2018年10月22日，在众多利好消息下，A股迎来久违反弹，沪指涨幅达4.09%，深成指上涨4.89%，中小板指数和创业板指数涨幅更大，分别为5.08%和5.2%。在这天，两市中上涨的个股数量达3458只，仍然下跌的股票只有15只，而在这15只中，京蓝科技（000711.SZ）是唯一一只非ST跌停股，而且还是“一字跌停”，另一只跌停票是*ST抚钢（600399.SH），原本康美药业（600518.SH）也是有可能与京蓝科技“并肩作战”，但是乘着反弹，康美药业盘中被买单从跌停板位置拉起，留下了“孤独”的京蓝科技。甚至在10月23日一开盘，京蓝科技也仍然不振，继续“一字跌停”开盘。

据盘面显示，京蓝科技是3月开始停牌的，至今有近7个月时间，原本选择10月22日这天复牌，也算是时机不错，但仍然跌停的结果，可能也暗示了京蓝科技的事儿没那么简单。

回顾历史，京蓝科技因筹划重大资产收购于2018年3月26日开市起停牌，目标为中科鼎实环境工程股份有限公司（下称“中科鼎实”）的股权，最终京蓝科技锁定37名中科鼎实自然人股东合计持有的中科鼎实56.72%股权，作价8.76亿元；同时京蓝科技还以现金的方式收购了中科鼎实21%股权，作价3.03亿元；待所有交易完成后，京蓝科技将合计持有中科鼎实77.72%的股权，交易作价合计为11.8亿元。

这个中科鼎实主营业务为环境修复工程服务，目前已经形成以污染土壤修复为核心，以地下水修复、固体废物环境污染治理等新兴领域并举的业务格局，同时具备环保工程专业承包一级资质、地基基础工程专业承包一级资质、市政公用工程施工总承包三级资质、工程设计环境工程（水污染防治工程、污染修复工程）专项乙级资质等相关经营资质。值得注意的是，以基准日2017年12月31日来看，中科鼎实评估值为15.21亿元，但其合并口径归属于母公司的净资产账面值为1.84亿元，评估增值13.37亿元，增值率高达728.86%，这也是市场对京蓝科技这笔买卖最大的诟病。

目前，京蓝科技的中报上，还躺着12.51亿元的商誉，占总资产比例12.34%。所以在披露的方案中，京蓝科技也有提到“商誉减值风险”，称“未来包括但不限于宏观经济形势及市场行情的变化、客户需求的变化、行业竞争的加剧、关键技术的更替及国家法律法规及产业政策的变化等均可能导致标的公司经营情况未达预期，上市公司因收购中科鼎实控股权所形成的商誉存在减值的风险”。

另外，京蓝科技目前众多股东大规模的质押，也令人吃惊。中报显示，前十大股东中，就有八个股东质押了股份，合计质押股份数量高达4.57亿股，如图所示，不少股东都是“倾囊相押”的。此前环球老虎财经一文中曾提及北京杨树嘉业投资中心（有限合伙）质押预警线在10元附近，平仓线在8.74元；而北京杨树蓝天投资中心（有限合伙）的预警线在9-10元一带，如今复牌补跌的京蓝科技10月22日以“一字跌停”的姿态，直接洞穿10元大关，股价来到9.02元，后续是否能止跌难以预计。那么，断崖式的急跌，就如同蝴蝶翅膀一样，是否将带来一系列的连锁反应呢？