作者：洪铭宇

伴随中国经济的发展，高净值家庭数量不断增长，“财富管理”一词也越来越成为投资者们关注的焦点。

财富管理，顾名思义，是指财富管理机构通过向客户提供金融服务，来帮助客户达到降低财产风险、实现财富保值、增值和传承等目的。

那么，财富管理机构又会具体向客户提供哪些金融服务和金融产品来帮助客户进行财富管理呢？这些产品各自的优势和劣势又是什么？

一、固定收益类

当前，固收类资产是大部分财富管理机构的主要产品（占比于70%以上），甚至是大量财富管理机构的单一产品。

固收类产品主要包括票据、以上市公司为主的私募债、以地产代表的信托资管产品以及金交所定融计划等。

以房地产信托项目为例，NewBanker创始人李清昊向界面记者解释，我国固收类产品收益率自北向南不断上升。在深圳、广州等南方发达城市，房产等固收类产品的年化收益率可达18%-25%，华北地区在12%左右，我国平均固收类产品收益为8%左右，而独立财富管理机构的收益（不包括佣金）多为1.5%左右。

但是，伴随资管新规的落地实施，去杠杆、去嵌套、去资金池纷纷提上日程，加之债务项目频频爆雷，资产管理机构也将逐渐回归主动管理的本源。对财富管理机构而言，单一固收产品线的时代也将逐渐走向下坡路，搭建多产品线是企业的必由之路。

二、资本市场类

资本市场业务也就是二级市场类，主要包括：股票、债券和基金业务。

三、私募股权类

区别于股票投资，私募股权并非投资于宽泛的金融市场，而是集中投资于某一特定公司或领域，以牺牲短期流动性为代价获得更高的投资回报。

这一类产品往往具有较高的收益率，根据 Cambridge Associates 的数据显示，全球私募股权基金指数的十年期和二十年期的平均回报达到 12% 和 15%，而同期全球的主要股票指数回报则仅为 6% 和 7%，前者的投资回报率几乎是后者的两倍之多。

在经济发展新常态的大背景下，高净值家庭对于私募股权投资的接纳程度正在逐步提升。有公开数据显示，目前有 84.3% 的高净值人士配置了私募股权基金，23.7% 的高净值人士的配置比例超过 30%，有 7.8% 的高净值人士配置比例甚至超过 50%。

四、保险类

过去，保险理财兼具保险与理财功能，但是目前的互联网保险理财产品多数剔除了保险功能，保留理财功能，在保留保险稳健性的同时，能够为用户提供更好的理财收益。

中国《保险法》第89条明确规定，经营有人寿保险业务的保险公司不得解散，且人寿保单必须由国家银保监会进行备案批准后销售，个人理解保单具有国家机关背书的绝对安全，具有刚性兑付性。因此，可以说保险是金融产品中，绝对安全、回报率锁定、长期性的唯一金融工具。

五、增值服务类

在电影《西红柿首富》中，有一个情节是主角沈腾为花光10亿遗产花重金邀请股神巴菲特共进午餐。其实“同股神共进午餐”这一情节虽然距离多数投资者来讲是遥不可及的事实，但它也确实是财富管理机构增值服务的一种。

在这一类服务主要包括移民与留学服务、实物房产业务、高端教育与游学等。李清昊表示，现在市面上不少财富管理公司每年会组织客户游学剑桥、牛津等国内外一流院校学习财富管理。

将上述几类产品对比，从增长速度看，固收类和保险类产品优于私募股权；从利润水平看，保险和私募股权优于固收和资本市场；从客户满意度来看，私募股权和固收类优于资本市场；从员工激励看，保险、移民、私募股权优于固收和资本市场类。