文 | 海边的黄老板

今天市场调整了小半天实在是装不下去了，临近午盘休市开始了拉升模式，先是主板走强，随后创业板多点开花，也就半天的行情，基本上就扭转了市场情绪，可见大家的做多的意愿是多么强烈。

今天5G、银行是主角，但是真正的主角是银行，5G不过是今天配合的热点，为什么我说在基本面反弹明牌后，再看空是“无知”？理由就是，基本面好转之后，银行资产质量提升，估值必然随着上涨，银行涨就是主板涨，这是非常确定的事，也是未来的市场主线，而中小创这边的概念将以轮动为主，毕竟估值的上限无法给他们中长期走强的逻辑。

可谓铁打的营盘流水的兵，分清主次很关键，把握住行情的主要矛盾更关键。

另外今天北上资金再度大幅净流入接近50亿，一改连续流出的势头，关于外资的问题我后面在专门找时间跟大家聊一下，我发现大家对外资的认识基本都是错误的。

这两天，格力大股东格力集团（GZ）转让15%股份事件有了新进展：

1、国资委谈了对这件事的看法：“对于高度竞争领域的商业类企业，国企改革的要求是可以绝对控股，也可以相对控股，也可以参股。关键是根据市场情况，企业发展情况，混改的权限在于地方。只要有利于这个企业的持续稳定发展，有利于国有资产保值增值，有利于促进当地经济发展，我们都是支持的。”

2、厚朴投资：将密切关注格力股权转让。（厚朴基金是由高盛集团的中国合伙人方风雷创立的一家私募股权公司，投资者颇有背景，包括高盛、新加坡淡马锡等。在成立以来的十多年时间里，厚朴出手豪爽，曾以18.3亿港元入股蒙牛、在蒙古国投资铁矿、联合淡马锡入股雨润食品等，并投资了小米、蔚来汽车等超22家中国创业公司。）

3、国资委今日表示：第四批混改试点名单已初步确定。

对于格力的股权转让我们之前也做过相应的分析，我认为这轮国企改革的力度不同以往，主要表现在以下三点：

1）过去的国企改革针对的标的都是经营出现困难的国有企业，而格力作为家电龙头企业，A股首屈一指的绩优白马股，经营虽不能说一帆风顺，但也远没到不改革就活不下去的地步，从这我们看到的是GZ对于市场规律的重视，让股东决定企业的未来，怎么对企业发展有利怎么来；

2）在这次股权交易中，我们看到了GZ的大手笔让利行为，坐拥格力电器15%的股权，每年15亿的分红，净资产收益率常年在25%以上，你很难找到一笔替代的投资能够换来如此高额的回报，然而GZ的表现非常大度，只要是对企业发展有利的就支持，这个在过去的国企改革案例中也非常罕见；

3）这次股权转让采用“公开征集受让方的方式协议转让”，为的是达到公正、公平、公开的目的，也是尊重市场规律的表现，过去的GZ转让基本是“内定”模式，市场参与有限。

正是因为看到了这三方面的变化，且这之中出现了关键的“让利”行为，让我们对这次“第四批”混改的预期可以看高一线，这是非常严格的逻辑推演加上趋势预判得出的结论。

国企改革将进入更加务实、更加市场化的阶段，这对于中国整体经济构成以及具体改革企业经营都是重大利好，中国经济也将再度迸发新的活力，这对中国经济的整体估值，以及具体改革企业的估值都是实际的提升。

所以，基于如此多的经济基本面利好，A股基本面利好，我们不能视而不见，我们不能每天就看k线的涨跌，而不去看背后的逻辑，只见树木不见森林不是一个理性投资人该有的思维方式。

 

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