4月17中国A股再度发力，上证综指涨幅逾2%，盘中一度突破4300点，再创年内新高。不过，投资者却得到了一份来自中国政府的忠告：规模7.3万亿美元的中国股票市场并不仅仅是一场稳赚不赔的“赌注”。

中国证券监管机构正着手规范证券公司融资融券业务的举动令投资者震惊。据中国证监会官网4月17日消息，中国证监会主席助理张育军在中国证券业协会4月16日召开的证券公司融资融券业务情况通报会上宣布，证券公司不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。这一表态令海外市场与中国股市挂钩的期货和交易所交易基金下挫，美国的安硕中国大盘股ETF重挫4.2%。

中国证监会主席肖钢近日也发表罕见讲话，提醒广大投资者要注意股市风险。肖钢在4月16日上证50中证500股指期货上市仪式上表示，虽然现在A股持续红火，但是新入市的投资者应该做好风险规划，做好多种方案从而规避风险。“每次股市危机人人都能看到，但是在股市危机之前的牛市就没有几个人能控制自己。”肖钢提醒投资者，要充分估计股市投资风险，谨慎投资，量力而行，不跟风不盲从。

中国人民银行（下称央行）4月19日以2008年以来最大力度下调了银行存款准备金率，各类存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，这对中国股市而言无疑是个好消息，也给中国股市投资者带来了几许安慰。但上周海外市场的抛盘说明，452天来未曾出现过10% 幅度调整的上证综合指数很容易就会回落。根据美银美林统计的数据显示，中国政府自1996年以来，进行了六轮遏制国内股市投机的政策干预，上证综指从峰值到低谷的平均跌幅为28%。

“机构投资者和政府都对股票价格和成交量的大幅上涨有些担忧，”Baron Capital Inc.驻纽约基金经理Michael Kass接受彭博社采访时称，“这可能会给近期的乐观情绪降降温。”彭博社在过去三年的追踪调查显示，Michael Kass所持有的规模达15.3亿美元新兴市场基金表现优于95%的市场同类基金。

自去年的1月20日以来，上证综指一路上涨了115%，这使得中国证券监管机构犯愁，他们正在试图平衡股价上涨带来的诸多利益和股市散户们因过度投机而招致“引火烧身”的风险。

公开数据显示，截至4月16日，沪深两市融资融券余额已高达1.75万亿。在过去6个月，沪深两市新开股票账户数达1373万户，创历史新高。虽然2015年第一季度中国国内生产总值同比增长7%，是自2009年一季度以来的最低增速，但是市场估计，上证综指交易在未来一年会增长16.5倍，达到5年来的最高水平。

“中国证监会管理层正在进一步收紧杠杆资金来源，尝试降低杠杆水平。”瑞银证券上海营业部中国股票策略分析师陆文杰接受彭博社采访时预计，“中国股市有可能会下跌。”

今年1月16日，中国证监会曾公布对45家券商两融业务现场检查和违规处理情况，12家券商被点名受处罚。市场情绪急转而下，上证指数在1月19日暴跌7.7%，是2008年6月以来的最大跌幅。券商股连续两个交易日领跌；其间，两融余额也出现年内环比首跌。监管部门2月6日已收紧证券公司的相关融资类业务，禁止证券公司通过代销伞型信托、P2P平台等为客户提供融资类相关服务。此外，在对券商两融业务的监管方面，相关监管部门也重申要求券商的业务门槛。

中国官方早前的一次冷却市场的操作在2007年4-6月之间，彼时的证券监管机构和官方主流媒体不断地警告投资者“股市过热”。上证综指基准点持续上升，直到同年10月达到顶峰，随即大幅下挫，至2008年11月，受全球金融危机波及，上证综指指数下跌了72个百分点。

央行4月19日宣布的“全面降准”政策可能会减缓4月17日证监会新政对海外市场与中国股市挂钩的期货和交易所交易基金带来的冲击。

央行此次降准是2008年11月以来力度最大的一次。据央行公告称，自4月20日起，各类存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点。而中国证监会4月18日在官方微博上澄清，出台针对两融业务的新规并不是为了打压股市。

在Clough Capital Partners基金组合经理埃里克·布鲁克（Eric Brock）看来，目前中国股市出现任何的回落都将为投资者提供买入的机会。

“中国政府希望确保的是，中国股市不会出现盛极而衰的惨状。”掌管价值45亿美元资产的布洛克最近接受彭博社采访时称，“我们期望的是，中国股市回落是暂时的，并且能够为那些尚未加入中国‘牛市’的外国投资者提供更多投资机会。”