记者 | 周小飏

作为除中国市场之外全球最大的铝生产商，俄罗斯铝业联合公司（UC RUSAL，00486.HK，下称俄铝）在被美国制裁九个多月之后，终获得解脱。

1月28日，俄铝发布公告，俄铝及其最大股东En+ Group Plc将从美国政府的制裁名单中被剔除，即时生效。当日，俄铝股价收涨9.4%，报3.26港元。

爱择咨询铝业分析师张猛对界面新闻记者表示，俄铝被解除制裁，对全球铝市是利空消息，意味着铝市供应短缺的预期得到缓解。但是，由于这一结果已在业内预期中，并持续了一段时间，铝价并未在今日出现大的起伏反应。

截至界面新闻记者发稿，伦敦金属交易所（LME）铝价为1904美元，较前一日跌0.83%。与去年峰值相比，下跌了约三成。

这项一波三折、对全球铝价造成大起大伏影响的制裁，始于2018年4月6日。

彼时，美国财政部外国资产管理办公室宣布，对七名俄罗斯商业领导人及其拥有或控制的12家企业、17名俄罗斯高级官员、一家俄罗斯国有武器进出口企业及其下属银行实施制裁，因他们参与了俄罗斯政府在全球的“恶意行为”。

俄铝当时的CEO 欧柏嘉（Oleg Deripaska）在这份制裁清单之列。受制裁后的一周，俄铝在港股的市值蒸发了490亿港元，缩水70%。

美国财政部在官网公告中称，最终解除对俄铝等公司的制裁，是因为后者减少了寡头欧柏嘉的直接和间接持股，并切断了他对这些公司的控制，确保了En+和俄铝的大多数董事都将是独立董事，其中包括与欧柏嘉没有任何商业、专业或家庭关系的美国人和欧洲人。但美国保留对欧柏嘉的制裁。

根据AZ China（爱择咨询）的数据，2018年低位徘徊的铝价，造成中国电解铝企业亏损率达90.67%。

爱择咨询的数据显示，去年前10月，中国电解铝行业平均亏损200元/吨，第四季度亏损程度逐渐扩大。11月亏损766.26元/吨，12月亏损扩大至843.45元/吨。

张猛对界面新闻记者称，2019年电解铝行业经营压力依然很大，因下游需求并不旺盛。

上海钢联分析师张瑜也持类似观点，其对界面新闻记者称，从电解铝需求端看，2018年下游市场需求放缓，增速为3％-5%，2019年增速更为缓慢，预计为2%以内。

“电解铝在2019年一季度继续亏损的情况不会出现大逆转。进入二季度，可能受国际消费拉动，是否能扭亏还待观察。”张瑜说。

虽然电解铝势弱，但作为电解铝原料之一的氧化铝，在2019年将继续保持行业盈利。

爱择咨询的数据显示，中国氧化铝在2018年前10月，行业平均盈利接近400元/吨，净利润超过10%，在实体行业中处在盈利第一阵营。

张猛表示，预计今年全球将新增885万吨氧化铝，其中，中国国内新增约500万吨。

“海外市场新增385万的氧化铝中，将有185万吨（约48%）来自中国企业的海外项目，主要来自山东魏桥集团和酒泉钢铁集团。”张猛称，由此计算，中国企业所产氧化铝在全球的占比达到77.4%，“主导了全球氧化铝的增长”。

中国氧化铝的产能增长，也带动了上游铝土矿的消费。铝土矿是生产氧化铝的原材料。

上海钢联预计，今年中国将新增600万-700万吨铝土矿进口需求。

最新受到中国市场吸引的是英国矿商Alufer Mining，该公司在几内亚的Bel Air铝土矿已开始运往中国。去年11月底，其向中国青岛港交付了第一批海岬型铝土矿，运量为20.3万吨。2019年，Alufer Mining计划开采550万吨铝土矿。