根据国家外管局5月19日发布的数据，中国一季度国际收支出现约800亿美元逆差，创历史新高且大幅超出去年四季度约300亿美元的水平，资本流出态势正在恶化。

英国《金融时报》称，资本外流一方面是出于投资者对中国经济的担忧，另一方面也是对强势美元和中国降息的反应。

彭博社在近日的一篇报道中援引大和资本经济学家赖志文和唐俊杰发布的报告指出，尽管央行近期以来释放了1.6万亿的“流动性”，但也并不足以弥补同期的国际收支缺口。

公开数据显示，过去3个季度，国际收支平均每季度录得370亿美元逆差；而截至2014年中的5年或10年里，平均每季度录得880亿美元顺差。前后对比，意味着当前新形势下中国每个季度将损失约7750亿元的流动性。

不过，也有经济学家认为，目前中国的资本外流尚不足以威胁到中国的金融稳定。

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员何伟文5月19日在接受《环球时报》采访时就指出，国际收支差额是央行结汇与售汇的数额差，售汇多不等于这些资本跑国外去，还有很多是“藏汇于民”。在何伟文看来，资本外流不一定就是坏事。

他认为，当前中国资本外流主要是两个原因：一是资本去海外投资，比如提出“一带一路”，这种资本“流出”是中国政府欢迎的；第二种是一些企业换成美元用于还债。从去年下半年开始，因为美元走强，所以很多企业将资金用于还债，而减少外债余额是健康的表现。

兴业宏观首席分析师王涵也表示，资本外流未必是坏事。从各国的国际投资头寸资产构成对比可以看出，中国的外储占比太高，直接投资证券投资占比太低，这导致了回报很差。

“要提高国际投资的回报率，就要增大直接和证券投资的占比，降低外储的占比，也就是藏汇于民，鼓励资本走出去。这就会体现为外储的减少、以及前面的‘资本外流’。对此要持有更加积极的看法。”王涵说。

针对近期来外界对中国大规模资本外流的恐慌，主管部门的高层也近日也频频给社会吃“定心丸”。

国家外汇管理局国际收支司司长管涛上个月在国新办举行的2015第一季度外汇收支数据有关情况新闻发布会上，坦言中国的确存在资本外流情况。但他也明确指出，今年一季度外汇呈现外流趋势，但是当前的资本流出是意料之中的有序调整，并非违法、违规的资本外逃。

管涛认为，这种调整是可预期、可解释，也是可以承受的。在他看来，美国货币政策正常化、美元升值对我国跨境资本流动的影响正在逐步显现，但迄今冲击总体有限。预计未来中国跨境资本流动仍将呈现振荡走势。

对于如何抵御资本外流的风险，有经济学家称央行很可能通过提高存款准备金率的方式，把钱“收”回来。

工银国际分析师涂振声在5月15日发布的一份报告中表示，针对一季度资本外流持续加快的情况，央行可能将会在6月份再度下调存款准备金率。

涂振声说：“如果5、6月份经济活动无大幅反弹，中国第二季度GDP增速或跌破七，因此政府承受巨大的宽松压力，央行可能会在6月份再度降准。”

他对进一步降息则持保留意见。“虽然第三季度可能再降息，但由于大宗商品价格上升或令第四季度通胀反弹，之后再降息的机率或更小。”涂振声说。

银河证券总裁首席顾问左小蕾也认为，随着发达经济体货币政策分化加剧和跨境资金波动性加大，全年外汇占款难以明显多增，总体放缓、双向波动的格局将延续。市场普遍预测，年内央行仍有可能下调存款准备金率1-2次以应对资金外流局面。