高盛/高华证券最新的一份中国经济数据简评认为，中国3月份出口增速和贸易顺差大幅下滑，这加大了短期内人民币贬值的可能性。

中国发布的最新数据显示，3月份出口同比增幅从2月份的48.3%降至-15%，今年一季度同比增幅为4.6%，去年四季度为8.6%；3月份进口同比增幅从2月份的-20.5%升至-12.7%，今年一季度环比增幅为-17.6%，去年四季度为-1.8%；3月份，未经季调的贸易顺差从2月份的606亿美元降至310亿美元。

高盛/高华证券在最新一期亚洲经济分析“人民币汇率变化对增长和通胀有显著影响”中称，出口增速放缓的重要影响因素之一是2014年年中以来人民币有效汇率快速升值，该机构指出，到目前为止该指数已上升13%。

该机构还分析称，进口增速疲弱体现出内需增速持续不振、进口价格低迷。虽然政府已经加紧行动提振增长，但对进口数据的影响需要一段时间才能显现。

高盛/高华证券注意到，此前，中国国务院副总理汪洋在一次讲话中提到，“尽快遏制外贸下滑势头，防止由减速变为持续失速。”这表明政府强烈希望提振出口增长，所以，该机构预测，当局可能会允许人民币汇率继3月中旬以来短暂反弹之后贬值，尤其是如果美元继续走强的话。

上述最新的中国经济数据简评认为，尤其是考虑到中国正在就人民币进入国际货币基金组织特别提款权货币篮子进行谈判。贸易顺差大幅收窄至接近贸易平衡状态也降低了汇率政策调整的政治障碍。

高盛/高华证券预计，政府至少在二季度剩余时间内将继续“踩油门”，直到有明确迹象显示增长复苏。

该机构认为，放松政策组合可能会包括降准、人民币贬值、下调市场和基准利率以及加快财政支出配置和加大地方政府债券发行等财政支持。政策组合中还包括加大行政压力敦促地方政府采取行动，高盛/高华证券注意到，李克强总理最近在吉林省考察时就向东北三省下达了稳定经济增长的任务。

但高盛/高华证券称，二季度增速应该会出现环比复苏，但复苏幅度能否超过去年同期水平尚不明确，因此二季度同比增速未必会显著上升。