文 | 复利无声
在当前这个阶段，我认为一大批优质个股，将由潜伏期到主升浪过渡的阶段了，在我的投资体系里，我叫他第一击：潜伏，现在是安心等待第二击：业绩+估值双击的时候。而从我的策略来说，现在就是安心持有优质个股的屁股神功，等待股价提升和爆发。
1、市场故意在忽略细分龙头的投资价值。
目前整个市场两极分化，一是强调大蓝筹的投资机会，包括银行；二是过分渲染垃圾股业绩变脸带来的危害。关于大蓝筹的投资机会我是认可的，现在上证50们9.85倍的估值一点都不贵，这个估值下，优质大蓝筹跑赢GDP实在是太正常了。但过分的渲染垃圾股的危害，实际上也是让市场故意忽略了一批业绩持续保持20%左右的增长，估值却在20倍甚至15倍以下徘徊，这是很难得投资机会。我举几个例子：
第一，森马服饰。按照公布的业绩快报，森马营收增速30.68%（剔除KD也有20%）每股收益0.63元增长50%，按照流行的说法，还是符合利润断层的；估值只有17.5倍。按照预期，2019年继续保持20%的双增长是确定，而如果KD孵化成功，带来的叠加效应会更加明显。这样的公司难道不是更有投资价值吗？
第二，远东传动。这家公司业务模式太简单了，我翻看了招股说明书和财报，唯一的担心是公司私有化期间的问题。而公司是非等速传动轴世界前三、国内第一，占据国内份额的40%；使用非等速传动轴的大部分都是重卡和工程车，在可预期的5-10年内不存在电动化的可能。从已经公布1-2月份重卡和工程车情况看，基建的加码带来销量还是持续增长的，尤其是工程车，保持了30%以上的增长。再看公司的历年的财报，公司国外销售由8794万元增长到1.22亿，增幅50%，占公司总份额升到7.74%；从销售产品看，配件由1.78亿增长到2.5亿，增幅40%，占公司总份额升到了15.78%，一切都在向好的方向发展。公司正在募投的30亿的新的产业园，包括200万等速传动轴（这个地方我还要继续调研）在内，这是公司上市9年以来，第一次集中扩产，都表明公司对未来还是相当看好了。这公司自2015年下降后，连续3年保持营收两位数增长，净利润高速增长；按照目前重卡和工程车的销量算，公司保持10-20%的营收增长是值得期待的，而机器人化的生产线进一步普及后，净利润增长继续保持20-30%也是非常值得期待的。公司目前估值13.38倍，PEG预计＜1，这样不是机会吗？
其他的还有定制家居的索菲亚，去好好调研下吧，定制家居对散装家居的替代到底有多大？去问问装修工人、去问问自己如果收入高会不会选择定制家居？一切就有答案了。地产是一个稳定的产业，而定制家居才刚刚起步，索菲亚绝对优秀，2年的持续下跌，20倍估值，我实在看不出来还有多少风险。其他的例子我就不举了，太累了。
2、资金早已经先知先觉潜伏。
实际上主力们都坏得很，一方面渲染中小个股的暴雷，一方面悄悄买入优质细分龙头，具体个股的例子我不说了，免得招人记恨，给大家看看最受关注的北上资金吧。
我们可以看到，摩根香港北上资金总计390.69亿市值，其持股达到了1773支，平均到每只持股约0.22亿元。这跟大家听到的北上资金只配置上证50大蓝筹感觉不一样吧？实际上，我们换位思考下，也能明白，如果你是外资，现在提前放开一个口子让你先进来，你会怎么安排资金呢？当然是优先选择估值不高、业绩有保障的大蓝筹了，也只有大蓝筹才能容得下大资金；但优质的中小盘个股，是没人放弃的，只是他们不告诉你罢了。
3、以业绩为锚，持有不动。
这个阶段就不要乱动了，年报在即、季报在即，手里持有的这些优质个股根本就没有享受到合理的估值。我们需要在2报中去验证个股质量，去寻找投资逻辑，所以千万不要追涨杀跌，乱动。另外，除了持有的优质个股之外，我会留意5G、证券、影视板块的行业性机会，希望能够为未来储备更优质的投资标的；关于证券，我认为，华泰证券很有可能是长跑的冠军，我非常喜欢他。
4、宽基的压舱砥石不要乱动。
已经有朋友开始减少贝塔投资的宽基了，转而进入市场阿尔法投资，我认为这很不理智也不正确。人永远不要高估自己的驾驭能力，除了自身能力外，整个环境的变化存在很大的偶发性；为了应对各种不确定性，持有确定性的贝塔收益是必须要做的事情。所以，我个人会继续按照我的定投策略持有宽基组合，我不着急赚快钱，我的收入足以让我和家人安安稳稳的生活，而且，我相信，开始全职投资的我，具备极强的复利和复制能力，慢慢变富是我的选择。
题外话，有很多朋友私信找我说，我不同意你说的慢牛可期，基本上我都没用正面回答；这么多年了，我深深地知道，这种争论除了伤害两个人的感情外，于投资无任何意义，所以，我的态度一向是：搁置争议，让子弹再飞一会儿；对了吃肉，错了打脸就跑嘛！
附：好股山鸡图
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