文|五谷财经

3月27日晚间，五粮液（000858.SZ）发布了2018年年度报告，营业收入突破400亿元，同比增幅在33%左右，其中酒类收入约为377.52亿元，占比在94%以上；

归属于上市公司股东的净利润约为133.84亿元，和2017年96.74亿元相比，增幅在38%左右。

对此，五粮液方面表示，报告期内，公司抢抓发展机遇，不断深化改革，优化产品体系，强化品牌营销，进一步提高了公司的品牌价值，巩固了浓香型高端白酒市场的龙头地位。“2018年公司继续保持了稳中有进的发展态势，生产经营实现了新的发展。”

报告期内，五粮液“1+3”产品体系得到进一步确立和完善，在白酒行业之中的市场竞争力得到进一步提升。

同时，五粮液对“普五”精益求精的包装升级按计划推进，并开发了高端窖池系列产品，重塑高端白酒价值体系，从而提振了经销渠道和终端门店的销售信心。

截止2018年末，五粮液预收款项金额在67.07亿元以上，和2017年底46.46亿元相比，增幅在44%以上。

中国食品产业分析师朱丹蓬等业界人士告诉《五谷财经》，预收款项金额大幅增长，意味着经销渠道看好五粮液的未来发展，所以才积极打款，因此，2019年五粮液业绩有望继续维持快速增长势头！

2018年，经济运行仍处于战略机遇期，经济长期向好的趋势没有改变。

白酒行业仍处于结构性繁荣为特征的新一轮增长的长周期，高端白酒继续引领行业结构性增长，行业内整合持续加速，行业集中度进一步提升，名酒企业的竞争优势更加明显。

对此，五粮液方面指出，公司主要产品“五粮液酒”是我国浓香型白酒的典型代表，同时，公司根据不同层次消费者需求，开发了五粮春、五粮醇、五粮特头曲、绵柔尖庄等品类齐全、层次清晰的系列酒产品。

《五谷财经》获悉，目前第七代普五已经停产，市场进货量减少，第八代普五预计在今年6月上市，出厂价高于旧版100元，零售指导价可能达到1200元。

3月15日，五粮液集团（注：五粮液母公司）副董事长、五粮液常务副总经理邹涛在营销工作会上说，五粮液2019年度的核心工作就是紧紧围绕第八代经典五粮液的市场导入而展开。

邹涛说，第八代经典五粮液主要实现了三大升级，即包装更精致、防伪更精湛、品质更精进。

而在运营方面，邹涛说，第八代经典五粮液最核心的运营策略就是全面导入控盘分利机制，将分为三步走：第一步为第七代经典五粮液低库存、拉价格；第二步为第七代经典五粮液收藏版为限量、提价；第三步为第八代经典五粮液提价、控盘分利及数字化赋能。

实际上，五粮液普五的更新换代在2018年就已确定。

2018年年底，五粮液集团党委书记兼董事长李曙光在1218年度经销商大会上透露，2019年五粮液将上市新品普五，不仅仅是简单的包装以旧换新，而是从品质到外观都将更好的满足高端消费者的需要。当时，李曙光透露新品上市的时间预计在2019年6月前。

随着经济发展和消费升级，消费者对高品质白酒的需求急剧增长，因此与贵州茅台、泸州老窖、洋河股份等上市酒企一样，五粮液2018年也在着力于高端白酒发展，新品普五就是其中关键一环。

从五粮液公布的销售指标来看，其高端白酒发展战略取得了一定成效。

公告显示，2018年，五粮液酒类收入约为377.52亿元，高价位酒和中低价位酒分别贡献收入约为301.89亿和75.63亿元，同比增幅各为41%和13%左右。

五粮液的高价位酒之所以能够快速增长，在中国酒业协会副理事长、秘书长宋书玉看来，是因为我国酒类消费仍处于一个“长期不缺酒，但长期缺好酒”的时代。

“浓香型高品质白酒，尤其是以五粮液为代表的浓香名酒，对自然环境、微生态环境、酿造工艺、酿造设备、贮存条件、酒体设计等方面严苛、极致的要求，使浓香型优质选酒的二八定律难以改变。因此从客观现状看，高品质白酒依然是极度稀缺资源，不足全国白酒产量1%。”宋书玉指出，高品质浓香型白酒是稀缺中的稀缺，五粮液是稀缺浓香型白酒中的稀缺，501五粮液则是五粮液稀缺中的稀缺。

2018年，高端白酒竞争激烈，就连老白干酒、水井坊、古井贡酒、山西汾酒等区域酒企都在试图跻身高端阵营，不过，飞天茅台、普五、梦之蓝和国窖1573仍然在高端白酒阵营之中，占据着不可动摇的地位。

3月26日晚间，酒鬼酒也公开了2017年年度报告，尽管收入和利润双双保持增长势头，但是，经营现金流却出现下滑，引发投资者担忧。

不过，2018年，五粮液经营活动产生的现金流量净额约为123.17亿元，和2017年97.66亿元相比，增幅在26%以上。

“从五粮液发布的业绩来看，其与顺鑫农业一样，不仅收入和利润在增长，经营现金流和预收款等其他主要财务指标也都表现出色，这就属于证券机构所言的‘均衡增长’，”一位证券从业人士告诉《五谷财经》，未来白酒企业必须向贵州茅台、五粮液和顺鑫农业等优质标的看齐，才能获得资本市场的高度认可！

同时，五粮液方面也在2018年年度报告中透露，2019年预计实现营业总收入500亿元，保持25%左右的增长。

“公司将在产销上精准发力，确保稳中向好的跨越发展；并药强化品牌大建设，围绕“三性一度”（即：确保五粮液的纯正性、一致性、等级性，提高品牌的辨识度），不断优化产品结构，着力打造“1+3”“4+4”品牌战略体系，”五粮液方面指出，为了确保经营目标的顺利完成，公司不仅要加大改革力度，也会狠抓开放合作，推动增长方式大转变，且加快重大项目建设。

与此同时，五粮液也披露了2018年度现金分配方案，即每10股派现金17元（含税），拟分配现金65.99亿元。

据《五谷财经》获悉，2017年度，五粮液现金分配方案为每10股派现金13元（含税），分配现金50.46亿元；

2016年度，五粮液现金分配方案是每10股派现金9元（含税），分配现金34.16亿元。

换言之，五粮液现金分配金额“创新高”，3月28日晚间，股民也在贴吧中热议，并表示：“超出预期”！