作者：冯振晋

美国顶级风险投资基金Founders Fund 以投资尖端技术科技公司著称，如航空公司、生物科技、人工智能、材料科学等领域。Founders Fund基金曾为 Airbnb、Stripe、LinkedIn、SpaceX、Yelp 等数十几家出色的科技新创公司提供过早期资金。

在2018年《麻省理工科技评论》举办的 EmTech 新兴科技峰会上，宜信公司创始人、CEO唐宁对话Founders Fund首席科学家 Aaron VanDevender，请他分享了Founders Fund在科创投资方面成功的三个秘诀。

Aaron VanDevender是美国伊利诺伊大学香槟分校的博士，他主要负责监测不同证券投资组合的科学影响从而评估和研发新技术。Aaron VanDevender主要专注于能源、生物科技、纳米科技和计算机领域，此外他还是一个专业的跳伞运动员。

以下是对话实录。

唐宁：

Any investor is measured by the portfolio they have built. But you obvious have a great portfolio. How have you guys been able to build it? What’s the unique way of doing that?

评价一个投资机构一般都会看它的投资组合，很显然你们有一个非常牛的投资组合。你们是怎么做到的？你们做到这些所需的特质又是什么？

Aaron VanDevender：

I think it’s largely are unique world view. Someone will get attribute to our network that we built, through our earlier portfolio companies that the companies we have founded and the alumni from that have gone on to found many others, and so we do have a very strong network that way.

我想这主要是因为我们有独特的世界观。有些时候人们会把它归功于我们的网络资源，确实，我们通过我们早期投资的那些公司，以及这些公司的人出来又组建许多新的公司，我们用这种方式建立了强大的网络资源。

But I think at the end of the day when we actually make decisions, to have a real good portfolio you have to first at the deal for you. You have to see the deals you have to be able to end the deals. You have to choose the right ones. You can’t have to get all three parts of those to work. So having the right network, it’s pretty good for being able to see everything. And then our reputation has been very founder-friendly, so the reason why we named ourselves Founders Fund is because we truly believe we want to support the best entrepreneurs.

但是我想当我们最终做决策的时候，想拥有一个好的投资组合，你要先找到好的交易，找到好的交易，你还要有能力去完成交易，你需要选择正确的交易对象。你很难让这三个要素同时起作用。拥有正确的网络资源确实有助于我们更好地发现机会。此外，我们建立了一个对创始人友好的商誉，这也是我们为什么把自己的基金命名为Founders Fund。我们坚信我们要去对最好的创业者提供支持。

唐宁：

I love that. I am a founder, I love founder-friendly investors. I will remember that, next time when I need to raise my next round, I will go for you.

我喜欢这个。我是一个创始人，我喜欢对创始人友好的投资者。我会记住这个的，下一轮我们有融资需求的话，我会去找你。

Aaron VanDevender：

In our history we never fired a founder or CEO.

在我们的投资历程中还从没解雇过创始人。

唐宁：

Great, I will have my job security. Thank you.

太好了！那样我就保住了自己的工作。谢谢！

Aaron VanDevender：

We always back the founders. Sometime that means that if the company is not doing well, where some VCs might try and like restructure. Our thinking is our time and money is better sensed and been, just walking away from that and focusing on the company that are really doing well that have the really most amazing founders. So we always try to double down on the best founders.

我们始终对创始人提供支持。有时候一些公司表现得不是很好，有的风投机构就会试图进行重组。我们的原则是我们的时间和投入的钱都物有所值，我们只需要静静地走开，去关注那些做得好的公司，那里有最令人惊喜的创始人。我们总是试图对那些最好的创始人双倍下注。

唐宁：

Leave the best founders alone.

不要去打扰那些最好的创始人。

Aaron VanDevender：

The best founders who could take money from anyone would see that and would choose to work with us. That reputation sort of get us into the best deals. And in the last part of knowing which one to take is mostly about our world view.

那些最好的创始人总是有很多人想去投资他，他们会注意到这些并选择跟我们合作。我们的这种商誉让我们更容易跟最好的创始人合作。最后来讲，选择跟谁合作就是我们世界观层面的事了。

And that we are not momentum investors. We don’t go with the crowd, we also don’t go against the crowd just to be contrary for its own sake. We think things through for ourselves from first principles and make decisions based on that. That seems in the long run worked very well. Sometime we do things that seems very weird or surprising, but that tends to be the company that are sort of category of one, sort of things that define new market segments that no one is coming.

我们不是趋势投资者。我们不会跟市场一样做，我们也不刻意地一定不和市场一样。我们坚持用自己的原则独立思考，在此基础上做出决策。从长期来看这套体系运转良好。有时候有些公司看上去有些奇怪、令人惊讶，这可能是这些公司独树一帜，它们看到了市场上那些未被发现的机会。

唐宁：

我分享一下我的认识。

刚才听Aaron讲 非常有启发。第一就是一个真正牛的基金，它其实并不是营销如何如何。这让我想到中国很多市场之上，娱乐性很强,作秀的成分很强。我觉得我非常同意。其实真正要看这个投资组合怎么样，实打实的成绩是一个。

另外一个，他虽然很谦逊，说他没有成功要素，但是其实他分享了重要的三个成功要素：一个是网络，有了这样的网络才有了投资高质量项目的线索；第二就是他有一个创始人友好的哲学，永远站在创始人一边。所以我说太好了，我永远能够保住自己的工作，如果我跟他们合作的话，开个玩笑；第三点他讲要独立思考， 不随波逐流。其他人说是这样，一大群人说是这样，整个市场说是这样，如果他们觉得不是这样，那他们就不会跟市场一样做。但他们也不去刻意地一定不和市场一样，只要他们做出了自己独立的决定，那么就有相应的行动。

这是我的一个理解，我觉得是很有启发的。