时隔近两年，最会赚钱的上市房企中海地产（00688.HK）终于获得控股股东中国建筑（601668.SH）总价值约338亿元的资产注入，这意味着中建系地产业务整合终于尘埃落定。这家在中国房地产业颇有口碑的央企，将在规模上成为万科、绿地的有力挑战者。

中海地产主席兼行政总裁郝建民3月24号在业绩会上正式宣布了拟注入资产的消息，这些资产包括位于北京、上海、天津、重庆、苏州、成都等城市的27个物业，以及伦敦的3个投资性物业，收购总价为338.2亿元。

这些资产正式注入后，将为中海地产带来约1092万平方米的优质土地储备，这相当于目前中海地产已有土地储备的29.1%。截止2014年末，中海地产的土地储备总建筑面积约3740万平方米。

“作为国内盈利能力最强的房企，在注入母公司优质资产后，中海地产的规模实力将更强，肯定会让第一梯队房企的竞争更为激烈，甚至有望成为万科、绿地的强有力挑战者。”一位接近中海地产的人士告诉界面新闻记者。

在2013年8的中期业绩发布会上，中海地产曾宣布，控股股东中国建筑拟将旗下中建股份房地产事业部、中建地产及中建国际建设有限公司运营的房地产发展业务注入中海地产。随后在2014年初，中海地产又公布与中国建筑签署了过渡协议安排，中海地产将对拟注入资产进行托管，时间为三年。

如今看来，中建系地产业务的整合速度显然快于预期。上述人士告诉记者，此次注入的资产中有大部分位于北京、上海、天津等一二线核心城市的土地，并且在过去的两年托管时间中，这些项目已进入开发阶段，今年就能入市销售，这将为中海地产带来可观的销售额。

在过去的托管时间内，中海地产也已经对拟注入资产的公司进行了有效整合。郝建民称，过去一年多，中海地产从被市场披露托管（母公司业务）以来，已经完成了所有架构重组、人员重组，以及项目的重新再安排。这意味着，拟注入的项目也将依据中海地产对利润率的高要求标准进行开发，从而确保中海地产整体利润水平不受影响。

此次资产注入的方式也不会影响中海地产的利润水平和拓展能力。中国建筑已经同意认购中海地产16.87亿股的增发股份，价格为25.38港元/股，增发金额与资产总值的金额基本相同。这说明中海地产几乎不用动现金就能获得大量优质资产，以中海地产截止去年末手持512.8亿港元（约合409.6亿元人民币）现金，以及处于行业低位的32.4%净负债率水平，它进一步拓展的空间依然巨大。

去年万科和绿地的销售额分别为2151亿元和2408亿元，成为房企第一梯队，万达以1601亿元居其后。如果中海地产顺利完成资产注入，将有望超过万达，跻身房企排名前三，并最终挑战万科和绿地。

郝建民称，房地产行业内普遍认为中海地产在成本控制、管理、销售、规划、土地收购等多个方面的实力都非常强，这其实就是公司的核心竞争力，今后会依托这些优势继续保持高利润率，保持“最会赚钱”的地位。

在2014年行业整体利润率下滑的趋势下，中海依然取得了较高的增长。这家总部位于深圳的房企披露年报显示，2014年销售面积达940万平方米，累计合约物业销售约为1408.09亿港元（约合1140.49亿元人民币），完成年初制定的1400亿港元（约合1140.48亿元人民币）目标。这个销售规模排在去年全国房企第7位。

中海地产2014年业绩的最大亮点依然体现在盈利能上。去年共实现营业额1200亿港元（约合972亿元人民币），同比增长45.5%；实现净利润282.1亿港元（约合225.68亿元人民币），同比增长21.7%；股东应占溢利276.8亿港元（约合223.56亿元人民币），同比增长20.1%。

而在行业利润率普遍下滑的大环境下，中海地产去年的毛利率为32.7%，同比提升0.2个百分点；净利润率更是达到23.1%，这是中海地产连续12年保持净利润20%以上的增长速度，同时也远高于同规模房企保利地产、碧桂园等12%左右的净利润率水平。

依据今年的房地产形势和自身情况，中海地产制定的2015年经营目标为：开工楼面面积超过1300万平方米，在建规模高峰期间达3000万平方米，以及竣工楼面面积1200万平方米（含合营公司），合约销售金额不少于1680亿港元（约合1360.80亿元人民币）(含合营公司和中海宏洋)。

不过这些目标均未包含资产注入的情况。郝建民表示，中海地产制定的1680亿港元（约合1360.80亿元人民币）销售目标与母公司注资并无联系，如果注资事项能在今年顺利完成，公司会在适当的时间给市场“一个新的说法”。

东方证券房地产分析师竺劲对界面新闻记者表示，中海地产在不动用现金的情况下获得母公司大量在一二线城市的优质资产，资产注入力度和方式强于市场预期，再加上其本身良好的财务状况，看好其今后的发展。