文|科创财经社 贾澎

【1】

在全球通信领域最具规模和影响力的展会——2019MWC世界移动通信大会，于2月25日在巴塞罗那举行。MWC一直被业界誉为“移动通信风向标”，而今年的风向标，显然指向两个重要方向——5G与折叠屏手机。

当地时间2月24日，华为推出了最新产品HUAWEI Mate X，这是华为2019年发布的首款5G手机，搭载了业界首款7nm 5G多模终端芯片。同时，这也是一款备受业内瞩目的折叠手机。

华为消费者BG业务总裁余承东在发布会上介绍，该手机采用鹰翼式折叠设计，通过华为自研的铰链技术实现折叠。展开后，是一款厚度5.4毫米的8英寸平板;闭合时，成为6.6英寸的双屏手机。据悉，该款该手机将于今年6月份发售。

在各大手机厂商中，急于抢占消费者眼球，忙于第一时间推出折叠手机的，不仅华为。

事实上，各大手机厂商在折叠屏手机领域的角力，已展开许久。

在MWC开幕几天前，2月21日，三星在美国旧金山发布会上抢先发布折叠屏Galaxy Fold，率先赚足了眼球。

但全球首款折叠手机的名号，已被柔宇抢得。去年 10 月底，柔宇科技高调发布FlexPai 柔派手机，售价 8999 元。此后，小米也忙着展示了正在研发的折叠手机，随后，还引来了柔宇的一场口水战。

今年的MWC，更是热闹异常：

TCL通讯推出了TCL折叠屏手机方案。据悉，它将采用了兄弟企业华星光柔性屏，并首创DragonHinge折叠屏铰链技术。

OPPO表示，要把可折叠手机均保留在 MWC 2019(世界移动大会)上发布。

努比亚联合则透露，“柔性屏和5G，努比亚统统都有，巴塞罗那见”。

LG也证实，未来将推出折叠屏手机。

在这场抢占高点的大战中，全球手机老大苹果虽然暂未直接“参战”，但也一直在暗中发力，布局相关技术。日前，再一次更新了一项关于可折叠 iPhone 的专利，显示出使用折叠屏幕的多种方式。

虽然距离真正引爆换机潮还有遥远的距离，但无疑在折叠屏手机领域，战斗的冲锋号已吹响。

【2】

在手机厂商的忙于造势的同时，背后是一场看不见硝烟，但激烈程度丝毫不差的的柔性屏之争。

可折叠手机折叠时方便用户携带，展开后又能成为平板电脑。其最重要的部件，无疑是柔性屏幕。

而在这一领域，三星稳坐老大位置。在2017年以前，韩国三星占据了OLED柔性屏8、9成的市场，LG占据其余1成。

2014年，三星推出一侧曲面屏幕的 Galaxy Note Edge，成为第一款采用了柔性 OLED 屏幕并投入商用的产品，引来全球瞩目。此后，三星大量投入柔性 OLED 屏幕的研发。

2017 年开始，三星的 S 和 Note 双旗舰手机均采用了双曲面显示屏。同年，苹果也发布了采用柔性屏的iPhone X，而其采用的柔性屏，供货商正是三星。

根据 IHS Markit 的数据显示，到2018 年第三季度，三星在小尺寸的柔性 OLED 面板市场中，占有率达到了 94.2%，几近垄断。

虽然韩国一直处于相对主导地位，但中国厂商近两年来正在奋起直追。

2017年10月时，京东方宣布第六代柔性AMOLED生产线实现量产，继三星和LG后加入量产阵营。

并开始逐渐为华为、oppo等品牌的旗舰手机供货。而此次MWC发布的华为折叠手机新品，其柔性屏正是来自于京东方。也有消息称，未来京东方有可能成为华为折叠手机的独家屏幕供应商。

而不久前，刚刚传来京东方与苹果达成合作的消息，继三星、LGD后京东方成苹果第三大柔性OLED供应商。并有望为2020年发布的折叠iPhone提供柔性OLED面板。

随着中国在手机面板领域的投资赶超三星和LGD，2018年后三星和LGD基本上处于保持现有产能规模状态。而中国在该领域的投资，脚步丝毫未见放缓。

自去年以来，京东方、维信诺等国内面板厂商不断增加产能和生产线布局，2019、2020年，京东方预计将在绵阳和重庆再增两条柔性屏产线，每条产线的月产能达到4.8万平方米。

目前，仅以6代柔性OLED面板产线数量来看，中国内地已建和在建的加起来，统计显示共有11条。而据公开资料统计，在2018年之前投产的，除了京东方之外，包括维信诺、深天马和柔宇。

而未来几年中，在建生产线也将释放大量产能。

以很早就布局柔性屏幕的华星光电为例，早在2017年6月，总投资350亿元的华星光电第6代柔性LTPS-AMOLED显示面板生产线(简称t4项目)就在武汉开工建设，这是国内第一条主攻折叠显示屏的6代柔性LTPS-AMOLED显示面板生产线，预计2019年实现从投产到量产阶段。

IHS Markit数据预测，随着LG及国内厂商的产能增加，2020年，此前占8成市场份额的三星产能将会降低至54%，LG、京东方、维信诺和华星光电将分别占有15%、22%、4%和4%份额。

【3】

近期，折叠屏手机的不断亮相，也让柔性屏概念倍受股市青睐。再叠加近期A股市场回暖，于是在春节后一周，相关股票上演了一轮涨停潮。

其中，京东方、TCL、维信诺、深天马、精测电子等十多家面板产业链公司连日上涨。京东方、TCL集团均连涨四日，维信诺连涨6日，2月14日再次涨停。

到2月25日，随着MWC的开幕，又一轮新折叠手机首秀，柔性屏概念股再受资金追捧，集体大涨。

“柔性屏是OLED大逻辑之一，2019年是可弯曲可折叠应用的元年”，这是中信证券在最新研报中的观点，也是代表很多投资者。

然而，也有业内人士认为，可能投资者对折叠手机的预期过于乐观了。该人士表示，在未来至少2年中，价格高企，将阻碍折叠屏的普及。价格昂贵的折叠机，出货量有限，将不会引发大规模换机潮。

有第三方数据显示，每台手机的柔性OLED成本价高达95美元，是传统LCD屏幕6倍、硬性OLED屏幕价格2倍。在成本层层叠加下，折叠手机价格将远高于同等计算能力的普通智能机。

事实上迄今为止已发布的产品，无一不是价格高昂。

柔派价格在万元上下，三星折叠屏手机售价或许在1700美元以上，折合人民币超过1.2万元，而最新发布的华为折叠机，8GB+512GB版本的售价折合人民币超过17000元。

此外，也有业内人士分析认为，在折叠手机初入市场阶段，厂商只抱着试水心态，其秀科技实力和吸引眼球的意义，可能远大于市场意义。

同时，消费者对初代产品多抱有观望心态，并不急于入手。在缺乏业绩实际支撑的情况下，该人士表示，”二级市场的热情，可能维持不了很久。”

而从面板行业整体看，依然有待复苏。

如今，普通液晶屏幕的应用还是主流。折叠屏的普及尚需时日，面板公司当前处于供大于求的周期中，尤其是液晶面板。不少业内人士也认为，面板公司在2019年依然面临严峻挑战。

当前，虽然面板企业都在押宝柔性屏风口，但短期内，可能柔性屏还不能为面板公司提供足够的盈利，投资者需要冷静对待。