记者 | 梁昌均

本周（2月24日至3月2日）行业政策方面，“4+7”带量采购试点城市上海确定将于3月20日开始执行中选药品。企业层面，本周有6家药企出现亏损，上海莱士（002252.SZ）巨亏14.69亿元，智飞生物（300122.SZ）则因疫苗尤其是HPV疫苗迅速放量盈利增长近2.4倍。云南白药（000538.SZ）510亿吸收合并控股股东事项获通过，华润医药对江中药业（600750.SZ）超42亿元的要约收购将启动，*ST长生（002680.SZ）将在约8个月后退市。研发层面，复星医药（600196.SH）获批首个国产生物类似药，乐普医疗（300003.SZ）获批首个国产可降解支架产品，上海医药（601607.SH）终止两产品研发，1.27亿元的投入打水漂。

行业政策

2月27日，国家卫健委发布《罕见病诊疗指南（2019年版）》，该指南对121种罕见病详细阐述了定义、病因和流行病学、临床表现、辅助检查、诊断、鉴别诊断和治疗，对提高我国罕见病规范化的诊疗水平具有重要意义。

地方政策方面，2月26日，上海阳光医药采购网发布通知，此次4+7带量采购中选药品信息于3月1日由上海市医药采购服务与监管信息系统推送至本市所有医保定点医疗机构，3月20日生效执行。

重要动态

6家药企亏损，上海莱士巨亏14.69亿

本周共有130家药企发布业绩情况（包括7家发布年报的企业），按照净利润来看，其中有43家企业净利润出现下降，上海莱士（002252.SZ）、恒康医疗（002219.SZ）、信邦制药（002390.SZ）、翰宇药业（300199.SZ）、未名医药（002581.SZ）、双成药业（002693.SZ）这6家企业出现不同程度亏损。

具体来看，上海莱士2018年亏损约为14.69亿元，主要系证券投资业务受市场波动影响，公允价值变动损益和投资收益合计亏损19.80亿元和因郑州莱士复产低于预期计提部分商誉减值损失所致。该公司去年实现营收18.04亿元，同比下降超6%，显示公司血液制品销售不佳。

恒康医疗去年亏损近13.90亿元，主要系计提了资产减值损失8.71亿元（其中对6家公司计提商誉减值准备近3.30亿元）、四川恒康源药业有限公司毛利亏损2.53亿元所致。信邦制药亏损12.91亿元，主要受对全资子公司中肽生化有限公司计提了15.37亿元的商誉减值准备影响。翰宇药业2018年亏损3.14亿元，同样受到商誉减值影响，对甘肃成纪生物药业有限公司计提近5.22亿元的商誉减值准备，同时公司加强渠道建设，营销支出增长也加剧了亏损。

未名医药亏损2.69亿元则受多方面因素影响，包括三费增加，未计算北京科兴投资收益，以及全资子公司未名天源受环保政策等影响停产计提资产减值。双成药业亏损0.69亿元，主要受控股子公司宁波双成药业有限公司尚未达到投产条件，费用增长较快，药品销售费用增幅超过营收增幅，投资收益大幅减少等影响。

在87家净利润出现增长的企业中，有10家出现翻倍增长，其中增幅最高的是智飞生物（300122.SZ）、海普瑞（002399.SZ）、量子生物（300149.SZ），分别增长235%、220%、179%，其中前两家企业分别主要受疫苗（尤其是HPV疫苗）、肝素钠产品销售增长影响，量子生物主要受新增合并子公司上海睿智化学研究有限公司6-12月份的收入导致公司业绩大幅增长。

云南白药吸收合并控股股东获有条件通过

2月28日晚，云南白药（000538.SZ）公告，公司发行股份吸收合并云南白药控股有限公司暨关联交易事项获得证监会有条件通过，3月1日复牌。中国证监会并购重组委则要求公司进一步补充说明交易的必要性与合法性，并进一步说明资产剥离涉及的相关转让款、往来款项的回收保障措施。

简评：云南白药控股股东整体上市工作历时5个多月，自去年11月云南白药公布以508亿元吸收合并控股股东白药控股整体上市的重组预案后，历经多次更改，最终交易金额增至510亿元，白药控股也承诺获得审核通过后剥离间接持有的两家公司股权。近年来云南白药业绩增长乏力状态愈发明显，此次交易能否推动公司实现新一轮增长尚不可知。

华润医药将对江中药业发起要约收购

2月27日，江中药业（600750.SZ）发布要约报告书，华润医药控股拟发起要约收购，基于17.56元/股的要约价格，收购数量约为2.39亿股，所需最高资金总额接近42.02亿元，要约收购期限为3月4日至4月2日。

简评：华润医药控股发起要约收购系其通过增资获得江中集团51%的股权，从而间接拥有江中药业的权益超过上市公司已发行股份的30%而触发，目前有关工商变更已完成，江中药业也从由一家地方国企跻身为央企下属企业。目前江中药业最新股价为18元/股，已高于要约收购价格，股东接受要约意愿或不会太高。

长春高新拟收购金赛药业剩余30%股权

2月24日晚，长春高新（000661.SZ）称，正筹划发行股份、定向可转换债券及支付现金方式购买金赛药业30%股权，同时拟非公开发行股份及/或定向可转换债券募集配套资金。此次交易预计构成重大资产重组，2月25日起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。

简评：金赛药业主要从事激素类产品经营，2017年实现营收近21亿元，占到长春高新的一半左右，可以说是公司核心的业绩来源。公司早在2012年就曾筹划过此项收购，最终因价格没谈拢而终止。若此次收购完成，长春高新将实现全资控股，而目前标的资产定价尚未确定，但考虑到金赛药业的业务潜力和重要的业绩作用，或将存在较高溢价。目前，长春高新停牌已满5个交易日，下周或将复牌。

其他药讯

6家药企股东将减持 英科医疗股东拟清仓

本周艾德生物（300685.SZ）、药石科技（300725.SZ）、爱尔眼科（300015.SZ）、东北制药（000597.SZ）、英科医疗（300677.SZ）、九安医疗（002432.SZ）等企业股东计划减持，其中英科医疗持股5.72%的股东苏州康博沿江创业投资中心（有限合伙）计划清仓减持，九安医疗持股37.28%的控股股东石河子三和股权投资合伙企业（有限合伙）计划减持2%股份，爱尔眼科的三名高管也计划减持。

*ST长生3月6日起停牌 约8个月后完成退市

3月1日晚，*ST长生（002680.SZ）称，公司股票将于3月6日起停牌，深交所将在停牌后15个工作日内做出对公司股票实施暂停上市的决定，暂停上市期为六个月。暂停上市后，深交所将作出终止上市决定；终止上市后，公司股票交易进入退市整理期，期限为三十个交易日。

康恩贝设立工业大麻事业部

3月1日晚，康恩贝（600527.SH）称，公司董事会审议通过《关于设立工业大麻事业部的议案》，同意公司设立工业大麻事业部。公司二级全资子公司云南云杏生物科技有限公司于2019年1月获得加工工业大麻花叶项目申请批复，该项目尚处于筹备阶段。

龙津药业增资1500万控股工业大麻公司

2月28日晚，龙津药业（002750.SZ）称，计划不超过1500万元对云南牧亚农业科技有限公司增资并取得其51%股权。标的公司主要业务为规模化种植工业大麻，同时公司主要产品受政策影响业绩下滑，也存在寻找新的增长点的意图。

东诚药业超1亿收购4家公司

2月26日晚，东诚药业（002675.SZ）称，全资子公司南京江原安迪科正电子研究发展有限公司拟收购控股广东回旋、湖南回旋、昆明回旋、四川回旋4家公司，合计交易金额近1.05亿元。通过此次收购，公司将分别在广东、湖南、云南和四川新增一个核药中心，将加快公司核药中心全国布局的步伐。

研发进展

恒瑞医药麻醉产品新剂型获批临床

2月28日晚，恒瑞医药（600276.SH）称，收到国家药监局核准签发的关于盐酸右美托咪定鼻喷剂的临床试验通知书。该产品属于麻醉手术镇静用药，公司已有注射剂型在国内批准上市，目前全球并无该产品的鼻喷制剂上市，国内仅有公司提出临床申请。

国内首个生物类似药获批注册

2月28日晚，复星医药（600196.SH）公告，公司控股子公司汉霖制药收到国家药监局颁发的关于利妥昔单抗注射液（商品名称：汉利康）用于非霍奇金淋巴瘤治疗的药品注册批件。截至2019年1月，公司针对该产品已投入研发费用近4.54亿元。2月25日，国家药监局网站便已发布通知，该产品是国内获批的首个生物类似药，也是罗氏研发的利妥昔单抗首个国产生物类似药。

海正药业高血压产品ANDA获批

2月28日晚，海正药业（600267.SZ）称，控股子公司海正药业（杭州）有限公司向美国FDA申报的替米沙坦片的ANDA（即美国仿制药申请）已获得批准。该产品主要适用于成年人原发性高血压的治疗，国内外生产厂商主要有勃林格殷格翰、现代制药、湖南迪诺制药等。

上海医药终止两产品研发

2月28日晚，上海医药（601607.SH）称，公司与上海复旦张江生物医药股份有限公司合作研发的重组人肿瘤坏死因子受体突变体-Fc融合蛋白注射液（下称药物一）及注射用多替泊芬（下称药物二）处于临床研究阶段，近日双方审慎考量了继续开发该药物的投入风险，决定终止该药物的临床试验，公司对这两个产品已累计投入研发1.27亿元。

国内首款可降解支架获批注册

2月27日晚，乐普医疗（300003.SZ）称，公司自主研发的重磅产品生物可吸收冠状动脉雷帕霉素洗脱支架系统（NeoVas）获得国家药监局批准的医疗器械注册证。该产品是国内首款获准上市的生物可吸收支架，公司称该产品的上市，将进一步提升公司在心血管领域的核心竞争力。

信立泰癫痫用药获批注册

2月27日晚，信立泰（002294.SZ）称，收到国家药监局核准签发的左乙拉西坦缓释片的药品注册批件。该产品为癫痫患者用药，系国内首家上市，并视同通过仿制药一致性评价，填补了国内同类剂型的空白。