记者丨郝昕瑶

西北地区存贷款规模最大的城商行重启上市之路。

自2008年开启IPO计划至今，兰州银行的IPO之路已走了10年有余。在2019年1月末因“未知原因”被列入证监会IPO中止审查名单，半个月之后，兰州银行又出现在IPO正常审核状态企业基本信息情况表中，状态变更为“预先披露更新”。

界面新闻梳理兰州银行过往历史资料发现，该行的两次不良资产转让在定价上存有蹊跷之处，而在资产质量方面，其近三年的不良也是节节攀升。

蹊跷的30亿不良资产转让

招股资料显示，兰州银行在2008年和2016年进行过两次不良资产转让。共计处置不良资产及逾期贷款金额31.59亿元，其中本金合计28.42亿元，最终转让价格合计28.42亿元，即该行以接近9折的高价完成了不良资产转让。而据记者了解，业内的普遍定价一般为五折到六折。

2008年底，兰州市国有资产经营有限公司（现更名为“兰州国资投资（控股）建设集团有限公司”，下称兰州国资经营公司）同兰州银行签署《资产置换协议》，约定将兰州银行136笔不良贷款合计本金7.74亿元，同兰州国资经营公司的十宗土地置换，该十宗土地总评估价值同为7.74亿元。

协议约定，自资产交割日起，兰州国资经营公司放弃任何关于此次交易的不良资产，对兰州银行的追索权和赔偿请求权；但是，若十宗土地未来的处置价格低于置换价值，兰州国资经营公司承诺以现金或兰州银行同意的其他优质资产补足差额。

作为兰州银行持股比例5%以上的股东和关联方，兰州国资经营公司此次接盘该行不良资产可谓是包赚不赔。

2016年底，兰州银行第二次不良资产处置分别与中国信达资产管理股份有限公司甘肃分公司、中国东方资产管理公司兰州办事处和中国长城资产管理公司签订完成。分别转让21户信贷资产，本息合计49,135.00万元，转让价格41,037.21万元；26户信贷资产，本息合计50,364.89万元，转让价格47,342.60万元；54户信贷资产，本息合计139,010.05万元，转让价格为118,427.42万元。

这其中分类为次级和可疑类的贷款账面本金在7.74亿元左右，但从转让价格来看，兰州银行并未有太多损失。

2008年和2016年的两次不良资产处置对兰州银行居高的不良影响立竿见影。

2008年底，兰州银行不良贷款率从2007年的5.56%骤降至2.51%；2016年底该行的不良率更是出现了自2012年的首次下降。

而在此之后，兰州银行的不良又开始抬头，逐年“双升”。

漫漫上市路和滞缓的经营

兰州银行的前身是1997年6月由兰州市56家城市信用社组建成立的兰州市城市合作银行，由地方财政、法人和自然人发起设立，目前是西北地区存贷款规模最大的城商行。1998年8月更名为兰州市商业银行，2008年6月正式更名为兰州银行。同年，该行定下了3年内实现IPO的计划，后在2012年加快了上市推进工作。

2015年6月，兰州市政府常务会议上决定启动兰州银行A股上市申报工作，并表示，“兰州银行上市的时机已经成熟、条件已经具备”，以及“全方位支持兰州银行顺利上市”。一年之后，兰州银行获得甘肃银监局批复，并向中国证监会提交首次公开发行股票招股说明书。

2018年3月底，距离首次提交招股书已过去接近两年时间，兰州银行在证监会官网更新了招股说明书。

同年年底，该行召开干部大会宣布董事长更迭，由许建平任兰州银行党委书记、董事长人选，原董事长、党委委员房向阳卸任，同时田国强任该行党委副书记。转年，该行被列入证监会IPO中止审查名单，而中止审查的原因则不得而知。

据兰州银行招股书显示，首次公开发行A股股票的发行规模不超过12.9亿股；发行募集资金扣除发行费用后，将全部用于充实本行资本金，以提高资本充足水平，增强综合竞争力，提升股东价值。

2015年、2016年、2017年营业收入分别为54.17亿元、60.81亿元、65.77亿元；该行的净利润分别为17.49亿元、21.26亿元和23.78亿元，年均复合增长率达到16.61%。

不过，资产质量方面，兰州银行近3年的不良节节攀升。

2017年、2016年和2015年，该行不良贷款余额分别为29.64亿元、22.18亿元和19.43亿元。2017年该行的不良贷款率为2.09%，2016年底的数据仅为1.77%，

来自原银监会的数据显示，同期城商行整体平均不良率分别为1.48%和1.52%。2017年该行拨备覆盖率176.10%，下降16.58个百分点，同期A股上市城商行拨备覆盖率平均水平为388.95%，远超兰州银行。

对此，兰州银行表示，是受宏观经济形势影响，部分企业还款能力下降，该行下调了部分贷款评级；部分企业经营承压，还款能力下降，且有个别单笔金额较大的贷款。

从2018年情况来看，兰州银行在2018年前三个季度的资产总额2863亿元，净利润18.89亿元，与2017年同期对比，营业总收入增长2.68亿元，净利润增长幅度微小。而该行逐年上升的业务及管理费支出或许是影响利润的原因之一，2015年到2017年业务及管理费支出分别为17.61亿元、19.04亿元和20.93亿元，相比体量接近的城商行，资产规模不足3000万的兰州银行在这方面费用明显过高。该行的资产减值损失在2017年也达到9.87亿元，其中第三季度减值为4.86亿元。

迟迟未能成功上市的兰州银行必然面临资本充足方面的巨大压力。截至2018年9月末，该行资本充足率11.98%，一级资本充足率9.84%，核心一级资本充足率为9.84%，低于银保监会披露的城商行平均资本充足率水平。