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文|石油Link 林天湖 

本周，国际油价迎来了2018年最黑暗的时刻。

12月18日，国际油价出现了大暴跌，WTI原油价格不仅跌破了50美元/桶关口，还一度跌至了45.77美元/桶的低位，创造了近16个月以来的新低。

最终，WTI原油以46.24美元/桶的低位收盘，单日跌幅高达7.3%，创下了2015年9月1日来最大单日跌幅。布伦特原油也跌到了56.26美元/桶，单日跌幅5.62%。

截至发稿时，WTI油价仅为46.38美元/桶左右，今日最低触达45.82美元/桶。

国际油价这一波跌势汹涌，引发了不小的市场恐慌。究竟是什么样的原因，引发了油价暴跌？未来还有扭转的希望吗？

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美国原油库存、产量双增引担忧

12月18月油价的突然暴跌，普遍被认为是美国原油库存近期的上涨所诱发。

美国石油学会（API）刚刚最新发布的数据显示，截止12月14日当周，美国原油库存意外上涨了345万桶至4.413亿桶。而这和业内分析师此前预期的降低247.5万桶大相径庭。

在上周，API报告显示原油库存降幅超过1000万桶。不过随后一天，美国能源情报署（EIA）发布的数据却显示仅有120万桶的降幅。

API最新报告还显示，12月4日当周的汽油库存也上升了176万桶，而分析师此前的预测仅有102.5万桶。

不少分析师指出，此番库存的上涨，意味着原油供给的旺盛和需求度减弱，这对原油价格形成了最直接的压力。

在原油的供给方面，尽管OPEC和俄罗斯达成了2019年前6个月120万桶/日的减产协议，不过目前看来这并未彻底消除市场对供应过剩的紧张情绪。

原油供应过剩的担忧，主要来自于美国页岩油的持续增长。

EIA发布的最新钻井报告预测，美国页岩油2018年12月的产量将达到803.2万桶/日，而到2019年1月，将增长13.4万桶/日，达到816.6万桶/日。美国二叠纪盆地页岩油的增产，已经弥补诸如委内瑞拉等国石油产量的下降。

EIA还预计，美国2018年原油的总日均产量，有望达到1088万桶/日，同比增长153万桶/日，这有望刷新美国石油年产历史最高纪录。

EIA署长琳达·卡普阿诺在11日断言：“2018年，美国是全球最大产油国。” EIA还预计，美国2019年原油日均产量有望进一步升至1206万桶，比2018年再增长118万桶/日，涨幅高达10.8%。

如果这一预测成真，则OPEC和俄罗斯120万桶/日的减产量，将在一定程度上被美国原油的增长大幅抵消。

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国际油价更大的敌人：经济增长减缓

虽然美国原油库存下降和产量持续增加引发了油价的下降，但这可能还不是油价当前面临的最大压力。

目前分析师们普遍预计，2019年全球经济可能出现的低迷趋势，造成原油需求的下降。这才是油价将承受的最大压力，因为经济增速的放缓会对石油的需求形成长期性的影响。

国际货币基金组织10月份公布的世界经济展望预测中，预测2018年和2019年全球总体经济增长率约为3.7%，比此前7月份的预测下降的0.2个百分点。

而世界经济合作与发展组织（OECD）11月21日发布的经济展望也称，受到贸易紧张和财政收紧风险的提高，2019年全球经济增速将出现减缓。

OECD几乎下调了全球所有主要经济体明年的经济发展增速。OECD预计在2019年和2020年，全球GDP增速为3.5%，这比2018年降低0.2个百分点。

在近期，全球出现了不少经济发展承压的信号。在本周三，美国三大股指集体出现暴跌，跌幅均超过了2%；周二，亚洲股市也出现下跌；道琼斯工业平均指数较10月初期下降了12%；标普500指数全年降幅也已接近5%。

在这一形势之下，OPEC和俄罗斯减产的积极情绪似乎已蒸发殆尽，致使油价承受极大压力。

鉴于2019年全球经济发展的不确定性，全球石油市场将迎来极大挑战，预计主要石油公司在投资方面也会十分谨慎。

不过考虑到WTI已跌至50美元/桶以下水平，这可能会为美国页岩油生产商带来财政压力，致使其生产放缓。

Scotiabank银行的大宗商品战略分析师Michael Loewen就指出，“我们或许会看到美国石油产量增速放缓。我相信生产商们对此会有所行动。”