2018年是整个全球市场相当困难的年头。我们在波动和不确定性增加的情况下进入年终，目前很难预见股市将会出现V型反弹。我们预期2019年市场还是有较高的波动和不确定性，Alpha策略应有较好表现。在这样的市场环境下也更需要优化投资策略配置来分散投资组合风险，在风险可控的前提下寻求投资机会，谋取稳定回报。

债劵市场方面，2018年债市收益率整体呈现震荡下行趋势，10年国债和国开收益率分别较年初下行0.6%和1.1%左右。展望2019年，弱资质主体的基本面预期不会显著改善，其融资环境恐难有好转。对于2019年信用债市场，特别是低等级信用债，我们认为仍应该保持谨慎。

商品市场方面，整体波动加大有利于CTA策略表现。商品整体价格的下行将会给CTA趋势策略的盈利带来机会。CTA策略可作为策略配置的重要选择。

预计2019年将会是市场不确定性和波动性依旧很大的年头。每个策略类别都有不同程度潜在的风险，但也有不少的机会。在这种市场环境下，在策略层次适当配置来降低投资组合风险显得重要。在风险可控的前提下寻求Alpha机会将是明智的投资策略。