文 | 九尾

临近年末，上市公司又到了业绩大考的时候。每当大考的时候，总有上市公司呈现出另类的手段，比如买房、卖地、卖股票，来增加自己的收益。

而今年，“卖画”可能成为一个避免带ST帽子的新手段，看来，艺术品投资，才是有最大客户群的地方。

电广传媒的“卖画”保业绩？

近日，交易所对电广传媒下发了关注函，要求说明子公司要将《愚公移山》油画以2.088亿元出售给湖南广播电视台一事，需要解释此次交易的必要性、与关联方交易的原因、以及对公司的影响。

艺术品投资交易，本身属于正常，如果电广传媒真的有这样的艺术品，交易看起来说不出什么，关键整个交易事件，涉及到了关联方。

回溯这次交易标的，是徐悲鸿大师作品，在本次交易之前，6月份就已经公开拍卖过一次，但是最高举牌价1.89亿元低于电广传媒设定的最低成交价1.9亿元而流拍，时隔半年，此次的交易定价2.088亿元，却高于前次拍卖的流拍价格，对手方又存在着关联关系，于是这样的交易被问询，也就不足为奇了。

那么，为什么电广传媒要着急拍卖兑现呢？

说到底，还是为了业绩。

传媒第一股还是创投概念？

看下电广传媒的业绩，最近几年并不太乐观，虽然依托着是湖南广电，但是业绩却很一般，2017年亏了4个多亿。并且2018年三季度，依然亏损状态，如果年末没有逆转，估计就是“披星戴帽”的ST了，所以，这次的艺术品交易，就被提上了日程了。

从主营上可以看到，占了60%以上业务的广告代理运营，实际的毛利率也就5%多一点，影视剧还是亏的，充分的说明，当前的新媒体下，电视端亟需创新，否则真的看电视的人越来越少，去哪投放广告？

而电广传媒最赚钱的是什么呢？

艺术品接近了40%的毛利率，旅游和房地产毛利率超过90%，尤其房地产这项，不得不说，在中国，还是投资房产最赚。

除此之外，必须要说的是，科创板带动的创投概念大涨，而电广传媒也属于这波涨势的龙头：

从K线图上看，这波创投概念股的上涨潮中，电广传媒收获颇多，一个电视媒体，跟创投有什么关系呢？

原来电广传媒买下了管理人员有的达晨财智20%的股权，合计持有达晨财智股权增加至55%，而达晨财智作为创投的公司，其近期的业绩也是不错，可见电广传媒也算是名副其实的创投概念股了。

不过，对于创投概念，笔者之前专门也有文章分析过，能够做成项目自然可以点石成金，科创板的推出，会让创投公司变现的渠道又增宽了，但是真正能够实现从股权投资到上市变现等等，是很长的路要走，创投公司的业绩，未来同样有很大的偶然性。

最后，我们看下它目前的股东情况，前十大流通股东，多为个人，加上两家保险公司，其它基金等机构并没有上榜，或许也代表了目前机构对于电广传媒主营业务发展的隐忧。

结语

对于电广传媒而言，除了“愚公移山”的这幅画，它还有很多库存的艺术品，再加上公司对于创投公司的投资，以及对于下属公司的股权转让等等，基本上2018年不戴ST的帽子，还是很可能的。

只是从更长久的来看，主营业务提振，或者说如何能够真正发挥自己的传媒优势，是很多投资者希望看到的。

“愚公移山”的画，或许可以短期移除ST的帽子；而又有多少上市公司，用“愚公移山”的精神，来切实的发展自己的主营呢？

 

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