文 | 股市人生牛股多多

在反思2018年之前，让我先为大家回顾下2018年的行情。

2018年涨幅最大和跌幅最大的股票分别如下：

 

看到这个图片有什么感受呢？从涨幅榜看，清一色的次新股，并且都是2018年上市的新股，上市后连续涨停导致股价远超发行价，可是你根本买不进来，只有中新股的朋友能赚到钱。这些股票还有个特点，就是上市猛涨后的高点往往成为历史高点，后面套你没商量。这从超高的换手率就能看出来。我的反思一是目前新股依然受到资金追捧，这正是新股不断发行的动力。证监会发审会每周新股公告不断， 圈钱是第一要务，马不停蹄！二是新股打开涨停就要考虑兑现利润，千万不要再贪了！

 从跌幅榜看，也基本是清一色的问题股，当然这还不包括已经确定退市的中弘股份和长生生物。股价跌去90%甚至退市导致血本无归，这都不是危言耸听的故事。目前高层已经决心加大退市力度，因此有问题的股票坚决不能碰了！股市里真的是不能与趋势为敌！2018年主动型股票基金全军覆没，286只主动型股票基金全年平均收益-24.48%。看到熊市里主动型基金的问题了吗？熊市里最好的策略就是休息，你越主动就会赔的越多。

 

2018年的A股，沪指全年下跌24.59%；深成指下跌34.42%；创业板指下跌28.65%；中小板指下跌37.75%，熊冠全球（如上图）。纵观跌幅排名，行业惨状历历在目，跌幅超过30%的有14个一级行业，没有一个行业在今年取得正收益。上证指数今年跌幅为有史以来第二，仅次于2008年的跌幅。

今年很多人抱希望于MSCI，可是A股加入MSCI并没有带来牛市。2018年A股连连爆雷，质押被平仓，造假退市。还有很多黑天鹅，有个股黑天鹅也有行业黑天鹅，真是防不胜防，众多散户严重亏损。我在2018年里其实并不看好大盘，但总感觉国家会救股市，个股还有机会，于是在不停的挖掘个股，总想证明自己的能力，现在回头看虽然也抓住了一些牛股，但总体败多胜少。股市里真的是不能与趋势为敌！散户在2018年很惨，机构怎么样呢？据统据，2018年主动型股票基金全军覆没，286只主动型股票基金全年平均收益-24.48%。看到熊市里主动型基金的问题了吗？熊市里最好的策略就是休息，你越主动就会赔的越多。

由于我总体仓位不是很重，因此损失在可控范围内。还有些长线股即便被套也没有什么大不了的，坚持到牛市依然能盈利。熊市里最重要的是保存实力，而不是努力挣钱，因为这确实不合时宜。千言万语总结起来就一句话：“炒股其实很简单，在熊市末期大家都没有信心的时候，买进优质好股票并耐心长期持有必有厚报。”下面是2018年股票投资的几点教训：

1、每天分析大盘和个股，反而会迷失自我。

从2018年2月份以来，上证指数一直在60日线压制下运行，这是一条重要的参考线，如果大盘不能有效突破这根线，其他的都免谈。也就是说，只要大盘没有稳稳地站上60日线，就没有较好的操作机会，要么休息要么轻仓操作。大盘涨跌靠的是资金和信心。股权质押危 机并未解除，资金面紧张的局面短时间难以改变，目前市场信心低迷，恢复尚需时日。只有大盘涨起来信心才能重燃，信心是靠钱堆出来的，没有大资金入市，这个死结就永远解不开。可是谁愿意当解放军呢？

2、熊市里的利好大都是出货的机会，不要抱有太多幻想。

熊市里如果个股有确定性机会，可以适当参与，但在熊市状况下并不适合重仓。前期我也有过多次这样的经历，预料中的利好如期发生，可是股价并没有大动作，有的甚至还会下跌。为是么会产生这样的结果呢？

因为熊市中的利好作用容易被市场漠视。打个比方，大家在冬天里都被冻的半死，即便有路人掉个钱包，也不一定有人去捡。一是大多数人已经冻的不能动了，想捡也没有能力了；二是还有些人会猜想钱包里估计也没有几个钱，不如老老实实地待着，多一事不如少一事。另外，现在股市里庄家的日子也不好过，有了利好，就想借机赶快出货，因为外面的欠账太多，也要趁机赶快卖股还账。于是股价涨起来很难，跌起来喋喋不休。

3、总想战胜市场，不愿放过任何一个机会。

股市里的幸存者偏差效应特别明显。比如今天上证指数大跌100点，大部分股票都会跌的一塌糊涂，而涨幅榜上依然会有10多只涨停的股票，虽然他们上涨的原因各不相同，但是你总感觉自己错过了很多。明明有这么多涨停的股票，为什么自己连一个也抓不到呢？你总想战胜市场，其实幸运之神不会那么偏爱你的！可是你有没有想过，3500多个股票里只有10个涨停的，占比才0.3%，你会有那么幸运吗？

再举个例子，你周末加班海选牛股，分析了一大堆股票。第二天认真选一个买入，收盘时它不仅没涨，反而跌了不少。可是再看看涨停榜，有个涨停的股票就是自己昨天分析过的股票，真是后悔死了，今天为什么没买它呢？你会认为自己的选股能力还是一流的，只是运气不太好，导致自己错过这只牛股，下次一定能成功。可是如果公正看这个问题，周末时你可能分析并关注了几百只股票，这几百只股票里出现一两个涨停的很正常。可是剩下的那几百只你全面跟踪了吗？可能其中大部分都是下跌的，可能还有跌停的，可是你不一定会去关注这个问题。你关注的只是涨幅榜上的个股，那些没有上榜的个股已经被你遗忘，这就是股市里的幸存者偏差效应。

4、研究股票基本面越来越重要。

明年退市的股票会越来越多，这一点高层是下定决心的，因此基本面差的股必须远离。而每年新股都要发行几百家，估计后年A股就要突破4000家，而十年前这个数量才1000多家。明年科创板推出后将进一步分流A股资金，注册制的实施会使A股越发越多。未来A股将越来越港股化，其表现是：只有少数股票表现较好，大部分股票将会无人问津。全面上涨的牛市今后也许不会再现。因此未来更考验投资者的选股能力，基本面将成为选股的主要方向。外资在A股的比重越来越高，他们也是这个选股思路。未来选股基本面和业绩是关键因素，长线是金。因此今后那些碰运气的股票千万不要再参与了！

5、好股不一定要立即买入，设置一定的观察期更加重要。

熊市是研究股票的好时机，因为这时候大盘不好，投资者会比较悲观，这时候投资者不容易被盲目乐观冲昏头脑，因此研究结论会比较客观。可是熊市比较漫长，地板下面可能还有18层地狱，最好不要轻易出手。你看似某股票20倍的估值已经很低了，大盘一旦创新低，该股估值跌到15倍以下也是很正常的事情，这样你就会被套至少25%。因此熊市里重点的任务是研究分析和跟踪股票，而不是买入股票。

6、熊市中的仓位控制和买入方法是决定成败的关键。

留得青山在不怕没柴烧，熊市中空仓是最佳选择，可是在实际操作中却往往做不到。主要原因有：一是当你在知道熊市已经来临的时候，往往已经被套。此时有的人想等大盘反弹再走，还有的人自认为自己的股票是长线好股，能够穿越牛熊。于是一直舍不得割肉的，最后可能被深套。二是市场每天都会有热点题材和涨停的股票，大部分股民都不愿意放过这个机会，于是每天都在里面搏杀，很难做到空仓。有句话说的很贴切：空仓比守寡还难受！

说实话，做到完全空仓我也做不到。但是一旦熊市来临时要果断降低仓位，短线品种尽量清仓，优质长线个股也要降低仓位，此刻必须要有壮士断臂的勇气。后面如何度过严冬呢？我的思路是：作为一名职业股民需要保持盘感，不断跟踪大盘和行业趋势，空仓休息并不一定是上策，但是应该把仓位降到最低（20%以下）。这样即便你操作损失30%，总的亏损比例才6%，应该在可控范围之内。这些钱是用来给长线股探底的，指望这20%仓位做短线也发不了大财，因此熊市中要尽量少做短线。而刚才也讲到了，长线好股要设观察期并进行密切跟踪，达到买入预期价位后可以考虑底仓，而后面的操作就是设定几个更低的预期价位（比如再下跌10%买多少），越跌越买，但总仓位不要超过刚才说的20%。一旦股市的春天来临，你可以立马把剩余的80%拿出来加仓，因为你一直跟踪手里面的这几只长线股，你应该只能哪只更有潜力。如果真有确定性极高的股票，待牛市来临的时候加杠杆也是可以的。

说了这么多，我们在股市里还是要顺势而为，不要总认为自己能战胜市场，熊市里大部分股票都会下跌，能够持续上涨的只是极个别品种，你可能会幸运一次，但不会总是那么幸运！熊市里也有机会，但是概率太低，大部分都不值得去冒险。我们要做到主要工作是控制仓位，多做研究和跟踪长线品种，还有就是行业发展趋势。

从国内外经济环境看，明年A股形势依然不乐观。今年科创板将实行注册制，随后主板注册制也不远了，注册制不仅仅是加大了股票供给，还会降低市场预期，从而导致整个市场估值下移！好在2018年A股已经跌了不少了，如果明年没有更坏的预期和黑天鹅事件，A股继续大幅下跌的概率不大。但是大盘要想上涨也并不容易，必须要靠实实在在的政策支持。指望一两个利好就能把A股从熊市直接打成牛市好像并不现实。因此2019年我的思路依旧是谨慎再谨慎，继续保存实力。

很多朋友问，2019年难道一点机会也没有吗？机会往往在绝望中产生，2019年唯一的希望在实质性的利好政策，这是股票质押危 机倒逼的结果，也是刺激国内经济的需要，能不能成行就看领导的魄力！当然如果没有实质性利好政策的话，那就洗洗睡吧！

 

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