6月9日，*ST中富（000689.SZ）连续第二个交易日封住涨停板，但在二级市场之外，这家公司的麻烦越来越大。

一周前，该公司曾经公告“12中富01”公司债无法按期兑付，成为A股市场中继超日债、湘鄂情债之后的第三家实质性违约上市公司。与湘鄂情、超日太阳能违约不同，珠海中富的违约涉及债务连锁反应。

*ST中富账面上的5650万元银行存款在6月9日被“划扣”。但这笔款项并非用于偿还“12中富01”公司债，而是偿还该公司一部分到期的银行贷款。以交通银行为首的银团于2012年7月5日和珠海中富签订了《人民币20亿元中期流动资金银团贷款协议》。根据银团贷款协议，珠海中富将大部分公司资产抵押给银团以获取20亿元的流动资金贷款额度。截至2015年4月30日，抵押物的抵押价值为：土地及附着建筑物约7亿元；机器设备25.31亿元。加上应收账款、存货和按股本计算的下属公司股权，估算抵押值超过60亿元，已超过账面总资产。

截至目前银团贷款余额约7.6亿元，其中6月9日将到期偿还8650万元；6月24日到期6250万元；9月2日到期6.12亿元。银团中若干银行在5月初采取关闭网银或限制存取等手段，限制*ST中富自由使用账上资金6100万元，其中包括光大银行珠海分行限制3164万元和中国银行珠海分行限制2940万元。6月9日，被冻结的资金中5650万元将直接在被冻结的银行账户划扣归还银团贷款，剩余的3000万元及6月24日到期的贷款，发行人正与银团协商“贷新还旧”方案。

由于银团冻结了该公司部分账户，*ST中富大股东的财务资助计划将无法进行。今年4月30日，发布2014年年报当天，*ST中富曾经宣布停牌谋划重大重组事项。该公司准备向控股股东深圳市捷安德实业有限公司（下称深圳捷安德）非公开发行，并实现筹资按时兑付“12中富01”。

5月28日，深圳捷安德表示，原本已经通过各种手段筹集了5900万元的资金准备缓解债务到期的燃眉之急。但是*ST中富银行账户在5月初被银团冻结，只有在银团有效消除前述风险、积极配合*ST中富采取各种方法来解决问题的前提下，才愿意于近日向*ST中富提供5900万元进行财务资助，用以偿还“12中富01”公司债。深圳捷安德去年一季度从原大股东Asia Bottles Company Limited手中取得公司的控制权，对于*ST中富的原先债务并未表示出无条件支持的态度。

因此，目前*ST中富虽然已筹足应付利息3115.2万元，但在到期日仅支付了本金人民币2.06亿元，占“12中富01”债券应付本金的35%，尚余3.85亿元未支付，最终*ST中富发生公司债实质性违约。根据议案及相关公告，该公司拟以自身持有的合计约33万平方米的土地和合计约10.2万平方米的地上建筑物作为偿债担保。*ST中富准备利用上述资产通过抵押融资或其他方式筹措的资金必须优先用于“12中富01”公司债的偿付。

银团贷款与公司债只是*ST中富债务链条上冰山的一角。2012年3月28日，*ST中富2012年度第一期中期票据（12珠中富MTN1:1282084）在银行债券市场发行，募集资金总额5.9亿元，期限5年，固定利率6.60%。6月5日，*ST中富召开了“12珠中富MTN1”的持有人会议，由“12珠中富MTN1”持有人集中审议《关于珠海中富实业股份有限公司2012年度第一期中期票据持有人会议的议案》，截至发稿，*ST中富尚未收到表决结果。这项议案的主要内容包括：要求珠海中富实业股份有限公司2012年度第一期中期票据本金加速到期；在到期日前分次偿付“12珠中富MTN1”全部本金、利息；制定并公开明确的还款计划；增加更多担保措施等。

“12中富01”公司债持有人会议将在6月12日召开，等待珠海中富的将是更加惨烈的追债风暴。

珠海中富、湘鄂情、超日太阳能等上市公司的违约只是各种债务危机的一个“缩影”。2012年5月才正式推出的中小企业私募债也已出现第一家违约案例，界面新闻记者获悉，“12蒙恒达”已经实质性违约，资金敞口达1.6亿元。