晨哨分析师 袁佳颖 王诚 撰文

北京5月28日下午，恩智浦（NXP）声称其已与中国建广资产达成协议，将以18亿美元的价格出售其旗下的RF Power部门。

资料显示，恩智浦的RF Pwer部门主要生产高性能射频功率放大器。射频功率放大器是对输出功率、激励电平、功耗、失真、效率、尺寸和重量等问题作综合考虑的电子电路，其主要运用于通信基站，并且未来可运用于工业照明、下一代烹饪技术和汽车电子点火系统。

北京建广资产管理有限公司（北京建广）是中国建银投资有限公司（中国建投）旗下股权投资基金平台中建投资本参与战略新兴产业专设的平台公司。中国建投于2004年9月经国务院批准成立，注册资本207亿元，2013年末资产总额约1023亿元。中国建投是一家以股权投资、产业经营为核心业务的综合性投资集团。中国建投旗下的中建投资本成立于2011年2月，运营与办公地点设在北京，同时在上海设有业务团队和办公室。建投资本主要从事创投基金、并购基金、夹层基金等私募基金的投资管理与运营，以及与基金投资相关的投资银行和财务顾问服务。

早在2015年3月，恩智浦半导体就曾与北京建广资产管理有限公司共同宣布双方签署在中国设立合资企业的意向协议书，此项合资将于今年内完成。该合资企业的建立标志着恩智浦在中国与决策者、客户和合作伙伴加强关系的策略又迈进了一步，从而在长期更好地遵循当地的指导方针和最佳业务实践。北京建广资产管理有限公司与中国政府及在金融行业的丰富资源将确保后续更多的资本注入，为新产品的研发以及在中国和全球的市场拓展提供支持。该协议经监管机构批准后，北京建广资产管理有限公司将占有该合资企业 51%的股份，恩智浦占有49%的股份。

3月2日，恩智浦半导体（NXP Semiconductors）就合并飞思卡尔半导体（Freescale Semiconductor）签订了最终协议。根据恩智浦的公告，两家企业合并后，将成为一家市值超过400亿美元、年营收超过100亿美元的半导体新巨头。按照协议，以2月27日恩智浦收盘股价为准，恩智浦将支付总额达118亿美元的现金和股票，而每个飞思卡尔的股东每股都将获得6.25美元的现金和0.3521股恩智浦股票。加上飞思卡尔的净债务，此次交易的总价将达到约167亿美元。

面对移动互联网和物联网的爆发，在新一轮的行业整合中，飞思卡尔在汽车、电信等领域拥有不错的市场，与恩智浦有众多互补的市场和技术空间。飞思卡尔半导体在MCU、传感器、通信基础芯片等领域具有技术优势，业务优势领域涵盖汽车电子、通信、工业电子等。智浦半导体在安全芯片、高性能混合信号芯片上具有专业性，在网络安全、便携式和可穿戴式应用以及智能家庭网络等应用领域不断创新。恩智浦半导体与飞思卡尔半导体的整合，可以扩大汽车与工业市场中的份额，并可以进一步让新公司的业务多元化。

据了解，在与恩智浦合并的第一年，新公司就预计节约2亿美元成本，并且清晰地预见未来将实现每年5亿美元的成本协同节约。而从IC Insights统计的2014年的营收数据来看，合并后营收能力达到100亿美元以上的新公司将超越英飞凌，并将从原本的全球营收排行第14名跃居至第9名。

芯谋咨询首席分析师顾文军表示：“当NXP宣布要出售RF Power产品线时，国内有三家公司去竞标（一家企业，一家基金以及一家企业和基金的联合体），另外还有几家国外公司竞标。进入第二轮后，因为估值和报价原因，另外两家国内公司变陆续退出。进入第二轮的除了国内的建广资本，还有另外几家国际公司。建广资本之前就和NXP合作过，收购了NXP在吉林的一些资产。这个产品线主要用在小基站上，相对比较细分，成长大概在每年5％。市场规模不大。”