去年11月17日，沪港通正式启动，全球投资者都可以在上海证券交易所购买股票。而在此之前，只有少数有资质的外国机构投资者可在中国境内投资总市值达2万亿美元的A股市场。投资咨询机构亚德尼研究公司（Yardeni Research）总裁兼首席投资策略师爱德华·亚德尼（Edward Yardeni）3月19日在其个人博客上撰文称，随着中国经济增长放缓以及房地产市场疲软，更多的散户转而把钱投入了中国的股票市场。

据中国证券登记结算有限责任公司3月17日发布的数据显示，上周（3月9-13日），沪深两市新增股票开户数达到72.15万户，环比增长8.9%。这一数据创下今年以来的新高。同时，也是自去年11月这波行情起来后的次新高水平，仅次于去年12月12日当周的89.22万户。上海A股指数自去年11月以来，上涨了44.4%。

那么现在想象一下，如果中国政府决策层决定让人民币贬值，股市会是怎样一番情形？亚德尼认为，目前人民币兑欧元汇率、人民币兑日元汇率持续上涨，然而美元的强势引发了市场对人民币贬值及境内资本流出、股市大幅下滑、资产价格崩溃等问题的担忧。相较去年，人民币兑美元汇率小幅回落。

如今中国经济仍面临多重挑战，经济增长放缓速度超过市场预期。亚德尼分析称，自从中国政府实施了宽松的货币政策和刺激性的财政政策后，中国却迎来了牛市。亚德尼发现一个有意思的经济现象：在2009年至2013年期间，大宗商品铜的价格与MSCI中国指数（MSCI China Index，由摩根斯坦利国际资本公司编制的跟踪中国概念股票表现的指数）变化是呈反相关的，当铜的价格下降的时候，MSCI中国指数反而上涨。

亚德尼总结说，这恰恰说明了，目前，对于中国投资者而言，经济形势的坏消息反而是股市上涨的好消息。