Vanguard的主要特点:
以被动投资为主要手段
Vanguard的主要产品多为指数型基金,“Vanguard 500 指数基金”、“Vanguard债券指数基金”均位居全球最大的指数基金前列。
管理费率低
被动投资降低了管理成本和选股成本,所以投资费用也可以大大削减。早在1970年代,Vanguard就取消了全部的交易手续费和佣金,只收取极低的管理费。Vanguard改变了美国传统基金行业,使得基金行业的平均管理费从1.5%降低到0.1%。
股权结构
Vanguard的股权结构也践行了“投资人利益优先”的原则——Vanguard被旗下基金所共有,也就是说基金的持有人是Vanguard的实际股东,将基金利益与投资者利益紧密地连接在一起的独特组织结构,使Vanguard只用考虑投资者的利益。
抗风险能力强
在牛市时Vanguard的基金并不热门,但到了熊市,被动投资就显示出其优势,由于成本低、亏损少,可以很好地保护投资者的利益,据其CEO Jack Brennan表示,Vanguard的客户在熊市时的保留率提高了40%。
约翰·博格尔送给大家的基金投资原则:
选择低成本基金
基金产生的成本,其中很大一部分支付给了基金管理人,随着时间的推移,相当于对投资者收益征了税。
认真考虑附加成本
很多投资者接触并决定购买基金,是通过媒体的介绍,或者是代销机构的推荐,这其中隐藏的附加成本,就是约翰·博格尔提醒投资者注意的问题。
不要过高评价明星基金
基金行业非常清楚,几乎所有的绩优者,终有一天会失去他们的优势。基金发起人坚持花费巨资对过去的业绩广为传播,目的只有一个,就是吸引投资者的大量新资金。
大的未必是好的
太多的钱会损害投资效果。原因一是规模提高了交易成本,而且规模越大,对所持有股票的价格影响也越大,这会在时间紧迫的交易中进一步加剧股票价格波动;
二是为了保持基金的流动性和分散投资原则,大市值基金不得不以更小的集中度,持有更多数量的股票,而每一只持仓品种所能提供的收益也更小;
三是相对于小市值的基金,大市值基金对于流动性要求更高,因此可以选择的股票品种更加有限。
不要持有太多基金
没有必要持有超4-5只的股票基金,因为过度分散投资的效果类似一只指数型基金,但由于股票基金的高成本,最终的收益很可能低于指数。
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