高盛高华证券就当前的宏观数据做出点评认为，5月份Markit/汇丰制造业PMI预览值较4月份有所改善，但仍略低于市场预期。最重要的两个分项指数表现不一：

与4月份终值相比，生产指数从50.0 降至48.4，新订单指数从48.7 升至49.3（但新出口订单从50.3 降至46.8）。滞后时间倾向于最长的就业分项指数从47.8升至49，供应商配送时间指数从50.1 降至49.9，原材料库存指数从47.6升至49.1。

我们仍需等待硬数据才能更确定实体经济的增长情况，但PMI指数依然疲弱凸显出，在实际利率和有效汇率上升的形势下政府在促增长的过程中任务艰巨。我们仍然预计在增长呈现明确回升迹象之前还将有更多放松政策出台。