文 | 红刊财经  尹星

克服鸵鸟思维

主持人：最近泛舟把对未来趋势的观点及形成的逻辑都阐述在了微博里，足足写了三篇，在这里也给大伙总结下呗。

泛舟：谈不上“都”阐述，最多写了三分之一，因为影响趋势的变数越来越多，而且历史不能简单地去解读，你可以把它快进或者慢放，就会发现之前没想到的结构。站在三月份收官的节点去看待这一切，肯定比去年四月及十月份的预判更客观。这点我在年初就说过了，“二月份是一个拐点，随后三月小涨，四月横，如果要修正去年的观点，只会往乐观了修正，届时再看具体情况”，所以写的只是一部分。不过下周来北京我会详细展开叙述一遍，各大指数未来的趋势及可能出现的波动率，成长佳估值合适的板块及公司。

主持人：这是必须的！你现在也给大伙说说对未来行情的大致判断，别老想着开小灶。

泛舟：这个行情，已经很清晰了。目前几大指数最强的是深证成指，其次是创业板指数，随后是沪指。沪指目前处于新的箱体波动期，大致在2930-3250点区间。下轨是确定突破后的回踩位，上轨是2018年下跌缺口的位置。这个下轨如果被击穿，就会去考验2800点的缺口位置，正常情况下，不应该会出现这样的现象。再往上拓展，就需要有一个筹码消化期，也就是在这个箱体里运行一段时间消化了获利盘才能继续往上拓展。

主持人：那么现在沪指已经到了上轨附近，是不是会随时出现一轮震荡。

泛舟：沪指周五出现了第三个显著的跳空缺口，同时回补了2018年3242的下跌缺口，理论上来说，是应该出现一次震荡。但出现震荡又如何呢？这轮行情上涨以来的几次震荡都是市场预期一致之后引发的，随后又是快速的从分歧再到一致，这个过程非常快速。很多个股先一个震荡，随后就是连着几个板。如此的震荡，对于投资者来说，到底是要躲开还是该加仓呢？

主持人：大家都还在去年单边下跌的思维中待着，就怕一个震荡就此行情结束。

泛舟：这不就是鸵鸟思维吗？不看环境，只管头埋在沙子里。这么说吧，即便指数真的就此见到大顶，资金想退出也要几个月的时间，在此期间，个股又是满天飞的节奏。我一直想问这类投资者，你认为什么时候才能介入呢？你认为的最低点肯定不是最低点。所以不要去想这类问题，踏踏实实地思考短中期哪些板块还有机会。如果一定要思考指数，就看好几个关键位置，只要不破，就安心做你的投资。话说回来，去年单边下跌的一年，不是一样龙头黑马没停过？再往前看，没事就停牌的日子里，好像牛股也没少过啊。

主持人：人都喜欢买最低点，可惜这个只存在于想象中。无论什么环境都有机会，也都没机会，关键在于投资能力。

泛舟：是的，何况现在这个环境。你要说利空每天都能给你说上一堆来，看跌总有一天看对的。这都没意义，除了安抚自己没赚到钱的心态外，没啥好处。来市场就是为了赚钱的。大家别想太多，看好周线甚至月线。一轮大级别行情月线最多月中给你穿一下，这个在周线甚至日线中可以提前发现。我也会在未来的行情中给大家提示，但在这之前，把更多的时间和精力放在买什么、买多少、怎么买何时卖上面。大趋势我给把关着，没趋势性地走坏前，不用太揪心。

不按照套路出牌的牛市

主持人：2月底的时候，萧萧就从岛型反转缺口分析出市场行情直指3200点，本周在券商股带动下，直攻3200点，节奏上是不是直接开启了牛市第二波，奔着3月下旬你判断的3600去了？

海风若雨萧萧：本质上讲，现在的3200点属于牛市中的顶背离形态，领涨的还是券商等泛金融概念，前面我们也分析过了，牛市都是顶背离的，只有熊市才是底背离的，只是这个3200点有些生拉硬拽的味道，调整的时间还不够，所以力度就有些勉强。顶背离的结构修复分为两种模式，一种是超买后的大幅度修正完成热点切换，例如2015年1月拿下3400之后，一轮快速的调整回到3050点区域，完成蓝筹到创业板互联网+的切换。这就是我们前期分析的6-8周的调整模式，回试60日线或者50日线支撑夯实了基础再出发。第二种模式就是震荡上行，通过慢牛攀升和板块轮动的模式稳步推升行情，以时间换空间方式去消化趋势指标的背离，例如2009年4月-7月的行情。当然，更早期的市场由于市场规模太小，借鉴意义就不大了。依照目前形势，我认为可能是震荡上行概率较大，这是因为，牛市从我们前期分析的内外部环境基础已经发展到了市场广泛认同的阶段，外部资金正在进入市场，围绕3000点的两次震荡缩量后即被迅速拉起，非常的干净利落，成交量也回升到万亿标准，中国股市由于缺乏做空机制，资金涌进来了，你根本就压不住。

主持人：政策面如何理解？

海风若雨萧萧：本周从央妈的降准辟谣到监管处罚敢死队成员，再到社保减持交行，管理层其实都是在暗示市场——“牛儿，你慢些走”，但是周三就是来了个低开高走的中阳线，周线又是四连阳，还留下了月线级别的中继缺口，这个缺口一般技术上认为是测量缺口，按照这个缺口去分析，行情已经指向了3800点的整数关口，所以市场趋势已经明确了，而且可能就是个慢牛的趋势攀升。

以前我们分析过，这一轮牛市性质是“5.19”模式的，最大的特点就是不按照套路出牌，无论是2005-2007年的资源股牛市，还是2013-2015年网络传媒等新兴产业牛市，都是一个鲜明的主线出来引领市场走出底部，从而打开市场想象空间。而这一轮牛市，最先出来引领市场的其实是东方不败这种妖孽，至少我二十多年的经验里，牛市的第一轮没有见过这样奇葩的炒作。

主持人：这与2017-2018年压抑得太久有关。

海风若雨萧萧：从2440点到目前已经3个月了，行情也进入了3050—3500的密集区攻坚阶段，但是市场主线依然不清晰，泛金融概念和消费白马以及科技股基本上是三线轮动的。本周周期类的化工水泥也加入了合唱团，市场不断地进行高低位板块的切换和轮动，每个板块都有自己的上涨逻辑，消费白马是外资流入+核心资产逻辑，科技股是科技创新转型升级的逻辑，泛金融概念是资本市场改革受益逻辑，周期股就是低估值补涨+事件驱动（化工厂爆炸）逻辑，都有各自的道理。至于主题，那更是五花八门无奇不有。所以当建投被打压时，消费白马出来引领市场，而当消费白马调整时，券商调整了三周果断走起，科技股调整时，周期股又来带节奏。这就是市场钱多才有的特征，2016-2017年，虽然股市也从2638点涨到3587点，但是阶段性的主线只有一个。当前的市场确实给投资者操作带来一定的困扰，我觉得，对于普通投资者而言，最好的方式是抓住一条主线去参与，避免在频繁的高低位板块切换和追涨杀跌中受损，而且现在的市场已经从单纯的炒主题升级到炒业绩的模式，市场上行过程中，风险也在不断积累，更需要一个良好的心态去应对市场的反复震荡。

月线结构良好

主持人：本周指数放量创出新高，再一次超出市场预期。

骄阳：从趋势上说，月线结构依然是没有问题的，也就是说，就算有回调，也是牛市中的良性回调。从日线看，30天周期节后2个交易日后会出现量高压，有压制，但本周创出新高后，又使得K线结构变成30天价周期优势加强，两者有对抗的意思，20日量周期在2个交易日后会开始降压，也就是说，只要指数保持本周相对的温和增量，就可以在2个交易日后继续保持助涨结构。

主持人：后面从哪些角度考虑机会？

骄阳：还是贴着热点去挖掘，比如涨价概念被龙盛带火了后，不少涨价题材都出现了短线爆发，资金刚进去，很难立刻退出来，所以这类品种中肯定还会有机会，比如有涨价预期的有色金属。从金属期货看，走的是慢牛，一旦加速，则很可能带动A股相关的低位个股或者刚突破的个股。再如燃料电池，龙头本周持续暴涨，到了周五，低位的富瑞迫不及待地拉起。所以在主线里面找寻机会顺藤摸瓜，比漫无目的地从技术角度出发找寻个股要靠谱得多。

主持人：燃料电池对新能源板块会不会产生刺激？

骄阳：燃料电池本身就是新能源，但是新能源又得区别对待，比如新能源汽车退补落地，那么这块就肯定不那么好玩儿。但是你注意，之前国家在谈到加大燃料电池产业发展的同时，还谈到了加快充电（加氢）基础设置短板的建设和配套运营服务，这其实就告诉我们充电桩必然受益，而且充电桩板块好久没涨了，后面应该会产生比较明显的机会。

主持人：怎么去辨别哪些品种具有潜在爆发机会呢？

骄阳：这个需要结合到消息面和技术面，最好有共振，所以一定要留意市场信息。比如有一个消息我觉得市场还没有反应，但是基本面是实实在在的需要改变的，那就是养老，那找寻这个板块的品种去观察等技术爆发点不就好了。炒股就是炒节奏，指数大阳普涨后，如果指数继续涨，你的个股不涨，就是弱，如果指数大跌到支撑，你的个股反而比指数强，就是强。弱的你少看，强的你多留神，再配合上题材，基本就差不多了。

（本文已刊发于2019年4月6日出版的《红周刊》）