11月5日，习近平总书记在首届中国国际进口博览会开幕式上表示，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。在随后两日的考察中，习近平再次强调，“要把增设上海自由贸易试验区新片区、在上海证券交易所设立科创板并试点注册制、实施长江三角洲区域一体化发展国家战略这3项新的重大任务完成好，坚持推动高质量发展的要求，构筑新时代上海发展的战略优势。”

“科创板”的横空出世，对市场和投资者来说，有哪些重要意义？对上海国际金融中心建设，又将发挥怎样的作用？

上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊认为，推出科创板，是顺应市场发展需要，也是符合国家战略的一项决策部署。

“首先，资本市场是一个多层次、逐步完善的市场，其发展是要有一个先后顺序的。现有的主板、创业板、新三板等，他们的轮廓框架已经基本构建完成，为科创板的设立提供了一定的条件。”他表示。

其次，从大背景来看，党的十八大报告明确提出，“科技创新是提高社会生产力和综合国力的战略支撑，必须摆在国家发展全局的核心位置”。习近平总书记在中国科技创新大会上也曾强调，在我国发展新的历史起点上，把科技创新摆在更加重要位置，吹响建设世界科技强国的号角。

“尤其现在我们受到境外一些国家在技术上的遏制和封杀，如何才能摆脱这种限制？答案是还得靠我们自己。”奚君羊指出，高科技和现代产业发展是紧密相关的，产业的发展都是要靠科技来服务的。从我国的经济发展和产业发展的要求来看，如何通过科技创业来实现产业和科技的进一步结合，已经成为越来越迫在眉睫的问题。

第三，设立科创板长期来看对市场和投资者是利好。“目前股市相对比较低迷，部分投资者认为股市低迷不应该增加股票的发行和上市，”奚君羊向界面新闻记者说道，“网上有个段子说，新股停发了,直接发了一个板块，这种观点我是不太认同的。”

他认为，如果股市在很高点位的时候，大量上市的股票对于股市下跌的压力会加大，可能导致股市暴跌。而在股市比较低迷的时候，出台科创板对于市场来说反而能够承受。“因为股市偏低的时候，许多股票已经具有投资价值，新发的股票相对来说发行价就会比较低。未来一旦出现牛市，投资者反而还能够获利。”

此外，上交所在推出科创板之前，相关准备工作也早有布局。

2015年6月，国务院印发《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》提出推动在上海证券交易所建立战略新兴产业板。同年12月全国人大常委会表决通过《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定的决定》，12月28日上海股权托管交易中心的科创板开板并引入注册制，至今已有近200家企业挂牌。相关准备工作都已经开始，但后来由于市场大幅调整等原因被暂时搁置。

“最后，A股一直希望找到一个发行制度方面的改革突破口，也就是所谓的注册制。但是现在注册资由于各方面的条件限制，不能够马立即实施，”奚君羊表示，“通过科创板来为注册制进行试点，从技术上来说是一个很好的切入点。因为它是一个新兴板块，可以采取全新的发行上市的管理模式，可以为整个A股市场以后实施注册制提供一个试验的途径。”

在科创板提出之前，出身中关村的新三板也曾被寄希望于成为中国的“纳斯达克”，但现实却是“过去有多辉煌,如今就有多落寞”。未来科创板是否会影响新三板市场的政策推进节奏？也成为市场人士热切关注的问题之一。

奚君羊认为，新三板目前出现交易不活跃等诸多问题，主要还是其自身在制度和特性上存在不足，并不是因为受到其他板块影响。“新三板的门槛比较低，挂牌公司的质量相对不像主板、创业板那么可靠。另外它的交易模式也不是交易所的交易，投资者的参与限制相较多。

因此，科创板的设立和启动，尽管会对新三板会有一定的影响，但影响程度不会太大。“科创板和新三板的确存在部分的竞争关系，但不是完全竞争的。”奚君羊表示。

在他看来，一方面，科创板推出后，必然会分流一部分优质的上市的公司。另一方面，对投资者来说，新三板交易并不是特别方便，限制较多外，还需要另外专门开户，这也导致部分投资者流向创业板。“我估计科创板是用不着专门开户的，只要证交所的账号应该就可以了。”

但他同时指出，新三板对公司挂牌的条件十分宽泛，不同类别的公司都可以在新三板挂牌。相比之下能够在科创板上市的公司范围就比较窄。

根据证监会表述，科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板，是资本市场的增量改革，增强对创新企业的包容性和适应性。

“必须要有很高的科技含量的公司。而且又是属于创业型的公司，才有可能在科创板上市，”奚君羊表示，“未来新三板的部分科技类挂牌公司，将科创板作为目标，转板到科创板也是有可能的，但预计这种情况不会大量出现。”

虽然科技门槛较高，不过奚君羊认为，科创板对公司其他方面，例如财务、盈利以及规模的要求会相对较低。并且他推测，科创板在初期，规模“肯定是很小的，每个月有个一两家就算是比较快的”。

在被问及科创板是否会吸收CDR股票时，奚君羊表示“这完全是可能的”。

“从国际上通行的做法来看，主要的股票市场都是可以通过CDR实现间接上市交易。科创板本身是一种新的尝试，把这种新的上市途径和新的板块结合起来也是顺理成章的。”他说道。

对于科创板将在上海建设国际金融中心的过程中扮演何种角色，奚君羊坦言，科创板的推出是对上海国际金融中心建设的促进和完善，尽管它或许不会带来市场跨越性的发展，但其积极作用依旧不可低估。

“科创板使得上海的股票市场层次更加丰富，各类企业都可以通过不同的板块在上海证券交易所上市。”他表示。

另外，由于科创板自身的特性，将吸引高科技、创业型的企业上市交易。”对投资者来说，要投资科技型的、未来可能有高成长的企业，以后就会集中通过上海来实现投资的目标和需求，”奚君羊告诉界面新闻记者，“对企业来说，也可以通过上海来获得融资。上海作为一个为科技科创企业提供融资的重要渠道，其上市公司的覆盖面可以辐射到全国，成为科创企业融资投资的重要集散地。”