刚收到纾困款创投股东就要清仓式减持，博天环境（603603.SH）遭到上交所问询，其股价也连续两日大幅下跌。

11月20日，博天环境因三大创投股东：国投创新（北京）投资基金有限公司（下称国投创新）、上海复星创富股权投资基金合伙企业（有限合伙）（下称复星创富）和平潭鑫发汇泽投资合伙企业（有限合伙）（下称鑫发汇泽）清仓式减持遭到上交所问询。上交所要求博天环境说明媒体报道所述纾困贷款的资金来源、金额、资金取得方以及具体用途、三家股东拟减持全部所持公司股份的主要考虑、具体减持方式、减持时间安排。并且要求其说明控股股东、实际控制人是否参与了前述相关股东减持计划的筹划制定过程。

问询函发布后当晚，博天环境连夜回复，上述三大股东不减持，并主动承诺半年内不通过任何渠道进行减持。但市场仍旧选择用脚投票。11月21日，博天环境开盘跌停。随后股价虽然有所回升，但仍旧在5%跌幅附近震荡。截至收盘，博天环境报收15.45元/股，跌5.16%。在上一交易日，博天环境一字跌停。

事实上，博天环境股东的“吃相”确实有些难看。11月8日，北京海淀区国资委已与江苏银行北京分行签署战略合作协议，向融资难民营企业发放贷款。当天下午，江苏银行北京分行向博天环境发放了战略合作协议框架下的首笔贷款5000万元。

10日之后，11月19日晚间，博天环境发布公告称，国投创新、复星创富、鑫发汇泽拟分别减持6217.7万股（占总股本15.48%）、3600万股（占总股本8.96%）、2775.79万股（占总股本6.91%）。

上述三家减持原因均为自身资金需求。最新数据显示，截至最新，国投创新、复星创富和鑫发汇泽分别为博天环境第二、三和四大股东。而在收到纾困款后，博天环境股价一度快速上扬。11月9日至19日之间，涨幅达39.55%。

值得注意的是，博天环境虽然营收和净利润均为正，但其经营活动产生的现金流量净额却为负值。

2015年至2017年，博天环境实现营业收入分别为19.91亿元、25.19亿元、30.46亿元；净利润分别为1.24亿元、1.44亿元、2.02亿元；经营活动产生的现金流量净额分别为-4.39亿元、-4.88亿元、-4.65亿元。2018年三季度，博天环境营业收入29.20亿元，净利润1.59亿元。不过，经营活动产生的现金流量净额仍旧为负，为-8063.76万元。