4月30日，天涯社区在全国中小企业股份转让系统（新三板，下称股转系统）网站挂出《公开转让说明书》。说明书显示，天涯社区将在新三板挂牌转让9000万股，是其注册资本的全部股份。

2014年和2013年，该公司主营业务收入分别为10410.48万元与10717.88万元，净利润为亏损4465.82万元与亏损3161.33万元，期末净资产为494.7万元与2906.55万元，经营活动现金流为-2571.53万元，与-1880.64万元，截至2014年年末每股净资产0.05元。

材料还显示，天涯社区在2015年3月20日与4月7日召开了董事会与股东大会，准备近期定向增发300万股以解决流动资金短缺的问题。

天涯社区市场传讯部负责人雷女士表示，目前材料还在审核，具体挂牌时间待定，一切都依照新三板的规则和流程。据了解，新三板的挂牌流程耗时比主板、创业板等要短，一般来说如拟挂牌企业需进行股改的，这个过程大约需要2-3个月；主办券商进场尽职调查及内核程序大约1-2个月；协会审查（包括反馈时间）程序需要2个月；经协会核准后可以进行股份登记挂牌，全部流程预计需要半年左右的时间。由于最后的反馈程序只需要两个月，因此天涯社区最快将在7月份实现挂牌。

天涯社区成立至今已经16年，期间上市的传闻不绝于耳。2005年，天涯正式设立海外实体公司，准备赴海外上市。2007年进行拆股引资，总股本增加至1500万股，其中谷歌公司持有100万股。2010年7月21日，天涯以2.9美元/股的价格回购了谷歌持有的100万股普通股，总股本减少至1400万股。

随后的2011年，天涯拆除了VIE结构，以达到天涯有限中国境内上市的目的。

2010年以后，天涯进行了数次的股权转让与增资，倪正东（清科集团创始人、董事长兼CEO）、君联创投等个人与企业法人成为了天涯的股东。但天涯的上市进程还是原地踏步，这与其业绩一直亏损有关。

业绩方面的亏损，天涯称主要系公司正处于业务转型和投入时期，公司持续进行研发投入及业务布局形成的，如未来公司不能有效利用研发投入实现经济价值，并通过规模效应及成本控制手段降低边际成本，则公司面临继续亏损的风险。

天涯的衰落在业内已经不是新闻，早在去年，联网产品总监肖力之在虎嗅网撰文公开列出天涯衰落的14个原因，包括大量优质用户离开、谷歌离开中国后流量的一落千丈、产品用户体验下降、可复制性门槛较低、替代产品如微信微博急速出现等。

当然，肖力之也力数了天涯曾经的辉煌：2004年，新浪和搜狐想要收购天涯，天涯社区拒绝并购，只接受入股，双方不欢而散；2005年，博客及WEB2.0概念兴起，天涯跟进做了天涯博客，得到IDG和清科的投资；2006年，天涯获得联想、谷歌、江南春的联合投资。

这次天涯时隔16年终于迈出向资本市场进军的一步，界面新闻记者接触的不少前员工都报以祝福。原天涯社区新媒体总监，目前已经自立门户创业的梁树新公开表示，暴风科技就是转板的好榜样。暴风科技拆除VIE结构后在A股创业板上市，至今已经拉出27个一字板，无论是一字板涨停还是连续涨停，暴风科技都是ipo开闸后的连板王，董事长冯鑫无论是身家还是地位都在圈内急速拔升。

但也有离职员工表示自己选择离开是不看好天涯的前景。天涯2014年曾经在成都推出了新产品“微论”，但反响一般。微论并非一个独立移动端产品，而是以天涯社区的一种功能出现。此外，困扰天涯的还有久久未能找到独特与创新的盈利模式，其收入主要来自网络广告，但这并不能养活天涯，实际上这并非天涯一家论坛的问题，百度贴吧、豆瓣等内容自生成平台也未能有效解决商业盈利模式问题。天涯在说明书中披露，它正在根据用户需求调整战略方向，从以网络广告收入为主转向以社区游戏化所形成的个人增值服务作为公司重要的收入方向。