文|YOUSHUO

近期，一些宠物头部企业的IPO话题，引发了不少讨论。

3月26日，为IPO排队600多天的杭州天元宠物用品股份公司上市被否。4月2日，彭博报道，宠物一站式服务平台波奇网传出要在美国IPO，虽然波奇不予置评，但瞬间吸引了不少媒体关注。

这几年，宠物行业发展迅速，不少头部企业海内外上市。据了解，目前已经至少有7家宠物关联公司上市。上市后表现不一，有好有坏。对此，市场声音也颇为繁杂。有舆论苦口婆心指出“宠物企业还需要稳扎稳打，否则诸多前车之鉴，上市后可能并一定就能过得好。”看似颇有几分道理。

不过，如今的市场，相信也没几家企业会觉得“上市是进了养老院，从此可以高枕无忧”。中国宠物行业发展了10几年，弯路走过不少，正道也慢慢在走出。和其它任何行业一样，没有谁会就走得一马平川。

宠物市场始于“清明上河图”？

世界范围内的宠物行业，据说可向前追溯到19世纪中叶后。

1860年，有一位正在英国跑市场搞销售的美国电器师James Spratt，怀揣着大包小包的避雷针，不远万里来到英国搞街头推销，试图开辟出他的避雷针市场王国。就在这时，他看到自己在轮船上没有吃完的饼干被狗“如饥似渴”地吃光，而且狗还很爱吃。这时他突发奇想，来给狗做一个食品。于是迅速拿来面粉、蔬菜、肉加上水，搅合在一起。据说就这样，世界上第一款专门为宠物犬设计的宠物食品问世了。

不过，后来也有学者发现，早在中国宋代的《清明上河图》中，就有宠物市场。商贩们在市场里销售宠物和各种饲料。看来，宠物市场历史还得往前再推几百年。

现代意义上的中国宠物行业发展被认为从上世纪90年代开始。那个时候，笔者印象中，人们养的最多的是京巴，在一些地方被叫做狮毛狗，品种单一，吃的也多是人类的餐桌剩饭。宠物吃得健康与否？人类食物是否有助于宠物长寿？这些话题不再当时人们的认知之列。

宠物重新进入人们的家庭生活，是伴随着改革开放后，人们有了余钱，情感上越来越需要一种陪伴开始的。

那时，以玛氏、雀巢等外资品牌为代表，开始把国外成熟的宠物专业食品，带到中国市场。他们通过当时刚刚兴起的网络，铺天盖地的宣传，中国消费者逐渐认知到，原来这世上还有专门给猫狗喂养的专业食品。

到了2000年后，一部分有钱有闲的中国人，已经逐渐形成了给宠物喂养专业的宠物食品的习惯，同时也开始根据宠物的不同品类，探索科学养育方法。

2008年前后，垂直电商成为市场新概念。以波奇等为代表的一批宠物食品、宠物电商、宠物医疗相关企业诞生。宠物作为一个专门的赛道细分了出来。宠物行业开始呈现出更为丰富的内涵，宠物活体买卖，商品销售，宠物美容、寄养、医疗等子赛道也纷纷诞生。

相比较于世界宠物行业，中国宠物行业发展历史短，但无疑是后起之秀。虽然一路磕磕碰碰，不过速度和力量惊人。

多项调查显示，目前中国宠物行业市场规摸接近2000亿，和中国游戏产业差不了多少。中国将近1亿多家庭养宠，养了1亿多只猫和8000多万只狗。无疑，宠物已经成为了中国第二消费人口。

如何认知宠企上市

到了9年后的2017年，经过10几年发展，一群野马当中，领头角色逐渐显露。一批头部企业完成原始积累，开始进入资本市场筹集资金，谋求更大发展。佩蒂中宠等就是其中代表。

2017年7月11日，主做植物咬胶的佩蒂，登陆深交所创业板，被称为宠物行业第一股。发行价每股22.34元。一个星期后的7月17日，佩蒂股份就收获一字涨停。截止2019年4月11日，佩蒂收盘价达到了44.26元，较发行价上涨了98.12%，市值在4月11日达到了54.06亿元。

另外，在2017年8月21日，山东的中宠于深交所中小板成功上市。股票发行价15.46元，首日上涨44%之后，随后连续获得8个一字涨停板。截止2019年4月11日，中宠收盘价达到了35.18元，较发行价上涨了1.28倍，市值达到了34亿元上下。

上市对一家企业来说，是筹措资金，实现企业更大发展的一个步骤和方法。它会对企业带来多方面的影响。比如让企业从一个“私密化”的运营方式，转向重视“信息披露以对投资者负责”的运营方式，因而它对公司在法律要求下的业务公开与信息披露都提出了很高的要求，对一些公司而言是一大挑战。当然通过上市，附加带来的价值是市场名气也会大增。众人拾柴火焰高，企业的发展会有得到来自各地投资者的加持，公司会有更大的财力与人力扩大自己的业务。当然同时也会带来诸多不可控因素。市场环境多变、负面舆情都会影响到投资者对公司的信心，进而影响公司的市场预期与价值估值。

国内投资者对企业上市的认知，是经历了一个从非理性到慢慢理性的过程的。虽然这个过程时常会有反复，人们也总是会健忘，但总体的趋势是越来越专业和理性。不只国内这样，国际投资者和上市企业经营者也都走过弯路。

最著名的一个案例是pets.com。这是一家在线宠物电商。这个公司有一个非常可爱的玩偶吉祥物，受欢迎程度非同一般，当时曾出现在美国超级碗的黄金广告时段内，也在印到了感恩节大游行的气球上。但是不管这个玩偶多可爱或者多烦人，Pets.com依旧不能吸引宠物主人来网上购买狗粮、猫粮，因为当时美国的物流快递还远没有像现在这么发达和成熟，消费者购买之后还需要等几天才能拿到货，但他们一刻都等不了。所以，Pets.com决定靠牺牲运费来换取销量，然而实际上，Pets.com上销售的宠物用品大部分都是亏钱的。2000年2月，在美国亚马逊的支持下，Pets.com上市融资8250万美元。但即便如此还是填不了窟窿，巨额开支让其苦不堪言，9个月后便曲终人散。

当时pets.com的繁荣与倒闭，是美国新经济泡沫破裂的一个缩影，有着鲜明的时代背景。当时人们狂热的追求新经济的概念，而忽略公司发展的基本面。不管有没有盈利，都无限地吹大泡沫。

现在，前几日中国的大型宠物电商波奇网也传出要IPO，有些舆论孜孜念念指出，“上市就可以稳坐钓鱼台吗？还需要稳扎稳打”，此说法也不无道理。

不过，经过了近20年过去，市场上的人、知识、企业都已经变了不少。虽然不知道头部宠物企业创始人怎么想，但中国股市的历史已经充分告诉国人，没有谁会天真地觉得上市就是进了“养老院”，相反只是万里长征迎来了一个新的起点而已，前面还有无数的挑战，当然机遇也令人神往。

正向看待中国宠物行业发展

经过近20年发展，中国宠物行业发展走出了自己的特色。一是超过60%的宠物商品人们从网购而得。80、90后等更具消费实力的一代，已经形成了对线上购物的“重度依赖”，网购成为了他们自然再自然不过的生活习惯。在网络上，人们可以看到更多的商品选择，安安心心比较价格、品质与口碑，坐在家里就可以等货物送上门。

值得一提的是，中国的物流与快递业较pet.com所在的2000年前后已经相当发达。一些如波奇网的头部宠物电商企业，已经实现了全国主要市场24-48小时的物流速度。人们愿意花时间在网上买东西，也愿意花时间等待。为了满足更多消费者的需求，波奇等头部企业还在尝试新零售，线上线下资源互补和共享，给消费者带去更好的消费体验。

虽然中国一些宠物头部企业没上市，也自然没公布过什么财报，但注意公司的盈利能力与财务健康等基本面，已经成为一种市场的常识和坚持。这个年头，应该没有人会去单纯的相信故事，与不能由企业基本面去证实的事情。因为，中国股民和企业也已经经过了好几轮的市场泡沫洗礼，早已变得更加谨慎和理性。

“所以一家公司真正好不好，要看他的产品与服务是否过硬。一家公司是否能永续发展，不是看烧钱能力，而是要看稳健的财务以及是否有可持续的营收。”这成为了市场更多头部企业，更多投资人的坚持，一位行业人士这样说。

经过10几年的发展，中国的宠物市场发展迅速，宠物行业的发展速度比许多传统制造业要快的多，这里不再赘言。另外，在行业一些人士看来，还有两处最大的进步。“一个是人的进步，一个是产品和服务本身的进步。”

人的进步主要体现在，最近几年，不少年轻人进入到这个行业。他们为行业注入了新鲜的思想与血液。相比较于老一辈因时代背景比较粗放的企业家，他们更加重视产品或服务的健康，安全，美学，给市场带来了新风。与此同时，经过企业多年教育，作为消费者端的消费者意识，也实现了飞跃。人们更加重视科学健康养宠方式的学习，更加重视产品的健康、营养与美学。

产品和服务本身的进步，也是来源于整个市场供需双方的意识变化。目前，市场上几乎每个厂家都在声称要重视安全，健康。不管这背后能做到几分，姑且一些头部企业都在努力地往这个方向在做。近几年，中国宠物用品品牌的崛起就是一个明证，在外资多年在市场占据优势的情况下，中国宠物用品品牌靠着质量与性价比，也杀出了一条血路。

总体而言，宠物行业还是一个朝阳行业。市场空间还很广，行业的内生发展还有许多想象空间。

头部企业进入资本市场，是一件好事。如果抱着圈钱态度去，自然干不好。如果抱着为行业服务，为消费者服好务的态度去，相信没有一位消费者会投去异样的目光。