文|小食代 何丹琳

又一家区域乳企龙头成功登陆A股。今天上午，新希望乳业股份有限公司在深圳证券交易所正式上市，股票简称为“新乳业”（002946.SZ）。

时隔20年，刘永好第二次来到深交所敲钟。“我上一次来敲钟，是1998年新希望六和上市，这一次是新乳业上市。”在今天的上市敲钟现场，新希望集团董事长、四川首富刘永好表示，这证明了新希望旗下的企业“一直充满活力”。

刘永好和他的女儿刘畅今天在深交所敲钟，两人为新乳业的实际控制人。

这是新希望集团旗下的第三家上市公司，另外两家为新希望（000876）和华创阳安（600155）。新乳业发行价格为5.45元/股，新股募集资金4.65亿元，发行后总股本85371.07万股。截至今天收盘，新乳业股价涨停至7.85元/股，上市首日总市值达到67亿元。

在今天收盘后，新乳业董事长席刚等高管与包括小食代在内的媒体/KOL进一步交流，谈到了本次募集资金的用途、负债率问题和收购扩张思路等。

新乳业董事长席刚等高管今天收盘后与包括小食代在内的媒体/KOL进一步交流。

下面，请看小食代在现场发回来的报道。

谈募资

新希望乳业是新希望集团旗下乳业板块公司，主营业务为乳制品及含乳饮料的研发、生产和销售，产品主要包括低温鲜牛奶、低温酸奶、低温调制乳、低温乳饮料、常温纯牛奶、常温乳饮料、常温调制乳、常温酸奶及奶粉等9大类。

根据招股说明书披露的计划，本次发行募集资金扣除发行费用后，新乳业将依次投入以下项目：

“我们首先会在华东区域扩大产能，覆盖尽可能多的空白市场。”新希望乳业董事会秘书郑世锋告诉小食代。据介绍，搬迁扩建项目拟扩大产能、丰富产品类型，以覆盖安徽合肥及华东周边区域的市场需求。

“你只有有了好的武器，才能打胜仗。”席刚则向小食代表示，新希望乳业计划把白帝工厂建设成为“低温领域中非常有竞争力的一家一流的工厂”。

至于在营销网络投入上，他表示，新希望乳业需要思考如何迎合趋势，加码线上线下的“全界营销”。

在上市募集资金的同时，新希望乳业的负债率也成为舆论关注的焦点之一。

招股书显示，截至2018年6月30日、2017年末、2016年末、2015年末，新希望乳业总负债分别为31.72亿元、30.71亿元、33.87亿元、26.95亿元，合并口径的资产负债率分别为69.38%、70.01%、76.01%、66.09%。

“在我个人看来，负债率不是一个问题。”席刚向小食代表示。

他进一步解释道，每个企业的负债率和企业的实际情况不一样，要类比的是上市之后的公司。“新希望乳业在上市之前负债率是略为偏高一点。作为一家企业来讲，如果它本身负债率很低，那它上市融资对它的帮助和价值在哪里？我觉得这个不言而喻的。”席刚说。

另外，据招股书显示，2018年1-6月、2017年度、2016年度、2015年度，该公司营收分别为23.88亿元、44.22亿元、40.53亿元、39.15亿元，归母净利润分别为1.03亿元、2.16亿元、1.46亿元和2.97亿元，扣非后净利润分别为9073.49万元、1.94亿元、1.06亿元、2991.38万元。

谈并购

在扎根西南的同时，新希望乳业也在通过整合并购来布局全国市场。

“多品牌协同发展的战略，符合中国奶业市场体量大、分散广、差异性大的产业特点。”该公司在今天发布的一份通报中称。通过不断的并购动作，该公司旗下逐步拥有了一大批区域品牌，包括“华西”、“雪兰”、“双峰”、“白帝”、“琴牌”等。

截至目前，新希望乳业旗下共有35家控股子公司、13个主要乳品品牌、15座乳制品加工厂和12个自有牧场，包括西南最大的低温生产基地郫县工厂等。

在会后交流时，谈到上市后的并购扩张思路，席刚表示，并购是很多企业发展壮大过程中需要的途径。“2001年，我们通过并购的方式进入乳品行业，形成了以区域优秀品牌为主的乳品企业联合体。”他说。

“我认为，并购对于很多大集团来讲不是一个难事儿，关键要看并购之后能否整合运营，提升价值。”席刚表示，新希望团队通过十多年的积累，在并购整合领域有教训也有经验，具备了快速可复制的发展能力。

席刚告诉小食代，新希望乳业进行并购主要考虑三点，需要考虑合作伙伴双方有共同理想，能形成很好的优势互补，并且能够“长跑”，关系能走得长远。

新希望乳业低温鲜奶系列主要产品

谈到未来乳业的机会点，席刚认为，就在于针对细分的消费群体，提供精准化的新产品和新服务。

该公司表示，目前乳业“营销创新多、科技创新少、产品同质化严重”，因此计划在三个方面重点突破，一是研发阶段的科技化，二是生产阶段的柔性化，三是服务用户的智慧化。

谈竞争

和很多区域乳企龙头一样，这家公司的经营重心在低温巴氏奶上——由于鲜奶的产品特性，全国性乳企在这一市场相对欠缺竞争优势。

“我们的规模属于中等，虽然离头部企业的差距还是蛮大的，但也不是最小的，所以我认为我们应该即不自大，也不妄自菲薄。”席刚在会后交流时说，“只要我们真正把产品做好，还有很大的消费潜力可以挖掘，我认为中国乳业至少还有十年的黄金发展期。”

他表示，虽然未来行业增速可能不像过去那么快，需求可能更多元，但增长仍然会持续，只是这种增长变得更有质量。“只要产品好，真正理解用户需要，我相信每个企业都还是有自己的生长和发展空间的，也可以建立起自己的相对竞争优势。”

至于新希望乳业的相对竞争优势，席刚进一步表示，头部乳企已经在常温领域建立了非常强的优势，最好的竞争是差异化竞争。“我们首先应该把自己的长板做长，而不是把短板补上。”他说，该公司一直坚持做低温巴氏奶，需要先把这块能建立起竞争优势的地方做得更强。

据新希望乳业招股书披露，从2015年至2018年上半年，低温奶销售额占该总销售额的比重从47.31%提升至57.97%。

新希望乳业的新品研发重点也在鲜奶领域。2011年，该公司首推“24小时鲜奶”，从生产到产品下架不超过24小时。去年，新希望乳业又推出了一款实现了“72℃，15秒的巴氏杀菌”的“黄金24小时鲜奶”。

“黄金24小时”鲜奶

对包括新希望乳业在内的鲜奶企业来说，一个好消息是，低温鲜奶的消费需求正在增长。天猫新品创新中心去年发布的一份报告显示，2017年主打短保鲜期的低温牛奶销量同比增长近100%，低温鲜奶品类成长速度是乳制品行业的近10倍。

席刚今天表示，身处中国奶业的“新鲜风口”，新希望乳业将继续以“鲜战略”为核心，强化多区域、多工厂、多产品线的柔性生产能力。