作者： 周明明

受制于材料和运费成本增加导致制造成本上升影响，美国工业巨头3M和德州仪器季度业绩均未达预期。

不仅如此，两家公司还同时做出了对2018年四季度和全年的业绩低于预期的修正，而昨日公布财报的全球机械工业巨头卡特彼勒股价甚至大跌7%以上，拖累了昨日美股盘中一度大跌2.3%。

“美股企业财报季的开头更像是一种'啜泣'而非'惊喜'。”研究公司DataTrek Research的联合创始人Nick Colas在一份研究报告中写道，“没错，有些公司的业绩是超出预期，但没那么常见了。”

3M 公司：季度业绩未达预期 股价大跌逾4%

3M公司周二公布的财报显示其第三季度盈利和营收均未能达到华尔街分析师此前预期，而对2018年全年业绩作出的展望也令人感到失望。

这家全球著名的美国制造业跨国公司拥有超过5万种产品，涵盖家庭用品、医疗用品、运输、建筑到商业等，并为道琼斯工业平均指数的组成股之一。

财报显示，3M公司第三季度的净利润为15.4亿美元，每股收益为2.58美元，不及分析师此前平均预期的2.70美元。不过，这仍旧高于去年同期3M 14.3亿美元的净利润和2.33美元的每股收益。3M第三季度经营现金流为21亿美元，几乎全部返还给了股东，其中现金红利为7.94亿美元，股票回购为11亿美元。

在这一季度中，3M公司旗下工业业务的销售额与去年同期持平，安全和图形部门的销售额有所增长，但医疗保健业务的销售额则下降了2.8%，电子和能源业务的销售额下降4.8%，消费者业务部门的销售额下降了3.4%。

从地域来看，核心业绩良好，亚太地区销售额增长1.6％，美国增长1.3％。然而，EMEA（欧洲，中东和非洲）的总销售额下降了3.9％，拉丁美洲/加拿大的销售额下降了5.5％。

根据财经信息供应商FactSet调查显示，该季度3M公司的营收为81.5亿美元，低于去年同期的81.7亿美元，同样未能达到分析师此前平均预期的84.1亿美元。

不仅如此，3M 公司还对2018 年全年的业绩展望作出了修正，目前预计全年调整后每股收益将在9.90美元到10美元之间，低于此前分析师预测的10.20美元到10.45美元区间。3M公司表示，这一业绩展望的变化反映了汇率变动所将带来的每股5美分的负面影响，而此前的业绩展望则反映了每股10美分的汇率变动正面影响。

受此消息影响，3M股价在美股周二早盘交易中一度大跌超6%，最后收跌4.38%，总市值达1129亿美元。

德州仪器：营收不及预期盈利持续性受挑战

“由于材料和运费成本增加导致整体制造成本上升”，使得半导体公司德州仪器营收不及预期，在周二公布的财报更是引发了市场对其盈利持续性的质疑。

德州仪器是世界上最大的模拟电路技术部件制造商和全球领先的半导体跨国公司，以开发、制造、销售半导体和计算机技术闻名于世。

财报显示，虽然德州仪器第三季度的净利润超出市场预期，但营收不及预期。不仅42.6亿的营收低于43亿美元的市场预期，旗下嵌入式处理器产品业务同比也下滑了4％，其他业务营收也下降了6%。

虽然每股收益为1.58美元高于1.53美元的普遍预期（得益于18％的税率），但令人失望的是它削减了第四季度的收入预期，现在预计在36亿美元至39亿美元之间，低于此前预期的40亿美元。

好在截至9月30日的第三季度，德州仪器3个重要指标都有所增长。净利润为15.70亿美元，同比增长22%；营收为42.61亿美元，同比增长4%；每股收益 1.58美元，同比增长22%。去年同期，德州仪器净利润仅为为12.85亿美元，而每股收益也只有1.26美元。

值得注意的是，德州仪器第三季度派息了6亿美元，并回购了总额为12亿美元的股票。在过去12个月中，德州仪器通过股票回购和派息向股东一共返还了高达62亿美元的现金，该公司把所有自由现金流返还给投资者的策略未来仍保持不变。

财报发布后，德州仪器股价在盘后交易中一度大幅下跌5.24%，至95.00美元，最终收涨0.53%，报收于100.25美元，现在市值为974亿美元。

财报季“啜泣”来临美股承压下跌

根据路透称，在美股盘前，伦敦资本集团的研究部门主管Jasper Lawler就向客户们表明，“投资者正在屏息以待亚马逊、卡特彼勒等重要公司公布财报。此外，地缘政治风险的上升也意味着投资者们还没有为全力押注风险资产做好准备。”

由于盈利不及预期，昨日公布财报的卡特彼勒股价下跌7%以上，本月截至周一收盘为止，该股已经累计下跌了15.6%。3M公司股价也大跌5.5%以上，流媒体视频服务巨头奈飞股价下跌2.3%，电商巨头亚马逊、英伟达、谷歌母公司Alphabet和推特的股价也均有所下跌，原因是在利率上升的形势下，投资者担心这些科技股的估值已经变得过高。

众多科技巨头和制造商财报公布后纷纷不及预期更是加剧了周二美股盘中一度大跌的情势。

Nick Colas还补充道：“形势有可能会在本周发生变化，原因是32%的标普500指数成分股公司都将在本周发布财报。但很明显的一点是，财报季动能的高点已经过去了。”