文 | 蓝海经济观察 沈奇 时书颖

1、证监会主席更迭，A股送出春节行情

1月26日，国务院决定，任命易会满同志为中国证监会主席。

证监会新主席上任首日，A股三大股指全线冲高回落，截至收盘，沪指收报2596.98点，下跌0.18%；深成指收报7589.58点，下跌0.08%；创业板指收报1259.74点，下跌0.45%。

春节后，A股走出上扬行情，2月13日和18日三大股指单日上涨2%，最值得注意的是两市截至19日连续5个交易日平均成交数量达到592.42亿股，创三个月新高。

2、新主席的上任正在聚拢散去的人气

1月28日，银监会新闻发言人肖远企表示：“为更好发挥保险公司机构投资者作用，维护上市公司和资本市场健康发展，银保监会鼓励保险公司使用长久期账户资金，增持优质上市公司股票和债券，拓宽专项产品投资范围，加大专项产品落地力度。支持保险公司开展价值投资、长期投资，研究推进保险公司长期持有股票的资产负债管理监管评价机制。”这一与新主席上任同步的表态可以说是这一轮上涨的助推剂。

据说还有一些在路上的政策，例如放宽券商自有资金投资的限制，放开款融资融券业务平仓限制，进一步鼓励QFII，这都是一个目的，请回那些被吓跑或者或被赶走的资金，放水养鱼。

正是这个“放”替代了前任的“管”，给大家带来了些许希望。

3、能否聚拢人气要看两个指标

一是成交量，观察A股最重要的依据是成交数量。从过去5年的季度成交数量数据可以看到，15年股灾成交创出天量后，成交数量逐渐萎缩，到18年下半年，竟然多次出现日成交数量略高于200亿股。

二是新开户数量，这可以说是衡量散户人气的重要指标。新开户数量也是在18年下半年创下新低。

4、聚拢人气需要竖起投资者保护的大旗

根据中国证监会公告，2018年全年作出行政处罚决定310件,同比增长38.39%,罚没款金额106.41亿元,同比增长42.28%,市场禁入50人,同比增长13.64%。在证监会网站2018年20起典型案件中，我们看到了罚没、禁入、甚至中止上市，但很少看到赔偿，特别是对中小投资者的赔偿。

以长春长生为例，证监会“迅速行动”，“依据《证券法》的相关规定，中国证监会拟决定对长生生物处以60万元人民币罚款的顶格处罚，拟对其直接负责的主管人员高俊芳等4名当事人给予警告，并分别处以30万元人民币的顶格处罚，同时采取终身市场禁入措施。”我们可以看到对于欺诈上市、业绩造假处罚过轻是证券犯罪高发的原因之一。

同时我们更应该看到，中小投资者没有保护机制，一旦重大风险发生往往完全暴露于风险之下。要知道，在长春长生这样的案例中，受害者不只是购买了假疫苗的消费者，按照虚假披露的信息购买股票并且遭受损失的投资者一样是受害者，一样应该得到法律的保护。

5、慎言牛市，做好基础建设

涨了没两天，一众名嘴们跳出来预测牛市了，李大霄就说“一轮波澜壮阔的牛市正在展开”。这让我们不禁感到了一丝寒意，还记得当时提出“改革牛”吗？对于证监会主席这个位置而言，没有比牛市思维更危险的了。

投资者保护到位了，赚钱效应有了，该来的自然会来，千万别人造，那就中了李大霄们的计。

6、竖起投资者保护的大旗，对于欺诈上市、违规信批、业绩造假的上市公司严刑峻法的同时，将其违法所得用于赔偿投资者，特别是中小投资者。

完善信息披露，让企业真正摆脱大股东操弄，运行在阳光下。

充分发挥中小投资者服务中心和投资者保护基金的作用，运用法律手段进行集体诉讼，降低中小投资者维权成本。

投资者利益得到保护，融资活跃才有基础，资本市场才有希望。