文 | 财联社 王海春

一度备受资本追捧的互联网中介明星爱屋吉屋，随着业务量不断萎缩，近日陷入停摆状态。

作为爱屋吉屋的投资方之一，晨兴资本方面对财联社记者表示，目前对爱屋吉屋最新的细节事项暂不掌握。“暂时没有就这一项目的官方回复。”

2014年6月，爱屋吉屋获得高榕资本A轮数百万美元融资。至2015年11月约一年半的时间里，其先后获得包括淡马锡、晨兴资本、顺为资本等知名投资机构的融资。

中原地产高级研究经理卢文曦指出，如果将资本注入与其交易高峰的时间表进行对比，爱屋吉屋风头最劲的时期，与其从市场融得大量资金的时间有较高的重合度。“当资本市场不再有资金注入，其交易量也出现大幅下降。”

上海是爱屋吉屋的大本营，爱屋吉屋在上海起步、兴盛到衰落、停摆的过程，成为互联网中介企业陨落的一个缩影。

记者获得的爱屋吉屋上海月度交易量及市占率统计显示，2015年是爱屋吉屋交易量的高峰期。

据中原地产提供的上海房产交易中心数据，2015年5月至2016年3月，爱屋吉屋在沪每月二手房的成交量约在1000套左右，而2015年8-10月连续三个月，其月度成交量均超过2000套。

2015年8月在沪二手房交易的最高峰，爱屋吉屋当月的成交套数为2347套，涉及成交金额48.6亿元。不过在其发展的高峰期，爱屋吉屋成交套数在沪二手房交易市场的占有率也未突破8%。

上海房产交易中心数据还显示，2016年4月后，爱屋吉屋的月成交迅速回落到千套以内。2017年1—5月的月成交量不到200套，同年6月后的月成交量不足100套。而2018年全年，爱屋吉屋全年的成交量仅为195套；2019年1月则只成交了1套。

为何仅仅四年多时间，爱屋吉屋就从盛极一时陷入到停摆困境？对此，58安居客房产研究院首席分析师张波告诉财联社记者，根本原因在于其业务模式存在较大问题。

“爱屋吉屋之所以能吸引大量投资人，很大程度上由于其通过补贴佣金的方式，快速占领市场。然而这种表象的繁荣，并不能通过自身造血而得以持续。” 张波表示。

他补充称，与快消品相比，房产是一个交易低频的行业，仅仅用低佣金很难留住客户。外部不断有资金支持佣金补贴，无论是平台自身吸引来的客户或是外部“飞单”，交易量还可以维持在高位。但当平台难以持续承受高额佣金补贴以及自身庞大的开销时，随着在平台交易量的下滑，这种模式就很难维持下去。“这也一定程度解释了该平台与资本注入几乎同步起伏的现象。”

此外，爱屋吉屋2017年开始向线下发展，试图设立门店通过经纪人来挽回业务规模的下降，进一步增加了其开支，加速了其衰落。

卢文曦指出，爱屋吉屋这样的平台，优势在线上而非线下。一旦下沉到线下，开始大量铺设门店，其实做的是与传统中介一样的事。然而其在线下，不但没有传统中介门店的优势，反而还要增加一笔不小的开支。

一位不具名的分析人士表示，仅靠自身的运营，很难撑起这么快的扩张和日常的开支。如果没有外界输血，这种模式很难长久维持。

“投资机构可能也看出其中存在的缺陷，不愿再继续投入，因此爱屋吉屋才陷入困境。其实这种模式本身就存在较大问题，如果没有资本的力量，其衰落周期可能会更短。”上述分析人士说。