美国前财政部长汉克·保尔森（Hank Paulson）对中国的经济前景再度发出警告。

“的确，这是一个拥有一定经济实力的国家。但同时，它也面临一些巨大的挑战。”保尔森在5月11日接受CNBC采访时表示，“中国当前的经济模式正在失去动力，除非展开重大的改革。此时夸大中国的经济实力与低估其发展潜力都是完全错误的。”

1974年到2006年间曾在高盛集团工作的保尔森，与中国之间联系紧密，对中国情况也较为了解。2006年5月-2009年1月，他担任美国财政部长。

在保尔森发表评论的前一天，中国人民银行宣布，将金融机构人民币一年期贷款基准利率和一年期存款基准利率各下调25个基点。这是自去年11月份以来的第三次降息。此前中国国家统计局披露的数据显示，一季度中国经济的年增长率仍旧达到了7%。

“中国的经济增速正在放缓，这一点并不意外。但当中国开始谈论增速为7%的‘新常态’时，可能有些乐观了。”保尔森表示，“投资者应该看清中国经济增长的源头。中国是否正在采取有利于私营部门和开放市场竞争的改革措施？他们是否正在有效控制基础设施建设中的过度投资？”

保尔森没有掩饰对中国经济前景的忧虑：“长期来看，我认为，中国经济正面临着一些结构性问题。他们过度依赖出口、地方政府投资和基础设施投资，这导致中国地方债务迅速增长，但这种情况是不可能持续下去的。”

这一点与一些国际大型投行的担忧不谋而合。美银美林认为，中国对外投资之路或许也将充满坎坷。

去年中国GDP增速处于24年来的低点，中国推出“一带一路”战略，是希望这项计划能够平衡区域经济增长。但美银美林认为，押注大规模基础设施和跨境贸易以缓冲过渡时期的经济放缓，可能弊大于利。

美银美林在一份报告中指出，“一带一路“不太可能解决中国长期增长问题，因为它没有解决国内消费问题。中国许多地方政府将利用“一带一路”大肆进行基础设施支出，这只是代表了中国旧的增长模式的延续。

除此之外，美银美林指出，许多参与“一带一路“的国家拥有庞大的经常账户赤字和较差的经济基本面，这让他们面临极高的偿债风险。这意味着，中国政府给这些国家提供了资本和金融援助，却要承担更大的违约风险。

美国的战略与国际研究中心（Center for Strategic and International Studies，CSIS）在一份报告中指出，如果借款人不能偿还贷款，或者中国的企业无法收回投资，都将对中国经济产生额外的压力。

此外，CSIS补充到，中国还将面临其他风险。中国政府将加剧地缘政治紧张局势，扩大中国在中亚和南亚的影响力可能会触怒这些地区本来的参与者，尤其是俄罗斯和印度。

保尔森在采访中还指出，如果中国经济能够沿着正确的道路发展下去，那么，对于中国经济的长期增长投资者应该保持乐观，只是沿途会有一些坎坷。但如果中国继续在基础设施建设领域中过度投资，那么，经济大幅波动的风险可能就会大得多。