括华为、小米、联想、摩托罗拉、魅族、中国移动、华硕等。

2018年上半年，正处于5G项目扩张期的闻泰科技不但业绩不佳，财务状况也难言乐观。

财报显示，2018年上半年，闻泰科技实现营业收入54.26亿元，同比减少31.21%；实现归属于上市公司股东的净利润-1.77亿元，由盈转亏。其经营活动产生的现金处于净流出状态，流出额约4亿元。

截至第二季度末，闻泰科技流动资产仅99.63亿元，其中流动性最强的货币资金约10.75亿元，而流动负债已达106.39亿元。半年内，公司短期借款增加18.11亿元，财务费用也由此大幅攀升，增长75.53%，达9494.34万元。

据交易草案，闻泰科技在本次交易中，有约50亿元的资金拟通过并购借款的方式取得。若假设利息率在五年期银行基准利率4.90%的基础上上浮50%，即达到7.35%，则闻泰科技将为此每年支付3.68亿元的利息。实际利率还存在高于7.35%的可能。

闻泰科技称，后续上市公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买安世集团的控制权，并在与相关方进行商业谈判。